稀缺性提升磷礦資源價值
磷礦價格2011年1月份還處于402元/噸的低位徘徊，到10月份已攀升至529元/噸的高位，并維持到年終，同比上漲29.4%；而今年新年伊始，高品位磷礦石仍有走高趨勢，僅在第一周，30%品位的磷礦石價格就上升到580元/噸左右。整合步伐不斷加快、開采準入門檻提高、稀缺性逐步顯現(xiàn)……這一切均助推了磷礦價格的一路狂飆。繼稀土、瑩石之后，磷礦成為又一個受市場關(guān)注的資源品，越來越多的企業(yè)加入到磷礦爭奪戰(zhàn)的行列，催生磷礦資源日漸成為化工業(yè)的"香餑餑"。中化化肥控股有限公司對磷礦資源也頻頻出手。2012年1月9日，宣布以13.8億元收購尋甸龍(蟲莽)100%股權(quán)，藉以配合集團在西南地區(qū)發(fā)展磷化工業(yè)務(wù)，優(yōu)化磷化工業(yè)務(wù)價值鏈。尋甸龍(蟲莽)主要從事開采和勘探磷礦，在云南省擁有一個磷礦采礦權(quán)和四個探礦權(quán)，是目前國內(nèi)唯一可以生產(chǎn)30萬噸飼料級磷礦一二鈣/磷酸二氫鈣的公司。
商務(wù)部下發(fā)的《2012年磷礦石出口配額企業(yè)名單及磷礦石出口配額安排的通知》中以配額形式限制出口，成為磷礦政策收緊的重要信號。作為不可再生資源，磷礦選礦成本高，隨著高品位磷礦越來越少，磷礦不再僅僅是普通資源，而且已上升為國家的戰(zhàn)略資源，其稀缺性正逐漸顯現(xiàn)，中國化學(xué)礦業(yè)協(xié)會發(fā)布的《化工礦業(yè)"十二五"發(fā)展規(guī)劃》中，磷礦資源的地位也被提高到空前水平，要求未來5年建立磷礦產(chǎn)地資源儲備機制，提高磷礦開采準入門檻。
磷礦是重要的化工礦產(chǎn)資源，在農(nóng)業(yè)、化工、醫(yī)藥、食品等工業(yè)部門有著廣泛的應(yīng)用。目前，國內(nèi)磷礦石近80%用于生產(chǎn)磷肥，過去十年中全球磷礦石消費量較為平穩(wěn)，而同期國內(nèi)產(chǎn)量年復(fù)合增速接近10%，需求增長的動力源于下游產(chǎn)能向中國轉(zhuǎn)移。中國磷礦石儲量居全球第二，但平均品味只有17%，主要分布在云貴川湘鄂五省。隨著《化工礦業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》的落實和湖北相關(guān)規(guī)范的出臺，行業(yè)集中度將進一步提升，磷礦石供給結(jié)構(gòu)將從根本上得到改善。世界各國已加強對磷礦資源的控制，而國內(nèi)供給方面，第一大省湖北受到磷礦石關(guān)停15萬噸小礦的影響，供給減少。因此，雖然當前國內(nèi)磷礦石價格已至歷史最高點，但仍不到國際價格的40%，加之磷礦的稀缺性以及供給的下降，使業(yè)內(nèi)對磷礦石價格未來的走勢仍持續(xù)看好，行業(yè)的高景氣度將長期延續(xù)。
磷化工行業(yè)相關(guān)上市公司中，具備磷礦資源優(yōu)勢的一體化磷化工企業(yè)值得重點跟蹤。建議關(guān)注磷礦資源儲量豐富，擁有一體化產(chǎn)業(yè)鏈，競爭優(yōu)勢突出的興發(fā)集團；在資源富集地區(qū)布局，立足提升產(chǎn)業(yè)鏈一體化程度的湖北宜化。云天化控股股東磷礦資源儲備雄厚，磷肥業(yè)務(wù)盈利理想，整體上市值得期待；另外，領(lǐng)軍控釋肥并獲得政策支持的金正大同樣值得關(guān)注。
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