（9.25-9.30）硅周評：硅市再漲還是回落
一、內(nèi)業(yè)動態(tài)
1．2010年全球硅片出貨量預(yù)計將增長23.6%
據(jù)iSuppli公司的半導(dǎo)體制造市場研究，按面積計算，全球硅片出貨量將在2010年增長到紀(jì)錄最高水平。
iSuppli公司預(yù)測，2010年硅片出貨量將增長23.6%，從2009年的72億平方英寸上升到89億平方英寸。到2014年，總體硅片出貨量將達到124億平方英寸。
2．海北藏族自治州確定淘汰3戶碳化硅企業(yè)的3條生產(chǎn)線
為 認真貫徹落實國家和省上節(jié)能降耗及淘汰落后產(chǎn)能的政策法規(guī)，全面完成省上下達的目標(biāo)任務(wù)，海北藏族自治州及時重新分解落實了各項節(jié)能減排目標(biāo)責(zé)任，確定淘 汰4戶鐵合金企業(yè)的5臺冶凍爐和3戶碳化硅企業(yè)的3條生產(chǎn)線，共計淘汰4.5萬噸落后產(chǎn)能，比省上下達的目標(biāo)高出1萬噸。
據(jù)了解，海北州已經(jīng)下達海北永強碳化硅廠、海北恒德碳化硅廠和剛察海湖碳化硅廠淘汰落后產(chǎn)能停電通知，要求3戶碳化硅企業(yè)3條生產(chǎn)線盡快關(guān)停拆除，在近期可全面完成淘汰落后產(chǎn)能任務(wù)。
據(jù)悉，海北藏族自治州確定萬元工業(yè)增加值能耗下降目標(biāo)為15%，工業(yè)增加值增長目標(biāo)為33%，分別比省上的要求高出7個百分點和5個百分點。目標(biāo)任務(wù)確定之 后，全州大力宣傳有關(guān)政策要求，認真做好企業(yè)法人的思想工作，著力穩(wěn)定企業(yè)員工隊伍情緒，穩(wěn)步推進淘汰落后產(chǎn)能工作。6月底前淘汰拆除了祁連鐵合金廠1臺 1250KVA電弧爐、海晏眾鑫特種合金公司2臺3000KVA電弧爐、海北金潤冶金有限公司1臺1250KVA電弧爐；7月底和8月底前，淘汰拆除了海晏鑫字鐵合金廠2臺7000KVA礦熱爐，提前全面完成了淘汰落后鐵合金產(chǎn)能的任務(wù)。
3．中美硅晶3年內(nèi)建3座新廠，預(yù)估下半年每月賺1元
中美硅晶旗下3大核心產(chǎn)品半導(dǎo)體、太陽能硅晶圓及LED藍寶石基板因高度供不應(yīng)求，因此將加速建置3座包括半導(dǎo)體、太陽能及藍寶石基板新廠，從原本規(guī)劃5年 內(nèi)完成，到近期3年內(nèi)要完成，且在3大產(chǎn)品價量齊揚的情況下，預(yù)估中美硅晶2010年下半起，每個月每股盈余(EPS)挑戰(zhàn)新臺幣1元。
目 前中美硅晶半導(dǎo)體營收比重近3成，太陽能硅晶圓逼近7成，LED藍寶石基板約2%。中美硅晶主管表示，旗下3大產(chǎn)線滿載，主力產(chǎn)品將各再添1座新廠的規(guī) 劃，由原本預(yù)計5年內(nèi)落實，到近期已提前至2~3年內(nèi)落實，足見市場需求的熱度，及對長期產(chǎn)業(yè)發(fā)展的樂觀，目前已勘查過桃園、銅鑼、宜蘭、中科等地點，但 尚未拍板，不過，可確定的是，這些廠會座落于臺灣。
在 太陽能硅晶圓持續(xù)供不應(yīng)求的情況下，中美硅晶硅晶圓年底產(chǎn)能約達800百萬瓦(MWp)，且產(chǎn)能早被訂空，所以不認為11~12月市場價格會有松動現(xiàn)象， 事實上，中美硅晶因近期調(diào)整產(chǎn)品組合，推出A++ (A double plus)的高效率硅晶圓，平均售價已在9月向上調(diào)整一些，預(yù)估10月因高效率硅晶圓出貨比重再增加，平均售價有再上調(diào)的空間。
