稀土即將史無前例打黑 概念股高歌猛進
【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】
日前，有消息稱，工信部擬聯(lián)合多部委開展全國稀土整治工作，目前整治方案已經(jīng)進入各部委會簽階段。整治仍以打擊“黑”稀土為主，并且范圍和力度將超過歷次“打黑行動”。分析指出，“打黑”的消息短期將續(xù)持刺激稀土價格走高，反彈幅度甚至超預(yù)期，行業(yè)企業(yè)盈利將見底回升。
稀土新一輪“打黑”風(fēng)暴將起 概念股狂飆
日前，有消息稱，工信部擬聯(lián)合環(huán)保部、海關(guān)、國土資源部、商務(wù)部等多部委開展全國稀土整治工作，目前整治方案已經(jīng)進入各部委會簽階段。據(jù)了解，此次稀土整治仍以打擊“黑”稀土為主，并且范圍和力度將超過歷次“打黑行動”。受此刺激，昨天稀土板塊相關(guān)個股大幅飆漲。其中，盛和資源和五礦稀土漲停板，包鋼稀土大漲8.09%、廈門鎢業(yè)、中色股份、銀河磁體、中鋼天源、橫店東磁等幅超過4%。此外，太原剛玉等多只個股的漲幅也在3%以上。
據(jù)了解，近幾年，工信部、地方政府等相關(guān)部門開展過多次針對稀土行業(yè)的專項整治活動，其中，僅2012年就搗毀稀土非法采礦點14個，關(guān)閉選礦、冶煉分離企業(yè)20戶，并拆除生產(chǎn)設(shè)施，關(guān)停產(chǎn)能約3萬噸。
工信部副部長蘇波前不久參加稀土行業(yè)會議時曾表示，今年，國務(wù)院有關(guān)部門將采取更為嚴厲的措施，結(jié)合稀土專用發(fā)票監(jiān)控系統(tǒng)的實施，加大打擊稀土非法生產(chǎn)、黑市交易等專項整治力度，堅決處理一批典型案件。強化稀土指令性生產(chǎn)計劃的執(zhí)行力度。進一步落實地方政府監(jiān)管責(zé)任，對違規(guī)企業(yè)和地方堅決扣減計劃指標，嚴格實行問責(zé)制。
分析人士表示，工信部部署新一輪稀土“打黑”行動，力度史無前例，此舉將給復(fù)蘇的中稀土價格注入強勁活力；“打黑”短期將續(xù)持持刺激稀土價格走高，反彈幅度甚至超預(yù)期，行業(yè)企業(yè)盈利將見底回升，從而帶動稀土股反攻。
“在本輪稀土產(chǎn)品漲價的原因中，除了市場需求好轉(zhuǎn)以及產(chǎn)量下降等因素外，監(jiān)管層對稀土市場的整治使得很多非法產(chǎn)品退出市場，降低整體市場供應(yīng)量�！比逃猩饘俜治鰩熤赋�。
相關(guān)資料顯示，我國是稀土第一生產(chǎn)大國，為保護稀土資源合理開發(fā)，近年政府陸續(xù)出臺了一系列相關(guān)政策，包括開征資源稅、指令性計劃開采、出口管控等，稀土也結(jié)束了“賤賣”歷史。
不過，從2010年開始，在下游需求放緩等多方面因素的影響，稀土泡沫破裂，價格開始急速下跌。更令人擔憂的是，行業(yè)亂象愈發(fā)嚴重，私挖亂采屢禁不止，利潤的驅(qū)動催生了游離監(jiān)管之外的黑色產(chǎn)業(yè)鏈，嚴重擠壓了正規(guī)企業(yè)生存空間。
地方出手整治 稀土價格回升
相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7月份以來，稀土價格連續(xù)反彈，中重稀土氧化釓、氧化鋱、氧化鏑、氧化鉺漲幅都已超過20%。其中，氧化鏑價格目前價格近180萬元/噸，從最低點（6月初）反彈幅度超過60%，而氧化鐠釹價格超過30萬元/噸，較最低點（6月中）反彈超過25%。
