航空用鈦需求將帶動行業(yè)景氣回升
證券時報記者 尹振茂
鈦行業(yè)運行周期正面臨拐點。
目前，從鈦的行業(yè)需求結(jié)構(gòu)看，全球工業(yè)用鈦需求達40%以 上，且工業(yè)用鈦分布的范圍廣，包括化工、電力、冶金、船舶、海洋工程等，它們隨著全球經(jīng)濟增長而穩(wěn)步增長。其中，航空業(yè)包括商用航空和軍用航空的用鈦量占全球鈦需求的一半左右，且航空業(yè)的運行呈強周期波動的特征。在地區(qū)需求結(jié)構(gòu)方面，歐美航空業(yè)用鈦占全球總需求的近70%，亞洲地區(qū)鈦消費則主要集中于工業(yè) 和體育休閑，航空業(yè)占比不到20%。
從歷史上看，鈦行業(yè)大的周期輪回都和航空業(yè)的冷暖相關(guān)。過去的近40年間，鈦價格的每次大幅上漲或 下跌，主要都是由商業(yè)航空需求的變化引起。在近40年鈦市場的19次重大事件中，15次是需求面引發(fā)的，其中11次是商業(yè)航空需求變化引發(fā)。東方證券有色 金屬行業(yè)分析師徐建花認為，本輪航空業(yè)復蘇回暖必將帶動航空鈦材需求的大幅增長。
由于本輪航空業(yè)復蘇，帶來了單位飛機用鈦量的增加。自 年初以來，波音787和747-8試飛取得成功，并預計首架飛機均將于年底前交付，這預示著超大寬體夢幻機型終于即將步入現(xiàn)實。從單位用鈦量看，787機 型的單位用鈦量是當前主流機型737的5倍以上，而747-8的單位用鈦量和787相當。
此外，3月19日波音又公告將在未來一兩年對旗下兩款熱銷機型(777 和747-8)的生產(chǎn)提速，幅度分別為40%和33%。大型寬體單位用鈦量高的機型生產(chǎn)提速，也預示著航鈦需求的回暖可期。
全球?qū)I(yè)航空預測機構(gòu)Airline Monitor 的最新預測顯示，盡管未來兩年全球商業(yè)飛機交貨量增長平穩(wěn)，但單位用鈦量高的雙通道飛機增速顯著，尤其是2011年將大幅增長37%。
由于航空業(yè)備貨周期一般提前6-18個月，因此徐建花認為，隨著大型寬體飛機試飛成功，以及未來兩年投產(chǎn)的加速，航空用鈦需求的回升指日可待。
此外，徐建花還表示，航空業(yè)鈦材的去庫存化正接近尾聲。一方面，盡管近兩年航空訂貨量大幅下滑，導致航空用鈦需求回落，但全球商業(yè)飛機交貨量仍維持高 位，甚至略有上升。2009年全球航空用鈦需求下降近30%，這很大程度在于航空公司的去庫存化；另一方面，全球商業(yè)飛機訂貨量急劇下滑，目前已經(jīng)跌回到 2003-2004年水平附近，從以往的訂貨量周期看，難以跌破2001-2003年周期的底部區(qū)域，可以判斷全球商業(yè)航空訂貨量已基本觸底。
據(jù)在美國匹茲堡參加第四屆全球航天航空材料會議的業(yè)內(nèi)人士介紹，從2010年到2015年，受益于強勁的航鈦需求增長和工業(yè)需求復蘇，全球鈦需求量有望翻番。
據(jù)悉，在上一輪周期中，海綿鈦價格在2005年最高達到33美元/公斤，目前其價格則僅為約7.55美元/公斤。
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