有色金屬：持續(xù)推薦加工股 關(guān)注稀土資源整合

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

從歐洲的角度分析金價，我們繼續(xù)看空黃金。首先，對四季度的歐洲經(jīng)濟表現(xiàn)難言樂觀，大宗商品需求將繼續(xù)疲軟態(tài)勢，包括油價、銅價都難以大幅上漲，通脹水平較低打壓金價的抗通脹作用;其次，未來歐洲央行寬松貨幣政策加碼的預(yù)期亦打壓歐元，利空黃金;最后，相對而言，近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟持續(xù)向好，對美元形成支撐。

上周大宗商品價格走勢:上周金價下降3.61%，銀價下降4.53%，WTI價格上升0.6g%，倫銅價格上升1.97%，美元指數(shù)下降0.17%，焦煤期貨價格下跌1.25%，全球鋼鐵指數(shù)下降0.24%以及美國天然氣價格上升5.96%。

本周評論:上周金價下行。從事件驅(qū)動角度而言，上周美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)差強人意，歐元一度反彈，但是金價表現(xiàn)十分疲弱。維持對于金價中期觀點，我們?nèi)匀豢凑鹗帯?/SPAN>

從中長期看，目前金價位置較低，根據(jù)我們前期判斷，中期金價震蕩區(qū)間在1150-1500美元/盎司，所以目前金價下降空間有限，但由于QE退出預(yù)期一直存在，所以金價難以大幅反彈。A股貴金屬板塊推薦霧霾主題的貴研鉑業(yè)。

基本金屬我們持續(xù)推薦加工類企業(yè):海亮股份與亞太科技。值得關(guān)注自2013年12月1日起，舟山海水淡化用電費用將下降，這或是國家大力發(fā)展海水淡化行業(yè)的一個明顯標(biāo)志，作為國內(nèi)銅管和鋁管的龍頭，海亮股份與亞太科技存在主題性的投資機會。同時由于四季度國內(nèi)流動性緊張，所以我們謹慎對待大盤，不推薦高beta的資源類基本金屬個股。

小金屬方面關(guān)注稀土11月底以及12月資源整合。WTO與中國關(guān)于稀土訴訟結(jié)果將于11月底公布，預(yù)計中國敗訴，這將加快稀土集團的成立，屆時供給端有望收縮推升稀土價格。同時關(guān)注天齊鋰業(yè)的觸底反彈，雖然目前并無刺激鋰價大幅上漲的因素，但是中長期看好鋰電池的發(fā)展，作為礦山產(chǎn)鋰的龍頭天齊鋰業(yè)值得長期推薦。

組合走勢:海通組合11月走勢:海通每月有色組合周收益率0.63%，申萬有色指數(shù)上升1.01%，滬深300上升2.01%。

經(jīng)濟指標(biāo)簡述:美國就業(yè)市場和制造業(yè)數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期，但通脹未有起色，關(guān)聯(lián)儲主席伯南克重申其鴿派立場言論，QE退出尚需時日:歐元區(qū)經(jīng)濟增長動力不足;中國11月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值下降，謹慎看待四季度增長。

本月推薦股票:11月組合海亮股份(30%)、包鋼稀土(30%)、廈門鎢業(yè)(20%)、亞太科技(10%)、貴研鉑業(yè)(5%)和天齊鋰業(yè)(5%)，

風(fēng)險提示:美國QE退出，歐元區(qū)經(jīng)濟增速放緩。