一季度，受全球經(jīng)濟復(fù)蘇放緩、中美貿(mào)易摩擦間接負面影響，鎢市場需求偏弱，價格回升乏力，鎢精礦產(chǎn)量總體平穩(wěn)，主要鎢冶煉產(chǎn)品產(chǎn)量增長，硬質(zhì)合金等下游鎢加工產(chǎn)品產(chǎn)量有所下降，進出口鎢品量下降，行業(yè)經(jīng)濟效益下滑。當前，國際鎢市場預(yù)期繼續(xù)改善，積極因素逐漸顯現(xiàn)，訂單增多，國外鎢市場需求總體繼續(xù)保持平穩(wěn)態(tài)勢。
受生產(chǎn)成本上升、安全環(huán)保等影響，市場供應(yīng)依然相對緊缺，隨著以“六穩(wěn)”為代表的一系列政策的實施和落地，經(jīng)濟運行中的穩(wěn)定因素也在不斷增多，市場轉(zhuǎn)暖、信心提升。預(yù)計未來鎢市場價格穩(wěn)中趨升，有望回歸到相對合理的區(qū)間平穩(wěn)運行，行業(yè)經(jīng)濟效益將有所恢復(fù)。
一、鎢精礦產(chǎn)量總體平穩(wěn)，主要鎢冶煉產(chǎn)品產(chǎn)量增長，硬質(zhì)合金等下游產(chǎn)品產(chǎn)量有所下降
中國鎢協(xié)統(tǒng)計，一季度主要鎢礦山企業(yè)產(chǎn)量同比增長3.28%。大部分老鎢礦山受資源品位下降等影響，鎢精礦產(chǎn)量繼續(xù)維持下降趨勢，但由于少部分礦山技改擴能產(chǎn)量將有所增長，總體保持小幅增長態(tài)勢。一季度主要鎢冶煉加工企業(yè)APT、氧化鎢、碳化鎢、偏鎢酸銨（含鎢酸）和鎢合金同比分別增長11.06%、5.92%、4.07%、44.51%和11.49%；鎢粉、鎢條、粗鎢絲、鎢材、鎢電極、鎢坩堝和鎢鐵同比分別下降2.6%、22.53%、17.57%、32.56%、25.26%、49.81%和32.09%。受3C和汽車行業(yè)下行影響，硬質(zhì)合金切削刀片和硬質(zhì)合金棒材產(chǎn)量下降，但礦用硬質(zhì)合金、軋輥和硬面材料等繼續(xù)保持增長。一季度主要硬質(zhì)合金企業(yè)產(chǎn)量同比下降7.77%。其中：切削刀片產(chǎn)量同比下降10.68%；硬質(zhì)合金棒材產(chǎn)量同比下降26.37%；數(shù)控刀片產(chǎn)量同比增長16.99%；礦用合金產(chǎn)量同比增長2.89%；耐磨件產(chǎn)量同比增長8.69%；硬面材料產(chǎn)量同比增長7.30%；硬質(zhì)合金混合料產(chǎn)量同比增長2.92%。
二、進出口鎢品量下降
中國鎢協(xié)統(tǒng)計，主要鎢企業(yè)出口鎢品8060.49（含硬質(zhì)合金，折金屬量），同比下降3.70%，出口額3.73億美元，同比下降6.58%。其中出口硬質(zhì)合金1580.28噸（折金屬量，下同），同比下降4.14%，出口額1.16億美元，同比增長3.03%。其中：出口切削刀片同比增長17.78%；出口礦用合金同比增長8.26%；出口耐磨件同比增長6.57%；出口硬質(zhì)合金棒材同比下降19.03%。一季度進口鎢品（不含硬質(zhì)合金，折金屬量）504噸，同比下降51.60%，進口額2454萬美元，同比下降20.06%。（見圖1）
三、市場價格小幅回升，環(huán)比小幅下跌
受中美貿(mào)易摩擦等市場不確定性因素影響，國內(nèi)外鎢企業(yè)為防控風(fēng)險，均謹慎采購、控制庫存量，導(dǎo)致市場供需偏弱，加上APT投資庫存釋放預(yù)期影響，市場信心難以提振，一季度市場價格小幅回升，但整體弱勢運行，季度均價同比環(huán)比均出現(xiàn)下滑。
