稀土價格將會逐步上漲，體現(xiàn)國家意志

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

出口配額取消無實質(zhì)性影響

近日，商務部和海關總署公布2015年出口許可證管理貨物目錄，其中明確稀土將憑出口合同申領出口許可證，無需提供批準文件，這標志著中國長達16年的稀土出口配額制度正式終結(jié)。2011-2014年連續(xù)4年，我國稀土出口配額均有剩余，因此我們認為政府此時取消稀土出口配額，僅是為了應對WTO稀土敗訴的一項舉措，對行業(yè)并無實質(zhì)性影響。

政策底線一步明確，聚焦稀土價格

稀土出口配額取消雖無實質(zhì)性影響，但我們認為其意義在于進一步明確了政策底線。取消配額、保留關稅的政策組合表明:國家將以開放的心態(tài)對應稀土產(chǎn)品出口，但絕不允許廉價賤賣的政策底線。我們認為未來一段時期，國家政策重心將立足于盡快恢復合理的稀土價格。

政策組合欲扭轉(zhuǎn)不利預期

根據(jù)WTO相關規(guī)定，中國政府需在2015年內(nèi)(11月前)取消稀土出口配額及關稅，這將使國內(nèi)稀土產(chǎn)品面臨全球化定價。自2011年以來，稀土出口價格屢創(chuàng)新低，14年11月出口平均價僅為9.5美元/公斤，不足2011年高峰時期的5%(295美元/公斤)。此外2014年1-11月，我國稀土累計出口量增速和溢價率都大幅下滑;我們認為這表示海外市場對15年中國稀土產(chǎn)品的國際化定價已形成了不良預期。近期國家的政策組合已明確絕不允許廉價稀土資源賤賣的政策底線，結(jié)合二次收儲、資源稅改革和《稀有金屬管理條例》等政策預期;我們認為國家希望通過政策組合扭轉(zhuǎn)海外市場對稀土價格的不利預期，掌控稀土產(chǎn)品國際定價權(quán)。在政策組合的預期下，目前國內(nèi)產(chǎn)業(yè)界一致預期已形成，稀土價格看漲。

稀土價格將體現(xiàn)國家意志

稀土出口配額正式取消，稀土產(chǎn)品將全球化定價。國家欲通過政策組合扭轉(zhuǎn)海外不利預期，我們認為未來稀土價格將逐步上漲以體現(xiàn)國家意志。

個股方面:強烈推薦有大集團整合預期的盛和資源;同時建議配置受益二次收儲的中重稀土高彈性品種:五礦稀土、廣晟有色。

風險提示：稀土價格漲幅不及預期的風險;政策執(zhí)行力度不及預期的風險。

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