中 美硅晶2011年上半會將太陽能硅晶圓產(chǎn)能拉升至10億~11億? 芊A全年新產(chǎn)能訂單能見度也不差。中美硅晶主管表示，沒有像諸多新進者一投入就以10億瓦為年擴產(chǎn)單位的主要原因，即是考慮到部分技術(shù)正在進行世代交替， 容易使投資效益無法發(fā)揮到淋漓盡致，再者，中美硅晶向來是以技術(shù)作市場區(qū)隔，而非規(guī)模大小。
二、國內(nèi)行情回顧
1．硅鐵
本周硅鐵價格漲勢變緩，由于硅鐵市場出現(xiàn)報價與實際成交價格脫節(jié)的情況，報價遠遠高于成交價格，使得硅鐵價格在需求依然偏弱的情況下上漲乏力，部分商家轉(zhuǎn)為觀望。
圖1：本周國內(nèi)主要地區(qū)72#硅鐵價格（元/噸）
本周國內(nèi)硅鐵價格繼續(xù)上漲，硅鐵72 報價在7600-7800元/噸間，硅鐵75價格在7900-8200元/噸間，本周硅鐵72商家最高報價都有達到8000元/噸的，而成交價格多集中在 7400-7600元/噸間，硅鐵75報價多維持在8000以上，鋼廠采購硅鐵75到廠價格最高達到8900元/噸。
本周寶鋼出臺10月采購硅鐵75價格為到廠含稅價8600元/噸，繼上周鋼廠采購價格站上8000元/噸之后，再度上沖，現(xiàn)在一些小鋼廠的硅鐵75采購到廠價格甚至已經(jīng)達到9000元/噸的價位。
但市場上，隨著硅鐵價格的繼續(xù)走高，硅鐵利潤已達到很高的水平，有廠商反映原先500-600 元/噸的利潤，現(xiàn)在最多能達到1000元/噸附近，如此高的利潤已經(jīng)讓部分廠家有重新開爐的打算，而近期一些地區(qū)如內(nèi)蒙、青海等地區(qū)減排政策力度有放松跡 象，內(nèi)蒙地區(qū)估計會在10中旬左右一些廠家會陸續(xù)開爐生產(chǎn)，屆時市場上現(xiàn)貨緊張的情況當(dāng)會有所減緩，而硅鐵市場價格存在高位回落風(fēng)險。
2．金屬硅
本周金屬硅再度間歇性小漲，國慶來臨前的商家備貨又推漲了部分地區(qū)的金屬硅價格，但隨著商家的退出，市場又重歸平靜。
本周金屬硅價格繼續(xù)上漲，金屬硅市場從2202、3303、441、421到553價格均有不同程度的漲幅出現(xiàn)，金屬硅2202到港四川：15900-16100，金屬硅2202到港云南：15900-16100元/噸，金屬硅2202到港遼寧：15500-15800，金屬硅2202到港貴州：15500-15800元/噸，金屬硅3303到港貴州：14600-14800元/噸。
本周金屬硅價格小幅上漲，節(jié)日的臨近使價格小調(diào)漲之后又重歸平靜，市場上也有部分商家擔(dān)心金屬硅價格已處于相對高位水平，節(jié)后金屬硅穩(wěn)中再漲的可能性大，但后期也不排除出現(xiàn)回調(diào)的風(fēng)險。
3．硅鈣
本周國內(nèi)硅鈣市場穩(wěn)中小漲，國內(nèi)Ca1硅鈣內(nèi) 蒙：13000-13300元/噸，Ca1硅鈣陜西：12800-13000元/噸，Ca1硅鈣河南：12950-13150元/噸，Ca2硅鈣內(nèi) 蒙：12800-13100元/噸，Ca2硅鈣陜西：12600-12800元/噸，Ca2硅鈣河南：12750-12950元/噸。