3月份國內(nèi)鎢精礦平均價格9.74萬元/噸，比1月份上漲3.07%。一季度國內(nèi)鎢精礦平均價格9.58 萬元/噸，同比11.15萬元/噸，下跌14.08%，環(huán)比9.91萬元/噸，下跌3.33%。4月份國內(nèi)鎢精礦平均價格9.55萬元/噸，環(huán)比3月份下跌1.95%，1-4月份國內(nèi)鎢精礦平均價格9.57萬元/噸，同比下跌13.78%，環(huán)比前4個月下跌3.43%，總體平穩(wěn)。（見圖2、3）
3月份國內(nèi)APT平均價格15.16萬元/噸，比1月份上漲0.86%。一季度國內(nèi)APT平均價格15.10萬元，同比17.26萬元/噸，下跌12.51%，環(huán)比15.79萬元/噸，下跌4.37%。4月份國內(nèi)APT平均價格14.78萬元/噸，環(huán)比3月份下跌2.55%，1-4月份國內(nèi)APT平均價格15.02萬元/噸，同比下跌12.65%，環(huán)比前4個月下跌5.05%，與鎢精礦價格出現(xiàn)倒掛。（見圖4、5）
3月份英國倫敦《金屬導(dǎo)報》(MB)歐洲 APT平均價格276.20美元/噸度，比1月份上漲3.25%。一季度英國倫敦《金屬導(dǎo)報》(MB)歐洲 APT平均價格269.98美元/噸度，同比321.80美元/噸度，下跌16.10%%，環(huán)比282.92美元/噸度，下跌4.57%。4月份歐洲APT報價維持在270-282美元/噸度，月平均價格275.75美元/噸度，環(huán)比3月份下調(diào)0.42美元/噸度，環(huán)比下跌0.15%，1-4月份歐洲APT平均價格271.43美元/噸度，同比下跌16.04%，環(huán)比前4個月下跌4.02%，環(huán)比跌幅小于國內(nèi)價格跌幅，總體平穩(wěn)。（見圖6、7）
四、經(jīng)濟效益下滑
中國鎢協(xié)統(tǒng)計，一季度123家主要鎢企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長0.16%，季環(huán)比下降10.78%，增幅比上年同期減緩31.9個百分點；實現(xiàn)利稅同比下降17.32%，增幅比上年同期減緩78.64個百分點；實現(xiàn)利潤同比下降46.18%。由于去年同期處于年內(nèi)價格高位，一定程度上增大了今年一季度同比下降幅度。其中：鎢礦山企業(yè)盈利同比下降34.79%；鎢冶煉企業(yè)盈利同比下降35.67%；硬質(zhì)合金企業(yè)盈利同比下降13.93%,增幅比上年同期減緩43.93個百分點；鎢材企業(yè)盈利同比下降58.88%；鎢鐵企業(yè)盈利同比下降82.26%。
中國鎢協(xié)統(tǒng)計的120家企業(yè)（剔除3家不可比數(shù)據(jù)）中78家盈利，42家虧損，虧損面35.00%，虧損面比2018年4季度擴大14.27個百分點，比2018年擴大20.27個百分點。其中，礦山企業(yè)虧損面39.39%；冶煉企業(yè)虧損面42.31%；硬質(zhì)合金企業(yè)虧損面27.08%；鎢材企業(yè)虧損面36.36%。
五、市場分析與展望
（一）從供應(yīng)看，鎢市場供應(yīng)繼續(xù)保持穩(wěn)中趨緊的態(tài)勢
首先，國外鎢精礦產(chǎn)量繼續(xù)保持平穩(wěn)。在當下經(jīng)濟和鎢市場價格形勢下，國外停產(chǎn)礦山依然難以恢復(fù)。如：北美鎢業(yè)坎通鎢礦和澳大利亞2個鎢礦停產(chǎn)多年難以復(fù)產(chǎn)；英國赫默爾頓鎢礦去年10月停產(chǎn)至今，現(xiàn)已進入資產(chǎn)處置；越南因鎢資源品位下降鎢精礦產(chǎn)量有所下降。
