中國海外并購持續(xù)活躍 目標(biāo)轉(zhuǎn)向非洲
本輪金融危機(jī)為中國企業(yè)到海外開疆拓土提供了難得的機(jī)遇。9 月7日記者從德勤發(fā)布的三份中國企業(yè)海外并購報(bào)告中獲悉,自2009年第二季度以來,每個(gè)季度中國企業(yè)的海外并購交易均在25宗以上,且境外并購活動(dòng)多集 中在礦業(yè)、油氣業(yè)及汽車業(yè):2006年至2010年上半年間,三大行業(yè)在境外并購總交易量中占到27.9%,在總交易額中占比達(dá)61%;礦業(yè)并購宗數(shù)最 多,而油氣行業(yè)并購案金額最大。值得注意的是,盡管澳大利亞仍然是中國開展海外礦業(yè)并購交易的主要目的地,但非洲大陸正在獲得越來越多來自于中國的投資。當(dāng)天德勤中國并購服務(wù)合伙人在回答記者提問時(shí)預(yù)計(jì),未來中國資源并購目的地將轉(zhuǎn)向非洲。
德勤當(dāng)天發(fā)布了與并購市場集團(tuán)的研究和出版分支機(jī)構(gòu)Remark聯(lián)合撰寫的中國企業(yè)在礦業(yè)、油氣業(yè)及汽車業(yè)三個(gè)領(lǐng)域中的境外并購報(bào)告,重點(diǎn)討論了這些企業(yè)在當(dāng)前交易環(huán)境下的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。報(bào)告以三大領(lǐng)域中大型企業(yè)的調(diào)查意見為基礎(chǔ),涵蓋26個(gè)礦業(yè)企業(yè)、28個(gè)油氣企業(yè)與26個(gè)汽車企業(yè)。
根據(jù)上述報(bào)告,盡管面臨全球金融危機(jī),仍有越來越多的中國企業(yè)瞄準(zhǔn)國外礦業(yè),2009年有33宗交易塵埃落定,價(jià)值高達(dá)92億美元,創(chuàng)下歷史紀(jì)錄,與2008年的20宗交易量相比,增長顯著。而湯森路透的最新數(shù)據(jù)顯示,今年上半年中國的海外并購活動(dòng)延續(xù)了自2008年第一季度開始的增長趨勢,創(chuàng)下99宗已公布交易的新紀(jì)錄,比去年同期增加逾 50%;總體交易金額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的231億美元,占中國并購交易總金額的近四分之一;交易金額超過10億美元的海外并購有7宗,而去年同期僅為3宗;最大 一宗海外并購交易是中石化以47億美元收購了加拿大Syncrude公司9%的股份。
至于中國礦業(yè)企業(yè)海外并購的主要障礙,德勤中國并購交易服務(wù)合伙人、全國財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)能源行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人王文杰表示,完成交易的主要障礙包括目標(biāo)國宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性和匯率變化等。但是,他認(rèn)為,以有利價(jià)格確保資源輸入的渴望很可能克服該障礙。中國仍擁有充裕現(xiàn)金流并渴求資源,這兩個(gè)因素定將繼續(xù)推動(dòng)2010年下半年及2011年的礦業(yè)發(fā)展。
德勤的報(bào)告還顯示,中國企業(yè)在全球油氣行業(yè)開展了大規(guī)模的對外投資,自2005年初以來,已完成46宗交易,披露的價(jià)值總額達(dá)444億美元。鑒于目前中國逾半數(shù)的石油依靠進(jìn)口,而中國并無計(jì)劃上馬新的國內(nèi)勘探項(xiàng)目,中國各國有石油公司希望通過并購而不是直接從國際現(xiàn)貨市場購買石油來保證上游資產(chǎn)的供應(yīng),報(bào)告認(rèn)為這可能會(huì)引發(fā)并購風(fēng)潮。
報(bào)告還預(yù)計(jì),未來12個(gè)月中國的海外并購活動(dòng)仍將持續(xù)升溫,盡管資源行業(yè)仍將處于主導(dǎo)地位,但在汽車、機(jī)器設(shè)備和高科技行業(yè)的并購活動(dòng)比例也將有所增加。
在分析中國海外并購熱火朝天的原因時(shí),德勤中國并購交易服務(wù)合伙人、全國礦業(yè)并購服務(wù)領(lǐng)導(dǎo)人卡貝爾坦言,多重因素的共同作用導(dǎo)致了該局面的出現(xiàn),包括獲取海外的自然資源、提高市場定位、政府扶持等。他說,本輪金融危機(jī)只是讓中國的對外并購?fù)顿Y稍作休息。其實(shí),早在2009年第一季度,海外并購浪潮就已重新升溫,尤其是在礦業(yè)、油氣業(yè)和汽車業(yè)這三大行業(yè)。“中國礦業(yè)企業(yè)必須確保物資供給,這無疑成為海外并購此起彼伏的主要推動(dòng)因素,而中國經(jīng)濟(jì)的快速增長也將繼續(xù)刺激國內(nèi)對相關(guān)資源的需求。”他還表示,85%的受訪者認(rèn)為,未來12個(gè)月內(nèi),保障物資供給是對外礦業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)因素。
記者發(fā)現(xiàn),澳大利亞仍然是開展海外礦業(yè)并購交易的主要目的地,今年上半年中國企業(yè)已公布了14宗發(fā)生在該國的并購交易。盡管如此,值得關(guān)注的是,非洲大陸正在獲得越來越多來自于中國的投資,上半年共有9宗資源行業(yè)的海外并購交易發(fā)生在非洲大陸,遠(yuǎn)高于去年同期的2宗。根據(jù)德勤的調(diào)查結(jié)果,85%的受訪者預(yù)期企業(yè)會(huì)將投資目標(biāo)轉(zhuǎn)向澳大利亞以外的其他地區(qū),特別是非洲,因?yàn)榉侵迖壹毙鑱碜酝獠康幕A(chǔ)設(shè)施支持。與礦業(yè)的情況類似,60%的受訪者預(yù)計(jì)中國油氣企業(yè)的并購熱情將轉(zhuǎn)向非洲,這些地區(qū)的廉價(jià)勞動(dòng)力對中國企業(yè)頗為有利。
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