據(jù)了解，此輪稀土漲價的一個重要因素是打擊私采的力度加大。從行業(yè)信息跟蹤看，2013年6月起，贛州加大私采打擊力度：尋烏縣公安部門展開大規(guī)模違法開采舉報宣傳活動；多名企業(yè)相關(guān)人士因涉嫌違規(guī)作業(yè)被逮捕，違規(guī)企業(yè)被勒令停產(chǎn)；近期傳言采取地方政府“問責(zé)制”更是體現(xiàn)打擊力度。
分析人士表示，此前稀土價格暴跌的重要原因，除了下游需求不旺外，私挖亂采屢禁不止也嚴重擠壓了正規(guī)企業(yè)生存空間。由于非法開采者沒有環(huán)保成本，超低價銷售對市場形成巨大沖擊。2011年的稀土指令性開采計劃為9.38萬噸，2012年為9萬噸。然而，私礦有十幾萬噸，年產(chǎn)量共約20多萬噸，而年消費量為10萬噸左右，稀土價格極受打壓。
海通證券有色金屬行業(yè)分析師劉博指出，稀土行業(yè)正式整治始于2006年，以鎢管制推算，稀土行業(yè)“供給端故事”還可以走很長的路。根據(jù)跟蹤的行業(yè)信息看，此輪打擊稀土私礦由工信部主導(dǎo)，屬于全國性的行為，贛州僅是第一站，南方其余稀土重省陸續(xù)的打擊活動很有可能進一步提升稀土價格，甚至超預(yù)期。
“由于目前稀土冶煉分離總體產(chǎn)能總體大于國家規(guī)定的稀土開采指標，一旦私礦被查，部分缺乏資源的冶煉分離企業(yè)或許將會被迫停產(chǎn)，另外有些企業(yè)也有可能接受走高的其他稀土礦。與此同時，‘打黑行動’還將使得貿(mào)易商囤貨意愿逐漸加大，這樣經(jīng)過層層傳導(dǎo)之后整個稀土鏈都存在漲價的預(yù)期。”行業(yè)資深人士稱。
分析認為，隨著整治行動的深入推進，稀土價格反彈將獲得有力支撐。廣發(fā)證券指出，前期贛粵聯(lián)合打擊非法稀土私礦，是造成稀土價格大幅反彈的主要誘發(fā)因素；鏑、鋱等領(lǐng)漲品種價格自底部已經(jīng)上漲超7成，若未來政策核心繼續(xù)聚焦打擊非法稀土與大集團整合，則稀土價格全面恢復(fù)性上漲是大概率事件。
行業(yè)盈利回穩(wěn)可期
隨著稀土價格理性回歸，2012年我國稀土消費量為8.91萬噸，同比增長7.2%，消費增速由負轉(zhuǎn)正。相關(guān)統(tǒng)計資料顯示，稀土永磁在我國消費量中占比為42%，是下游需求占比最大的行業(yè)。2013年2季度，釹鐵硼龍頭企業(yè)開工率環(huán)比由50%提升至80%左右，稀土永磁行業(yè)回暖跡象明顯。
券商研究員對記者表示，稀土下游需求在永磁回暖的帶動下出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，2013年1-5月，我國稀土累計出口量同比大幅增長87%。行業(yè)基本面有望否極泰來，稀土價格或?qū)⒁虼巳婊謴?fù)性上漲，企業(yè)盈利將見底回升。
“經(jīng)過了此前價格大幅下挫后，稀土品種價格已經(jīng)逼進成本。稀土行業(yè)受成本支撐，及行業(yè)整治、整合壓縮供給預(yù)期，價格回升，近期呈現(xiàn)強勢；加之部分稀土及其制品出口總量回升，稀土行業(yè)盈利回穩(wěn)可期�！庇猩饘傩袠I(yè)研究員表示。
申銀萬國證券分析師葉培培認為，目前稀土價格逐步回歸理性區(qū)間。盡管7、8月份海外夏休使得稀土永磁訂單偏淡，而稀土原料市場的企穩(wěn)有助于龍頭企業(yè)產(chǎn)品議價的穩(wěn)定及提升。中長期而言，稀土永磁行業(yè)依然具備投資價值。