其次，國內(nèi)鎢原料供應(yīng)穩(wěn)中趨緊。受政策管控、資源稟賦、采選成本、安全環(huán)保等因素的影響導(dǎo)致鎢精礦產(chǎn)量下降，小規(guī)模鎢礦山因安全環(huán)保等因素依然停產(chǎn)，以及礦產(chǎn)品加工產(chǎn)量繼續(xù)萎縮，將沖銷個別地區(qū)因技改導(dǎo)致主采鎢礦產(chǎn)量的增加。
第三，國外儲備依然處于歷史低位。美國鎢戰(zhàn)略儲備量下降，截至2017年12月31日，美國鎢戰(zhàn)略儲備10288噸（鎢金屬），2018年拋售1224噸，2019年還計劃拋售；俄羅斯儲備不足千噸。
（二）從需求看，鎢市場需求繼續(xù)維持平穩(wěn)態(tài)勢
首先，中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)深化，經(jīng)濟增長動力加快轉(zhuǎn)換，防范化解金融風(fēng)險的力度加大，質(zhì)量效益穩(wěn)步提升。IMF于4月9日發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望報告》將中國2019年的經(jīng)濟增長預(yù)期上調(diào)至6.3%。隨著以“六穩(wěn)”為代表的一系列政策的實施和落地，經(jīng)濟運行中的穩(wěn)定因素也在不斷增多，市場融資環(huán)境改善，資本市場回暖，消費者信心指數(shù)持續(xù)回升。有色金屬企業(yè)信心指數(shù)在連讀下降3個季度后，今年一季度出現(xiàn)回暖態(tài)勢，新訂單量、生產(chǎn)量和原材料采購量指數(shù)高于臨界值，有色金屬市場漸暖、信心提升。4月份制造業(yè)PMI為50.1%，連續(xù)2個月位于臨界點上，高新技術(shù)制造業(yè)PMI為52.9%，高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和民間投資持續(xù)平穩(wěn)增長，都將繼續(xù)拉動鎢市場需求。
其次，2019年全球經(jīng)濟總體將延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，但復(fù)蘇的速度有所放緩。IMF于4月9日發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望報告》再次調(diào)降了對2019年世界經(jīng)濟增長的預(yù)期至3.3%。歐盟委員會將2019年歐元區(qū)經(jīng)濟增長預(yù)期從1.9%下調(diào)至1.3%。就鎢市場而言，國際鎢市場預(yù)期繼續(xù)改善，積極因素逐漸顯現(xiàn)，訂單增多，國外鎢市場需求總體繼續(xù)保持平穩(wěn)態(tài)勢。東盟國家制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)止跌反彈，回到榮枯線以上；歐盟28國經(jīng)濟雖有所放緩，但總體運行穩(wěn)健，消費及市場信心仍處于高位水平，尤其采礦和鑿巖技術(shù)以及材料技術(shù)板塊訂單保持增長。
第三，歐洲APT報價從1月份的258-273美元/噸度上漲至目前的270-277美元/噸度，3月份平均報價上漲10美元/噸度，隨著中美貿(mào)易談判取得積極性的重要進展，國際鎢市場信心恢復(fù)，預(yù)計將開始補充庫存，鎢品出口市場將得到恢復(fù)。
（三）市場展望
