稀土行業(yè)迎來(lái)多重利好

近日，在重組預(yù)期、貨幣環(huán)境放松、稀土價(jià)格止跌等因素的共同作用下，稀土板塊引領(lǐng)兩市.隨著稀土各個(gè)地方政策的變化，出口配額保持平穩(wěn)，中小企業(yè)有強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合甚至跨區(qū)域合并可能性，種種消息帶動(dòng)之下，稀土板塊迎來(lái)了一定交易性機(jī)會(huì)。

    前期大跌的稀土、有色，昨日在A股上賺足了眼球。近日，在重組預(yù)期、貨幣環(huán)境放松、稀土價(jià)格止跌等因素的共同作用下，稀土板塊引領(lǐng)兩市.隨著稀土各個(gè)地方政策的變化，出口配額保持平穩(wěn)，中小企業(yè)有強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合甚至跨區(qū)域合并可能性，種種消息帶動(dòng)之下，稀土板塊迎來(lái)了一定交易性機(jī)會(huì)。

    整頓、重組預(yù)期升溫

    昨日稀土永磁再次飆升，成為近期市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。個(gè)股方面，廣晟有色再次大漲并報(bào)收漲停，五礦發(fā)展、包鋼稀土等個(gè)股漲幅居前。前幾個(gè)交易日，煤炭強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)，稀土永磁風(fēng)起云涌，而“煤飛色舞”齊頭并進(jìn)，再次聚集市場(chǎng)人氣，推動(dòng)股指進(jìn)一步上揚(yáng)。

    近期稀土永磁板塊再次領(lǐng)跑了有色甚至整個(gè)A股市場(chǎng)，基本面趨好的預(yù)期是稀土板塊上漲的根基，而超高的人氣慣性，是板塊漲幅較大的原因。形成高人氣慣性的原因除了近幾年的優(yōu)異表現(xiàn)，還包括政府不斷出臺(tái)的政策、措施，以及部分稀土股的整合預(yù)期。

    數(shù)據(jù)顯示，自11月初至今，稀土品種氧化鐠釹、氧化鏑、鏑鐵以及稀有品種氧化鋱、氧化銪價(jià)格均現(xiàn)30%左右的較大漲幅。而氧化鐠、氧化釹、金屬釹、金屬鋱、金屬鏑等品種也有超過(guò)10%的漲幅。此輪上漲行情主因是宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好、下游需求呈現(xiàn)回暖氣象，加之稀土企業(yè)前期限產(chǎn)保價(jià)，在收緊供給的情況下，產(chǎn)品價(jià)格上升。

    另外，近期部分龍頭發(fā)布稀土項(xiàng)目停產(chǎn)整頓公告，如包鋼稀土，受到宏觀經(jīng)濟(jì)等因素的影響，公司在今年第四季度連續(xù)兩個(gè)月停產(chǎn)部分冶煉分離企業(yè)。這也預(yù)示著，新一輪稀土行業(yè)的整頓正在開(kāi)展。

    宏觀經(jīng)濟(jì)與稀土價(jià)格關(guān)系

    國(guó)內(nèi)稀土行業(yè)加快洗牌，龍頭企業(yè)把苗頭轉(zhuǎn)向國(guó)外。12月17日商務(wù)部發(fā)布了《2013年稀土出口企業(yè)網(wǎng)上公示名單》，2013年出口配額將沿用2012年計(jì)算方式，按照企業(yè)實(shí)際出口量作為基礎(chǔ)計(jì)算2013年配額，首批25家企業(yè)基本涵蓋了國(guó)內(nèi)主要的稀土生產(chǎn)企業(yè)，4家地方企業(yè)進(jìn)入待審名單。整體來(lái)看，2013年對(duì)外出口配額保持平穩(wěn)。

    實(shí)際上，稀土價(jià)格的波動(dòng)也反映了宏觀經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。由于前期投資熱度過(guò)高，導(dǎo)致現(xiàn)今稀土產(chǎn)能過(guò)剩，令到供過(guò)于求，直接導(dǎo)致稀土價(jià)格下跌。伴隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的下滑，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)稀土需求量下滑，在供需不平衡的背景下，稀土價(jià)格近期在低位徘徊。

    寬松的貨幣環(huán)境，也成為稀土有色板塊上漲的動(dòng)能。今年9月13日美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布了第三輪量化寬松貨幣政策(QE3)，結(jié)果導(dǎo)致了資源股出現(xiàn)短期頭部，從而使得市場(chǎng)沒(méi)有了主推力，大盤(pán)見(jiàn)到了短期高點(diǎn)，大盤(pán)從2100跌到了2000以下。而這一次QE4的推出，在大盤(pán)持續(xù)大漲200個(gè)指數(shù)點(diǎn)之后，今日盤(pán)中煤炭行業(yè)、稀土永磁、有色金屬等資源股齊齊上漲，顯示了補(bǔ)漲動(dòng)能.

