9月有色板塊小幅反彈 難改整體弱勢

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

大宗商品9月價格環(huán)比漲幅趨緩。其中鋼鐵成為跌幅最大的板塊。而有色作為鋼鐵的原材料，自是受影響較深。

　　生意社數(shù)據(jù)顯示， 9 月30 日有色指數(shù)為809 點，較年初1月31日創(chuàng)下的周期內(nèi)最高點1005 點下降了19.50%，較2013 年06 月30 日最低點762 點上漲了6.17%。近期小幅反彈之勢尚未扭轉(zhuǎn)8月底以來的下跌趨勢。

　　有色品種繁雜。從下游產(chǎn)品用途來分，鋼鋁鎂鈦可視作一類；電子材料銅鍺稀土、石墨可視作一大類；電池材料鉛鈷鋰鉭鈮和釩可視作一類替代材料，另外螢石是氟化工材料，還有貴金屬金銀鉑等。從鋼鐵來說，又可分為不銹鋼材料鎳鉻錳，以及特鋼材料鎢鉬鋯鋅等。本文試圖從下至上推導(dǎo)9月幾種主要有色品各價格走勢邏輯。

　　先看貴金屬黃金。黃金價格走勢與美元走勢反向。寬松美元賦予了黃金避險工具的功能，雖然美國經(jīng)濟回暖，美元升值黃金貶值是大趨勢，然而，美國最近宣布暫緩?fù)顺?/SPAN>Q3，黃金抗貶值利器的功用可繼續(xù)發(fā)揮作用，黃金9月橫盤為主。

　　從鋼鐵看，9月鋼價走勢直線下行，跌幅較8月明顯加大；不銹鋼因嚴(yán)重過剩，年內(nèi)價格跌幅較大。鋼價下跌，對原料有色價格形成制約，鋅、鎳由漲轉(zhuǎn)跌，鉬價年內(nèi)一直不好，鎢價憑壟斷供應(yīng)格局上半年連漲，不過9月打開降價之旅；用于不銹鋼的鎳價自是年初以來大幅降價，至今無像樣反彈。

　　銅鋁均獲得上漲，源于8、9月份下游需求見好。9月開始，天氣轉(zhuǎn)涼施工環(huán)境出現(xiàn)改善，電力工程有序推進，前期的電纜訂單進入交單集中期，銅桿線、鋁合金線纜等需求量得到提振，銅桿線企業(yè)平均開工率回升至75%以上，9月份線纜企業(yè)開工率增至85%左右，并且企業(yè)節(jié)前的補庫需求也提振了市場；其次基本金屬庫存本月持續(xù)下降，上期所公布的庫存數(shù)據(jù)顯示，8月底，鋁庫存為29.65萬噸，截止9月27日，庫存降至21.3萬噸；再者部分地區(qū)部分貨源供應(yīng)趨緊，華東地區(qū)銅、鋁本月則供應(yīng)不足，華現(xiàn)貨市場中品牌鋁錠如中鋁、青銅峽、蘭鋁等少量供應(yīng)，持貨商報價堅挺，也推升了市場。

　　電池材料鉛方面，由于供應(yīng)壓力以及需求不力，盡管上期所庫存本月也在下降，但LME庫存中旬時候猛增近5萬噸，給市場帶來不小打擊。

　　小金屬板塊基本延續(xù)上月走勢，但整體漲幅收縮，上月表現(xiàn)強勢的鉍、金屬鎂、銦等產(chǎn)品本月漲勢放緩，且金屬鎂由于上月漲勢過快，下游需求乏力，本月急速回調(diào)。稀土板塊9月震蕩下滑。

　　生意社分析師范艷霞認(rèn)為，10月份上半月部分品種如銅、鋁等仍會維持一波小幅上升行情，但上行勢頭不會太強，下半月兩極分化現(xiàn)象會減弱；小金屬部分品種還可能會出現(xiàn)回調(diào)，稀土板塊則表現(xiàn)相對較弱，震蕩為主。

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