黃金逼近歷史最高點(diǎn) 單邊走勢(shì)短期難現(xiàn)
4月19日消息 近期黃金上攻到了4個(gè)月高點(diǎn),離歷史最高點(diǎn)每盎司1226美元僅一步之遙,黃金會(huì)就此突破上攻嗎？
單邊走勢(shì)短期難現(xiàn)
黃金曾經(jīng)是天然的貨幣,但當(dāng)黃金從貨幣的舞臺(tái)上謝幕、蛻變成一種以紙幣計(jì)價(jià)的特別的商品之后,黃金價(jià)格就與計(jì)價(jià)的貨幣結(jié)下了不解之緣。
“真正影響黃金的是美元走勢(shì)。”興業(yè)銀行黃金分析師蔣舒近日對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》說(shuō)。
雖然美元貶值一直是黃金勇往直前的動(dòng)力源泉,但是也許短期而言,黃金要上漲無(wú)法從美元借力。
蔣舒認(rèn)為:“從最近兩個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看,美國(guó)經(jīng)濟(jì)先于歐洲和日本復(fù)蘇的跡象越來(lái)越明顯。在這種情況下,市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期,這種預(yù)期是金價(jià)出現(xiàn)趨勢(shì)性上揚(yáng)的強(qiáng)阻力。”
高賽爾黃金首席分析師王瑞雷則比較了不同貨幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格,他的結(jié)論也是,短期黃金市場(chǎng)還不會(huì)興風(fēng)作浪。
“歐元、英鎊、瑞郎計(jì)價(jià)的黃金創(chuàng)出了歷史新高或者逼近歷史新高,而美元、俄羅斯盧布、加元計(jì)價(jià)的黃金還在區(qū)間震蕩。黃金依然處于分化中,在這種情況下,歷來(lái)黃金價(jià)格不會(huì)興起一波強(qiáng)烈的單邊走勢(shì)。”王瑞雷說(shuō)。
誰(shuí)在興風(fēng)作浪？
但是,另一股力量卻正在潛移默化地推動(dòng)著黃金走勢(shì)。這股力量會(huì)不會(huì)再次讓黃金市場(chǎng)風(fēng)起云涌呢？
截至4月9日,全球最大的黃金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust黃金持倉(cāng)量再度觸及紀(jì)錄高點(diǎn)1141.041噸。
投資者或許還記得2009年末黃金上沖至歷史最高點(diǎn)1226美元時(shí),當(dāng)時(shí)SPDR的持倉(cāng)量是如何推波助瀾的。
王瑞雷也注意到了美國(guó)最大黃金ETF的增倉(cāng),但他提醒投資者注意歐洲的ETF正在減倉(cāng)。由于歐元計(jì)價(jià)的黃金已經(jīng)創(chuàng)出了歷史新高,歐洲投資者更傾向于賣(mài)出,美元計(jì)價(jià)的黃金仍未創(chuàng)出新高,美國(guó)投資者會(huì)比較傾向買(mǎi)入。
蔣舒認(rèn)為,黃金行情和最大黃金ETF增倉(cāng)關(guān)系不大。ETF持倉(cāng)歷史上幾乎都是在增加的,2002年以來(lái)黃金正好是一輪大牛市,ETF沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)黃金的熊市。如果縮小到每周或者每天的話(huà),ETF增倉(cāng)對(duì)金價(jià)并不敏感。其實(shí)美國(guó)COMEX（紐約金屬交易所）每盎司期金凈多頭持倉(cāng)增加3萬(wàn)張與金價(jià)走勢(shì)更為密切。
游資炒作題材
對(duì)于目前的行情,王瑞雷認(rèn)為:“近期印度通脹率很厲害,接近10%,又適逢印度婚嫁時(shí)節(jié),從COMEX凈多頭持倉(cāng)增加的角度看,是游資利用題材提前炒作。”
王瑞雷認(rèn)為:“2009年走出的行情并不是體現(xiàn)的黃金商品屬性,商品屬性的黃金不該在每盎司1200美元之上而是在800美元附近。全球珠寶首飾消費(fèi)都在萎縮,只有中國(guó)在上漲。去年黃金投資性需求井噴,12月底,基金已經(jīng)炒作完了,讓你接盤(pán)。”