     個(gè)股點(diǎn)評(píng)

    包鋼稀土

    在國(guó)內(nèi)，乃至全世界，包鋼稀土這家稀土類(lèi)上市公司都是聞名遐邇。包鋼稀土的稀土儲(chǔ)量為5738萬(wàn)噸，占世界儲(chǔ)量62%，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)量87%。稀土類(lèi)產(chǎn)品年產(chǎn)能為53997噸。此外，控股股東包鋼集團(tuán)總資產(chǎn)414億元，擁有包鋼股份、稀土高科兩家上市公司，具備年產(chǎn)鋼1000萬(wàn)噸的能力，是全國(guó)三大鋼軌生產(chǎn)基地、西北地區(qū)最大薄板生產(chǎn)基地、無(wú)縫鋼管生產(chǎn)基地。同時(shí)，包鋼集團(tuán)還擁有全球最大的稀土礦資源，是全球最大的稀土工業(yè)基地，在全球稀有金屬及稀土功能材料領(lǐng)域地位舉足輕重。

    五礦發(fā)展

    五礦發(fā)展背靠大股東五礦集團(tuán)旗下豐富礦產(chǎn)資源，大力發(fā)展稀土業(yè)務(wù)。近期，集團(tuán)整合江西稀土資源，五礦有色與兩家稀土分離企業(yè)的合資項(xiàng)目江西省贛州市，贛州離子型稀土礦儲(chǔ)量占全國(guó)離子型稀土礦的40%左右，是國(guó)內(nèi)重要的稀土生產(chǎn)基地。贛縣紅金稀土和定南大華目前分別擁有年處理離子型稀土礦4000噸和3000噸的生產(chǎn)能力，未來(lái)合計(jì)將擁有7000噸/年的稀土分離能力。

    廣晟有色

    南方稀土前三甲的廣晟有色，是華南地區(qū)最著名的有色、稀土類(lèi)上市公司。根據(jù)國(guó)家工信部關(guān)于南方稀土整合的要求，南方稀土確定為三家大型企業(yè)為主體進(jìn)行整合，前三甲企業(yè)的產(chǎn)業(yè)聚集度總計(jì)要達(dá)到80%以上。廣晟有色在資源方面擁有廣東全部稀土采礦證、托管江西萬(wàn)安稀土礦、控股與贛州礦業(yè)等合資設(shè)立的江西廣晟稀土集團(tuán)；在分離方面控制了廣東、江西、江蘇等地合計(jì)超過(guò)12000噸的年分離能力.

     太原剛玉

    太原剛玉主要經(jīng)營(yíng)釹鐵硼磁性材料業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括稀土永磁材料與制品、棕剛玉系列產(chǎn)品、物流設(shè)備與控制和信息系統(tǒng)、金剛石制品及磨具，釹鐵硼業(yè)務(wù)是公司收入的主要來(lái)源，近年來(lái)，該業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入超過(guò)60%且占比不斷提升。自2000年計(jì)劃投入配股募集資金1.6億元，公司大力發(fā)展高檔釹鐵硼磁體材料，達(dá)產(chǎn)后規(guī)模為1000噸。項(xiàng)目需要1年左右的建設(shè)期。公司通過(guò)資產(chǎn)重組剝離原來(lái)的盈利狀況一般的資產(chǎn)，使公司主營(yíng)轉(zhuǎn)入磁體材料行業(yè)，其發(fā)展前景將更為廣闊。

    稀土整合瞄準(zhǔn)光輝前景 雙重利好促其領(lǐng)漲全場(chǎng)

    12月17日，商務(wù)部網(wǎng)站發(fā)布《2013年稀土出口企業(yè)網(wǎng)上公示名單》，并宣布之后將沿用2012年稀土計(jì)算方式，按照企業(yè)出口實(shí)績(jī)計(jì)算產(chǎn)生2013年第一批出口配額。其中已經(jīng)確定和待審核企業(yè)數(shù)量分別為25家和4家，五礦有色、中鋼集團(tuán)、中國(guó)有色金屬進(jìn)出口、包鋼稀土、廣晟有色等行業(yè)龍頭均在榜上。