綜上分析，鎢市場價格受鎢資源品位下降、開采成本上升、安全環(huán)保壓力加大、原料供應(yīng)趨緊等有力支撐，下跌的空間有限。但市場不確定因素依然存在，下游鎢終端產(chǎn)品消費依然面臨壓力，市場價格將在當前價位震蕩運行，大幅上漲的可能性不大。預(yù)計未來鎢市場價格穩(wěn)中趨升，有望回歸到相對合理的區(qū)間平穩(wěn)運行。
六、政策措施建議
（一）完善法律法規(guī)
加快《礦產(chǎn)資源法》修訂進程，加快研究制定《國家戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源儲備法》，加快推進鎢資源礦產(chǎn)地儲備試點；加快《國家危險廢物名錄》的修訂進程，完善鎢冶煉污染防治相關(guān)配套政策措施，盡快打通鎢渣利用處置渠道；完善鎢礦資源開發(fā)管理機制、研究制定生態(tài)保護區(qū)內(nèi)鎢礦礦權(quán)的評估、補償和收儲的政策措施、以及礦權(quán)的退出程序和后續(xù)儲備勘查規(guī)劃等；進一步規(guī)范和加強鎢礦勘查、開采審批管理，發(fā)揮市場調(diào)節(jié)作用和政府調(diào)控作用，調(diào)控好鎢資源配置的“總閘”，促進鎢礦資源保護和合理開發(fā)利用，確保鎢市場供應(yīng)的平穩(wěn)。
（二）提高產(chǎn)業(yè)集中度
鎢產(chǎn)業(yè)集中度偏低、中低端產(chǎn)能過剩依然沒有得到根本解決，嚴重影響行業(yè)整體競爭力。要繼續(xù)推進鎢行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，進一步化解產(chǎn)能過剩、防范市場風(fēng)險，促進行業(yè)健康平穩(wěn)發(fā)展。建議強化國家對戰(zhàn)略鎢資源的控制力度，資源配置向國有及國有控股大型鎢企業(yè)集團傾斜，提高資源開發(fā)及產(chǎn)業(yè)集中度。以精深加工技術(shù)為重點，瞄準鎢產(chǎn)業(yè)發(fā)展的科技前沿，強化基礎(chǔ)研究，實現(xiàn)前瞻性基礎(chǔ)研究、引領(lǐng)性原創(chuàng)成果的重大突破，提高新產(chǎn)品研發(fā)能力和國際競爭力。加大對企業(yè)科技創(chuàng)新和硬質(zhì)合金強基材料產(chǎn)業(yè)化項目的財稅支持，推進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。
（三）改善營商環(huán)境
繼續(xù)加大對鎢企業(yè)減稅清費的力度，減輕企業(yè)稅費負擔(dān)，支持企業(yè)融資，降低企業(yè)融資成本，切實改善企業(yè)營商環(huán)境。建議下調(diào)鎢礦資源稅率，避免重復(fù)征稅，對鎢礦山企業(yè)實施采選數(shù)字化、智能化技術(shù)改造，綠色礦山建設(shè)加大財稅支持力度。加大對鎢戰(zhàn)略資源的產(chǎn)品儲備，防控市場供應(yīng)風(fēng)險，促進鎢市場平穩(wěn)運行。
（四）加強行業(yè)自律
加強行業(yè)自律，推進社會誠信建設(shè)，營造市場公平競爭環(huán)境。上下游企業(yè)要精誠團結(jié)，理性分析、科學(xué)研判市場趨勢，提振市場信心，共同抵制行業(yè)內(nèi)惡性競爭和有悖于市場的惡意炒作行為，共創(chuàng)行業(yè)和諧共贏局面。深入調(diào)查研究，加強行業(yè)信息分析監(jiān)測和發(fā)布，發(fā)揮好行業(yè)協(xié)會在協(xié)調(diào)行業(yè)發(fā)展、引導(dǎo)市場健康運行等方面的積極作用。（中國鎢業(yè)協(xié)會 劉良先）
