緊縮短期緩解 稀有金屬進一步上行
經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好以及美元走弱推動上周基本金屬價格上漲,LME期銅價格收于9600美元/噸的高點。美國上周公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)積極向好:當(dāng)周初請失 業(yè)金人數(shù)跌至38.8萬人,為08年7月以來最低;12月芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)意外上升;以及11月成屋待完成銷售指數(shù)較上月增速較預(yù)期快。樂觀經(jīng)濟數(shù)據(jù) 顯示金屬基本面向好,加之美元走軟,推高基本金屬價格。而智利Patache港口終端關(guān)閉導(dǎo)致全球第三大銅礦智利Collahuasi出口中斷,以及智利 一家大型礦業(yè)公司發(fā)生罷工,使投資者預(yù)計2011年銅的供給缺口有擴大的可能,推動LME期銅價格達到新高。一周來看,LME期銅+2.7%,期 鋁+2.4%,期鉛+4.9%,期鋅+6.3%,期鎳+2.5%,期錫+0.3%,期鉬-1.3%。庫存方面,LME銅庫存上升9,800噸,鋁庫存下跌 4,400噸。上周國內(nèi)基本金屬期貨價格普遍上漲,上海期銅價格+3.8%,期鋁+0.4%,期鋅+4.0%。
美元走弱導(dǎo)致COMEX期金上漲,達1421美元/盎司的高位。美國七年期公債需求強勁,導(dǎo)致美元下跌,雖然良好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)使金價在一定程度上 承受壓力,COMEX期金上周+3.0%達到1421美元/盎司的歷史高位。SPDR持倉量下跌4.25噸至1280.72噸,COMEX黃金凈多頭持 平。美元指數(shù)-1.80%至79.03,WTI原油價格-0.52%至91.38美元/桶。
鍺、鉭、銻、鎢以及稀土價格上漲。鍺供應(yīng)商惜售及海外復(fù)蘇導(dǎo)致氧化鍺價繼續(xù)上漲,上周+3.7%至5550元/公斤。鉭礦價格+2.8%至 109美元/磅,銻錠+1.2%至83750元/噸,APT+1.2%至17.2萬元/噸,而鎢精礦價格持平。稀土金屬價格上周普上,金屬釹+4.9%至 34.4萬元/噸,氧化鐠釹+2.4%至21.4萬元/噸,氧化釹+1.9%至26.4萬元/噸。
行業(yè)前瞻:
美國經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇及中國經(jīng)濟持續(xù)增長將支撐基本金屬需求和價格。歐債危機尚有反復(fù),加上全球流動性依然寬松,有助于黃金價格維持高位。小金屬方面,國家收儲、資源整合及對戰(zhàn)略性資源的日益重視有望支持小金屬價格。
由于政府在圣誕節(jié)再次加息,加上上周末公布的PMI和新訂單數(shù)據(jù)環(huán)比小幅放緩以及價格指數(shù)5個月以來的首次下降,市場對緊縮政策的擔(dān)憂近期將有 所緩解。1月份資金面比去年年末將相對寬松,而近期海外基本金屬價格維持高位.同時提示大家密切關(guān)注1月初的信貸數(shù)據(jù),如果出現(xiàn)井噴,可能引起再次調(diào)控的 擔(dān)憂,但即使再次調(diào)控,如果不是過于嚴(yán)厲,其影響也將有限,需視具體細則和背景而論。鉭礦與銻錠價格上漲,而鉬價受益于海外復(fù)蘇將繼續(xù)緩步上漲。
風(fēng)險提示:CPI大幅上漲致使國家出臺進一步的調(diào)控政策,金屬價格出現(xiàn)大幅下跌,市場風(fēng)格發(fā)生轉(zhuǎn)換。
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