    與此同時(shí)，據(jù)稍早前消息，12月13日國(guó)土資源部官網(wǎng)發(fā)布消息，進(jìn)一步確定了為加大對(duì)稀土等優(yōu)勢(shì)礦種的保護(hù)力度，全國(guó)稀土采礦權(quán)將由113個(gè)減少至67個(gè)。分析人士認(rèn)為，采礦權(quán)的進(jìn)一步的收緊，會(huì)使得行業(yè)整合帶來(lái)一個(gè)更明確的推廣的前景，同時(shí)反應(yīng)到市場(chǎng)表現(xiàn)上，伴隨著市場(chǎng)整體的向好，稀土永磁板塊此次超跌反彈亦擁有充足的空間。

    受多重利好影響，稀土永磁板塊繼14日大漲逾5%后，近兩日該板塊更是連創(chuàng)佳績(jī)，直接受益于《出口名單》公布的廣晟有色、包鋼稀土等個(gè)股更是漲幅居前。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心數(shù)據(jù)顯示，稀土永磁板塊昨日上漲2.42%，近三個(gè)交易日累計(jì)上漲10.15%。昨日，板塊內(nèi)25只個(gè)股無(wú)一下跌，銀河磁體、廣晟有色、科力遠(yuǎn)3股收獲漲停，正海磁材、江粉磁材、包鋼稀土、中科三環(huán)等個(gè)股亦獲得較大漲幅。

    資金流向方面，該板塊昨日大單資金凈流入達(dá)4.66億元。具體來(lái)看，19只個(gè)股當(dāng)日實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入，其中資金凈額超千萬(wàn)的個(gè)股有9只，近期由于停產(chǎn)保價(jià)以及溢價(jià)收購(gòu)大股東礦石等事件炒得風(fēng)風(fēng)火火的行業(yè)龍頭包鋼稀土更是得到機(jī)構(gòu)特別偏愛(ài)，大單凈流入達(dá)2.38億元。

    大通證券認(rèn)為，稀土永磁中長(zhǎng)期依然向好。稀土價(jià)格受制于需求不足，包鋼稀土再度停產(chǎn)對(duì)價(jià)格走勢(shì)影響不大，稀土市場(chǎng)短期仍然低迷，料2013年供求過(guò)剩局面或繼續(xù)維持，下半年或有所緩解。短期內(nèi)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展低迷影響永磁材料需求，稀土價(jià)格的下滑對(duì)價(jià)格短期影響也較負(fù)面，但中長(zhǎng)期依然向好，理由是廣闊的市場(chǎng)空間仍然存在，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍將受?chē)?guó)家政策大力支持。中長(zhǎng)期內(nèi)仍然重點(diǎn)關(guān)注稀土永磁材料的投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注個(gè)股為中科三環(huán)、寧波韻升。

    稀土整合拉開(kāi)大幕 上市公司誰(shuí)有先發(fā)優(yōu)勢(shì)

    央企在采礦權(quán)上敗北意味著地方國(guó)企將成為行業(yè)整合的主導(dǎo)力量，相關(guān)地方上市公司獲得政策傾斜，有利于緊控礦產(chǎn)資源，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位。

    12月17日，商務(wù)部公布2013年稀土企業(yè)出口名單，加上此前國(guó)土資源部發(fā)布的全國(guó)稀土采礦權(quán)縮水近半的消息，行業(yè)整合大幕正式啟動(dòng)。在此消息之下，銀河磁體、廣晟有色、科力遠(yuǎn)等公司昨日強(qiáng)勢(shì)漲停。

    分析人士認(rèn)為，國(guó)家整頓治理稀土開(kāi)發(fā)亂局從源頭發(fā)力，采礦權(quán)的縮水有利于行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。確認(rèn)獲得權(quán)證的公司，能夠掌握資源，占領(lǐng)長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)。

    采礦權(quán)縮減行業(yè)整合加速

    12月13日，國(guó)土資源部官方網(wǎng)站發(fā)布消息稱(chēng)，我國(guó)不斷加大了對(duì)稀土等優(yōu)勢(shì)礦種的保護(hù)力度，全國(guó)稀土采礦權(quán)將由113個(gè)減少至67個(gè)，大幅縮水四成左右。從各省市的情況來(lái)看，江西省獨(dú)攬45張采礦證，居各省之首，其余的分布情況是：四川7張，福建5張，廣東3張，云南2張，內(nèi)蒙古2張，湖南、廣西、山東各1張。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，采礦權(quán)的大幅縮水是稀土行業(yè)系列整合政策后的又一記重拳，行業(yè)整合進(jìn)程將進(jìn)一步加速。