廣發(fā)證券分析師指出，稀土價格全面恢復(fù)性上漲后，后期或?qū)a(chǎn)生分化，中重稀土價格將繼續(xù)上漲以體現(xiàn)其合理的資源價值；而輕稀土由于面臨全球競爭，價格漲幅有限，需要更多關(guān)注企業(yè)自身成長性。
個股方面，廣發(fā)證券推薦投資者配置成長型稀土公司盛和資源，考慮到未來中重稀土品種具備更大上漲空間，因此建議配置中重稀土標的：五礦稀土、中色股份等，在稀土行業(yè)行情中包鋼稀土、廣晟有色、廈門鎢業(yè)也將有所表現(xiàn)。
個股點將臺
盛和資源
盛和資源是一家稀土擁有5500噸/年稀土分離配額的冶煉分離企業(yè)。日前，公司公告稱，子公司盛和稀土擬以增資方式參股樂山市科百瑞新材料有限公司；相關(guān)資料顯示，科百瑞是一家從事稀土金屬深加工的企業(yè)。對此，分析指出，公司擬涉足稀土金屬領(lǐng)域?qū)佼a(chǎn)業(yè)鏈延伸發(fā)展的舉措，與其自身“有礦、有技術(shù)、有成長”的優(yōu)勢相呼應(yīng)。
而今年早些時候，盛和資源曾公告稱，計劃投資5000萬元在德昌縣設(shè)立一全資子公司。據(jù)介據(jù)，德昌大陸槽稀土礦既是大型稀土礦床，同時伴生有大量的鍶、鋇、鉛、鋅等金屬礦資源。“公司在多次調(diào)研的基礎(chǔ)上，在繼續(xù)搞好稀土資源開發(fā)的同時，擬對與稀土伴生的鍶、鋇、鉛、鋅等金屬資源進行開發(fā)利用，達到綜合利用資源，使資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟優(yōu)勢的目的�！�
“鑒于公司總市值較小、成長空間較大，且稀土行業(yè)已觸底回升，我們給予公司‘買入’的投資評級�！睆V發(fā)證券研報指出，公司控股股東為中國地質(zhì)科學(xué)院礦產(chǎn)綜合利用研究所，該所在四川冕寧擁有稀土探礦權(quán)。隨著政府稀土整合方案的落地，該稀土礦權(quán)有望實現(xiàn)“探轉(zhuǎn)采”，上市公司作為研究所唯一上市平臺，注入可期。
五礦稀土
五礦稀土是央企五礦集團整體旗下稀土業(yè)務(wù)的唯一上市平臺。據(jù)了解，目前公司已獲注入資產(chǎn)是集團部分稀土冶煉分離產(chǎn)能和稀土研究院資產(chǎn)。除已注入公司外,五礦集團旗下還擁有眾多稀土資產(chǎn)。
公開資料顯示,五礦集團擁有3張稀土采礦權(quán)證;及6家在一定程度上存在同業(yè)競爭的稀土冶煉分離企業(yè)。五礦集團承諾將在未來3-5年,在操作符合法律法規(guī)前提下,通過股權(quán)并購、資產(chǎn)重組、業(yè)務(wù)重組或放棄控制權(quán)等方式進行解決,避免同業(yè)競爭。因此，五礦稀土存在較大的資產(chǎn)注入預(yù)期。
“五礦稀土業(yè)績彈性強,取決于稀土價格和產(chǎn)能利用率�！泵裆C券研報指出，根據(jù)典型礦山稀土氧化物元素品位以及中重稀土回收率約50%,對稀土氧化物價格進行加權(quán)計算,歷史最高價格約140萬元/噸。五礦稀土可查歷史最高稀土氧化物銷售額約1萬噸。在此極限情況下推算公司業(yè)績彈性,每股收益最高可達2.45元。
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