近期黃金啟動(dòng)的跡象,或許還要?dú)w功于大宗商品市場(chǎng)的上揚(yáng)。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇導(dǎo)致原油上升,原油黃金比價(jià)關(guān)系受到提振。
“前段時(shí)間黃金上漲顯得很被動(dòng),最近有主動(dòng)性買(mǎi)盤(pán)進(jìn)入,國(guó)際上有基金在做比率套利。之前黃金原油比價(jià)關(guān)系跌破13,現(xiàn)在預(yù)期達(dá)到14,可能有基金的做盤(pán)手法在里面。”王瑞雷說(shuō)。
以實(shí)物黃金投資為主
在王瑞雷看來(lái),目前美國(guó)和歐洲還在注入流動(dòng)性,通脹并不是首要問(wèn)題,2~3年以后流動(dòng)性問(wèn)題可能會(huì)成為主要矛盾。他建議投資者用家庭資產(chǎn)額的20%去投資實(shí)物黃金,在1100美元附近黃金的波動(dòng)性很高,投資黃金T+D或黃金期貨面臨的風(fēng)險(xiǎn)很大,而實(shí)物金放兩三年能起到規(guī)避通脹的作用。
“3年叫投資,半年叫投機(jī),一天兩天出來(lái)了,就是在賭價(jià)格了。”王瑞雷說(shuō)。他指出,長(zhǎng)線(xiàn)看1175美元是較強(qiáng)阻力,而投資者可以在100日或者200日均線(xiàn)附近（1060美元~1100美元）逢低買(mǎi)入。
蔣舒介紹了兩種投資實(shí)物金的渠道,一種是在上海黃金交易所（下稱(chēng)“金交所”）投資99.95%和99.99%實(shí)物黃金。交易正規(guī)、買(mǎi)賣(mài)比較方便、成本比較低,交易所手續(xù)費(fèi)為萬(wàn)分之八,一般為記賬交易,也可以出庫(kù),但是金條一般出庫(kù)不回庫(kù)。如果要再回庫(kù)必須重新熔爐再煉后,才能回到黃金交易所庫(kù)存里交易。不過(guò)金交所賣(mài)的是“裸金”,可免17%的增值稅。
另一種是商業(yè)銀行推出的投資性金條。它不是飾品性的金條沒(méi)有加工費(fèi),不存在藝術(shù)價(jià)值,但含增值稅。商業(yè)銀行的金條可以拿回家,但必須注意回購(gòu)協(xié)議。如果沒(méi)有回購(gòu)協(xié)議,這個(gè)金條回流到市場(chǎng)上是以舊金的形式回流,是要打折的。回購(gòu)協(xié)議一般承諾在未來(lái)的一段時(shí)間里面,按照當(dāng)時(shí)市價(jià)由黃金公司出面把金條回購(gòu)。
面對(duì)人民幣升值,國(guó)內(nèi)金價(jià)的走勢(shì)會(huì)不會(huì)受到干擾？對(duì)此,蔣舒認(rèn)為:“金價(jià)方向上追隨國(guó)際市場(chǎng),波動(dòng)上會(huì)不一樣。從以前升值的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,國(guó)內(nèi)金價(jià)上揚(yáng)的幅度是不如國(guó)際金價(jià)的,跌幅會(huì)超過(guò)國(guó)際金價(jià)。一旦出現(xiàn)人民幣升值,跨市套利機(jī)會(huì)可能出現(xiàn),國(guó)際做多黃金,國(guó)內(nèi)做空黃金,并不會(huì)出現(xiàn)國(guó)內(nèi)金價(jià)瘋漲的情況。”
一位市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)老到的投資者則對(duì)本報(bào)記者表示,他傾向于通過(guò)杠桿交易獲取較大收益。在他看來(lái),如果美元指數(shù)下破79.58,則黃金可能突破1163.52美元后漲至1226.65美元,并挑戰(zhàn)1300美元,而1119.14美元是多空分水嶺,下方支撐為1101美元至1085美元。
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