4．硅鋇
本周國內(nèi)硅鋇價格也小幅調(diào)漲，硅鋇河南：8250-8450元/噸，硅鋇甘肅：8100-8300元/噸，硅鋇內(nèi)蒙：8200-8400元/噸。本周硅鋇價格上漲幅度稍有放緩。
三、國際行情回顧
1.硅鐵
本周歐洲硅鐵行情小漲，根據(jù)MB金屬導(dǎo)報報價，歐洲市場交貨價，硅鐵自然塊Si75%本周最高價格1500歐元/噸，最低價格1300歐元/噸，較上周上漲139美元/噸。
本周美國硅鐵大幅上漲，硅鐵現(xiàn)貨價格上漲數(shù)美分至107-1.12美元/磅。
一位貿(mào)易商稱，1.1美元以下的價格已經(jīng)消失，很快將達到1.10-1.15美元/磅，因為本地供應(yīng)商無貨惜售，市場預(yù)計價格將再次上漲25％。
今年六月份，美國硅鐵市場價格達到1美元/磅，2008年11月還高于這個價位。2008年7月達到1.55美元/磅，而中國出口價達到2年來最高的1,600美元/噸。
為響應(yīng)重工業(yè)節(jié)能減排目標(biāo)，內(nèi)蒙和寧夏的硅鐵產(chǎn)能減少了近三分之二。
然而貿(mào)易商稱，美國四季度合同正在談判，盡管現(xiàn)貨市場堅挺，但交易價尚未達成。
自六周前從夏休返回以來，鋼鐵行業(yè)硅鐵消費商，尤其是美國不銹鋼行業(yè)，已開始尋求貨物。多數(shù)在鋼鐵服務(wù)中心補足庫存，尋求低價。
2.金屬硅
根據(jù)MB金屬導(dǎo)報報價，本周歐洲金屬硅最高價格2320美元/噸，最低價格2460美元/噸，較上周有小幅調(diào)漲。
四、下游市場
1．鋼材本周
本 周建材上漲后逐漸下滑。周末市場在沙鋼大幅調(diào)價200-300的助陣下，華東杭地區(qū)率先拉漲，華北在河鋼上調(diào)的慣性下，繼續(xù)上調(diào)80左右。然上漲過快過 猛，原本就略顯低迷的需求更是跟進較難，觀望濃厚，高價刺激銷售較難。而后，在周一期貨低于預(yù)期下高開低走，商家理性回調(diào)售價。然隨著市價的不斷下滑，受 買漲不買跌心理影響，成交更加清淡。加之，伴隨著對節(jié)能減排的力度和持續(xù)性的質(zhì)疑，又不斷有唐山地區(qū)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)的消息傳出，引起市場恐慌，商家對后期看跌較 濃，不斷謹(jǐn)慎下調(diào)市價試探市場接受底價。周四，原有企穩(wěn)跡象的市場在期鋼因加息消息而突跳水的影響下，繼續(xù)走低。目前，主導(dǎo)市場京地區(qū)低價位有企穩(wěn)跡象， 而杭已止跌反彈，且鋼坯小幅上漲。整體來看，下周臨近中秋小長假，料穩(wěn)中小漲。
過去2周內(nèi)，中國硅鐵出口價格在中央政府的節(jié)能政策推動下繼續(xù)走高。本周成交價為$1650-1700/t FOB中國，較9月中旬價格$1600-1650/t上漲$50/t。
2．金屬鎂
富寶金屬分析認為，鎂錠在成本高企的支撐下，其價格處于高位，但利潤甚微，很多生產(chǎn)廠家不能支撐此成本處觀望中而不復(fù)產(chǎn)或減產(chǎn)，廠家?guī)齑娌欢�，市場上成交量少，下游需求變動不大，而上游硅鐵價格雖居高位，但近日漲幅變緩，料國慶節(jié)前鎂價穩(wěn)中看漲。
五、下游動態(tài)
