金屬跌勢(shì)再現(xiàn) 打破振蕩需更壞消息
對(duì)于7月初以來(lái)的企穩(wěn)振蕩，上方阻力位置的壓力相當(dāng)明確，而7月余下兩周，金屬價(jià)格將測(cè)試6月端午節(jié)后逐步形成的振蕩區(qū)間下限支撐。我們認(rèn)為，金屬跌勢(shì)再現(xiàn)，跌破7月初位置，向6月初低點(diǎn)挺進(jìn)，甚至再探底部的關(guān)鍵，在于金屬情緒在夏季能否繼續(xù)惡化，這其中包括，美國(guó)二季度財(cái)報(bào)開始顯露的不明朗、美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的進(jìn)一步下滑、對(duì)中國(guó)消費(fèi)轉(zhuǎn)淡的看法、庫(kù)存暫止下滑趨勢(shì)、以及已經(jīng)緩解的歐元區(qū)財(cái)赤問(wèn)題再度出現(xiàn)等等�？傊瑢�(duì)于金屬上漲，我們找不到足夠因素，雖然美元指數(shù)下滑至82-82.5一線，但去年夏季美元指數(shù)不及80水平。市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的看法與去年同期對(duì)比“天差地別”，去年此時(shí)，我們對(duì)復(fù)蘇充滿樂(lè)觀期待，指標(biāo)全線飄紅，而今年卻是憂慮隱現(xiàn)，指標(biāo)翻綠。
上周五，美國(guó)股市終于下滑，且道指單日下跌了260點(diǎn)回吐了全部周內(nèi)漲幅，花旗集團(tuán)、美國(guó)銀行與GE均宣布業(yè)績(jī)低于預(yù)期，使得市場(chǎng)期待的財(cái)報(bào)題材轉(zhuǎn)向。而美國(guó)7月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)降至2009年3月份以來(lái)的最低水平，也加劇了對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂情緒。上周，美國(guó)貿(mào)易逆差、零售銷售、地方聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)數(shù)據(jù)、以及通脹指標(biāo)全面利空美國(guó)在下半年的經(jīng)濟(jì)前景。本周，來(lái)自指標(biāo)的壓力恐仍延續(xù)，因周內(nèi)美國(guó)房地產(chǎn)指標(biāo)公布密集，今日首先關(guān)注美國(guó)NAHB房?jī)r(jià)指數(shù)，周二將公布美國(guó)6月新屋開工、營(yíng)建許可。上個(gè)月，這些數(shù)據(jù)在購(gòu)房稅收優(yōu)惠取消后，一度大幅跳跌。
美元指數(shù)關(guān)注點(diǎn)由歐元區(qū)財(cái)赤問(wèn)題全面轉(zhuǎn)向美國(guó)經(jīng)濟(jì)憂慮，不過(guò)歐元區(qū)問(wèn)題也未平息，有消息稱IMF和歐盟暫停了對(duì)匈牙利融資進(jìn)行的評(píng)估，本周五公布的歐洲銀行壓力測(cè)試最為關(guān)鍵，將決定歐元美元能否繼續(xù)上行，美元指數(shù)能否打開82以下的跌幅。技術(shù)上，目前這個(gè)位置有一定的支撐。強(qiáng)調(diào)美元指數(shù)跌至80水平，對(duì)金屬的影響有限。實(shí)際上，上周我們看到了美元指數(shù)與黃金的同時(shí)下滑。
基本金屬將首先向7月以來(lái)形成的振蕩區(qū)間偏低位置下調(diào)。技術(shù)上，倫銅下方首要振蕩支撐在6300美元；倫鋁在1920-1930美元間；倫鋅跌破1800美元后，下一步支撐位置在1710-1720美元間。如果市場(chǎng)情緒惡化，外盤銅鋅更進(jìn)一步的下滑位置在6月初形成低點(diǎn)，特別關(guān)注360日均線支撐。
國(guó)內(nèi)金屬市場(chǎng)上周五盤中動(dòng)蕩，特別是下午滬銅走出“V”型，但最終上海金屬尾盤追隨股市走高。這周國(guó)內(nèi)股市表現(xiàn)對(duì)于判斷金屬價(jià)格的跌幅空間最為關(guān)鍵。今日，滬銅主力可能圍繞5.2萬(wàn)爭(zhēng)奪，能否守住在于股市，更下方=5.15萬(wàn)存在支撐；上周后三個(gè)交易日滬鋅在1.5萬(wàn)上方收陽(yáng)振蕩，今日偏弱振蕩區(qū)域可能在1.48-1.5萬(wàn)間，打開向1.45萬(wàn)調(diào)整的關(guān)鍵在于銅；滬鋁1010弱勢(shì)依舊，繼續(xù)被動(dòng)在1.48-1.5萬(wàn)間振蕩。
金屬能否打開端午后形成的企穩(wěn)平臺(tái)尚不能確定，操作上，建議空頭思路延續(xù)，且觀察市場(chǎng)能否出現(xiàn)更加令人失望的消息。
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