1．假期臨近，鋼市或?qū)⒆叩?/SPAN>
中秋佳節(jié)前后，鋼市開始彌漫低迷氣氛，加上眾鋼廠開始下調(diào)10月成材價格，加重了貿(mào)易商對后市的悲觀情緒。
目前隨著國家限電停產(chǎn)政策的實施，加上商家對“金九銀十”的 預(yù)期，國內(nèi)鋼市在初期瘋狂飆漲，市場價格連續(xù)兩周大幅拉漲，但因高位成交清淡，下游市場無法消化，逐漸開始回落。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，自9月6日限電停產(chǎn)以來，鋼 材價格短期內(nèi)大漲，9月13日，河北唐山地區(qū)高線價格漲至4600元/噸，而在隨后的弱勢態(tài)勢下截止9月26日，河北唐山地區(qū)高線價格跌至4350元 /噸，市場成交也愈顯清淡。
產(chǎn) 量方面，據(jù)邯鄲地區(qū)鋼貿(mào)商透露，9月27日上午8點明芳因為完成節(jié)能減排指標(biāo)，得到政府的允許得以復(fù)產(chǎn)，正式進入生產(chǎn)狀態(tài)。邯鄲地區(qū)此前被關(guān)停的18家鋼 廠也于26日全部復(fù)產(chǎn)。據(jù)調(diào)查，盡管邯鄲地區(qū)鋼廠26日才復(fù)產(chǎn)，但此前唐山地區(qū)就傳聞有不少鋼廠復(fù)產(chǎn)，而且?guī)齑孀兓淮�，因此鋼貿(mào)商普遍認為限電限產(chǎn)沒有 多大效果，多數(shù)后市看空。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，9月上旬中鋼協(xié)會員企業(yè)粗鋼產(chǎn)量為1372萬噸，全國估算值為1696.6萬噸。9月上旬全國粗鋼日產(chǎn)量環(huán)比有所 增加，較8月下旬凈增1.5萬噸至169.7萬噸。盡管9月中旬部分鋼廠被限電限產(chǎn)，隨著鋼廠的陸續(xù)復(fù)產(chǎn)其限產(chǎn)影響將逐步被淡化，加上9月上旬鋼廠產(chǎn)量有 所增加，預(yù)計9月粗鋼產(chǎn)量可能與8月持平。
庫 存方面，全國鋼材社會庫存依舊處于高位，對鋼價仍然形成壓制，其中建材庫存下降速度繼續(xù)加快，板材庫存再次微幅上升。據(jù)市場監(jiān)測顯示：9月17日，全國鋼 材社會庫存量為1510.31萬噸，比上周下降15.79萬噸，庫存指數(shù)為166.23點，比上周下降1.03%，比上月下降2.65%；其中建材社會庫 存指數(shù)為163點，比上周下降2.7%，降幅較上周加快1.68個百分點，比上月下降5.54%；板材社會庫存指數(shù)為168.76點，比上周微升 0.26%，再次上升，但比上月下降0.35%。所以在需求沒有明顯提升的當(dāng)下，庫存壓力不言而喻。
2．四季度鋼市或先揚后抑
山鋼集團副總經(jīng)理陳向陽在我的鋼鐵網(wǎng)主辦的煤焦鋼高峰論壇上表示，8 月份山鋼集團的鋼鐵產(chǎn)量非但沒有受到限電影響，平均日產(chǎn)鋼量反而有所上升。他預(yù)測，今年四季度鋼市或先揚后抑。陳向陽預(yù)測，今年第四季度前兩個月是傳統(tǒng)的 鋼材消費旺季，加之今年政府要求各地完成節(jié)能減排任務(wù)，部分省市限電、停產(chǎn)，國內(nèi)鋼材供過于求的矛盾將有所緩解，鋼材市場將處于“弱平衡”狀態(tài)。今年下半年，各地政府因需完成節(jié)能減排任務(wù)而對鋼企實施的限電停產(chǎn)成為鋼鐵行業(yè)的主旋律。
9月份以來，全國節(jié)能減排風(fēng)暴愈演愈烈。從區(qū)域性看，陳向陽說，實行限電措施的省市集中在華東、華北地區(qū)，這與華東地區(qū)為主要能源消耗地，華北地區(qū)為主要資源產(chǎn)地密切相關(guān)。毫無疑問，這次限電措施已經(jīng)對鋼鐵業(yè)造成了影響。以河北省發(fā)改委最新公布的99 家能耗超限額企業(yè)為例，半數(shù)以上是鋼鐵企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，8月，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量5164萬噸，同比下降1.1%，這是今年首次出現(xiàn)負增長。日產(chǎn)粗鋼 166.58萬噸，較上月減少0.32萬噸。盡管8月全國粗鋼日均量略高于7月的166萬噸，但仍明顯低于4月、5月。陳向陽認為，由節(jié)能減排所引起的本 輪國內(nèi)鋼企停產(chǎn)、限產(chǎn)將對國內(nèi)鋼鐵市場產(chǎn)生多方面的影響。“一是國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能將下降，明顯緩解目前的供需矛盾，但不能根本解決這一矛盾。二 是鋼材生產(chǎn)成本正面臨上漲壓力，對部分高能耗企業(yè)實施的懲罰性電價措施將進一步增加鋼材生產(chǎn)成本，在目前國內(nèi)鋼材市場庫存呈下降態(tài)勢的情況下，短期內(nèi)將刺 激鋼材價格快速上漲后趨于理智。”除了節(jié)能減排外，陳向陽認為，今年下半年開始實施的淘汰落后產(chǎn)能也對鋼鐵業(yè)造成影響。
六、后市預(yù)測
9月， 國內(nèi)硅市場在減排政策力度加強的情況下，價格繼續(xù)上漲，而且上漲的幅度大幅增加，硅鐵價格連破7000和8000元/噸兩個重要關(guān)口，成交價格也破 7000元/噸向上，而鋼廠采購到廠價格有上沖9000元/噸一線的勢頭，但隨著價格的高企，我們也看到了硅鐵市場報價與實際成交價格偏離的現(xiàn)象出現(xiàn)，以 硅鐵72為例，雖他市場報價高達7800-8000元/噸，但市場實際成交價格僅維持在7400-7600元/噸。臨近月末，硅鐵市場已經(jīng)出現(xiàn)硅鐵價格可 能會高位回調(diào)的聲音，并有硅鐵需求商反映其長期供貨商對其下調(diào)報價，雖然這種情況沒有得到其它商家的證實，但硅鐵利潤偏高已是不爭的事實，一內(nèi)蒙硅鐵生產(chǎn) 廠家對富寶表示，現(xiàn)在硅鐵利潤高達1000元/噸，而往常一般有500-600元/噸就不錯了，而隨著部分地區(qū)政策力度的放松，10月中旬左右，一些廠家 或?qū)㈥懤m(xù)重新開爐，在這情況下，我們擔(dān)心硅鐵價格價格有高位回調(diào)風(fēng)險。
9月國內(nèi)金屬硅及硅鈣、硅鋇價格上漲幅度也較大，但相對于硅鐵的報價與實際成交價格偏離不同，金屬硅及硅鈣、硅鋇成交價格相對與報價接近，故我們認為節(jié)后金屬硅及硅鈣、硅鋇階段性小漲或還將繼續(xù)，但若硅鐵價格高位回調(diào)成為既成事實后，也不排除后期金屬硅價格跟隨下跌。
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