    從采礦權(quán)證的分配來(lái)看，央企收獲寥寥，反而是地方國(guó)企占上風(fēng)。除中鋁的合資公司廣西有色金屬集團(tuán)崇左稀土開(kāi)發(fā)有限公司拿到廣西的一張采礦權(quán)外，五礦先是與廈門(mén)鎢業(yè)競(jìng)爭(zhēng)福建稀土資源時(shí)敗北，只得到了湖南的一張采礦權(quán)證。而湖南的稀土儲(chǔ)量在南方六省中居于墊底位置，儲(chǔ)量占比僅為5%左右。

    某深圳業(yè)內(nèi)人士告訴記者：“央企在采礦權(quán)上敗北意味著地方國(guó)企將成為行業(yè)整合的主導(dǎo)力量，相關(guān)地方上市公司獲得政策傾斜，有利于緊控礦產(chǎn)資源，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位�！�

    從目前消息來(lái)看，上市公司所獲采礦權(quán)占比不大，總數(shù)不超過(guò)10張：包鋼稀土得到了內(nèi)蒙古的2張采礦證；廈門(mén)鎢業(yè)作為福建省稀土資源整合的核心，有望全盤(pán)接手福建的5張權(quán)證；廣晟有色作為南方稀土龍頭。旗下控股公司收獲了廣東的3張采礦權(quán)。

    對(duì)于采礦權(quán)向未上市開(kāi)采公司集中的現(xiàn)象，中信建投行業(yè)分析師張芳表示并不意外。“稀土只是有色金屬中的一個(gè)子行業(yè)，歷史上業(yè)內(nèi)公司的融資、發(fā)展需求并不如今日旺盛，所以有色類(lèi)公司更多是以銅鋁鉛鋅等基本金屬為主體�？陀^上講，上市的開(kāi)采公司只是整個(gè)開(kāi)采行業(yè)的一部分，基數(shù)較小，得到的權(quán)證不多是很正常的�！�

    資源優(yōu)勢(shì)才是核心競(jìng)爭(zhēng)力

    采礦證的大幅縮水成為昨日稀土永磁板塊發(fā)力的催化劑，板塊漲幅超過(guò)2%，獲權(quán)受益方廣晟有色漲停，包鋼稀土大漲超5%，銀河磁體、正海磁材等下游公司也有不錯(cuò)表現(xiàn)。

    張芳認(rèn)為：“減少具有開(kāi)采資質(zhì)的公司數(shù)量能在一定程度上減小產(chǎn)能壓力，緩解產(chǎn)品供需極度失衡的局面，但行業(yè)出現(xiàn)根本性的好轉(zhuǎn)還是由市場(chǎng)需求決定，如果需求沒(méi)有復(fù)蘇跡象，稀土行業(yè)仍將在底部徘徊，而采礦權(quán)證的收縮是稀土行業(yè)整合的一大進(jìn)展，行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的趨勢(shì)還會(huì)持續(xù)�！薄白蛉障⊥恋膹�(qiáng)勢(shì)，采礦權(quán)限縮水只是一個(gè)催化劑，在大盤(pán)調(diào)整之下，市場(chǎng)放大了稀土需求好轉(zhuǎn)的預(yù)期�！蹦痴憬�行業(yè)分析師認(rèn)為，對(duì)于包鋼稀土、廣晟有色、廈門(mén)鎢業(yè)等明確收獲采礦權(quán)的公司來(lái)說(shuō)，獲取先發(fā)優(yōu)勢(shì)無(wú)疑是一大利好，但對(duì)行業(yè)下游以深加工為主的公司，影響則有限。

    既然影響有限，為何銀河磁體、正海磁材等深加工公司也會(huì)跟漲呢？有部分觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)要分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、追求利潤(rùn)最大化，全產(chǎn)業(yè)鏈的延伸是大趨勢(shì)。上述深圳業(yè)內(nèi)人士表示，資源控制是競(jìng)爭(zhēng)力，在行業(yè)整合轉(zhuǎn)型中有很大的話(huà)語(yǔ)權(quán)，下游公司如果具有核心技術(shù)，享有專(zhuān)利授權(quán)，短期內(nèi)還不會(huì)受太大影響，但長(zhǎng)期則將處于弱勢(shì)地位。

    “2011年，稀土價(jià)格暴漲，永磁產(chǎn)品價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)力直線(xiàn)下降，格力甚至采用非稀土類(lèi)永磁產(chǎn)品全線(xiàn)替代。這說(shuō)明技術(shù)總歸不敵資源。”該人士認(rèn)為，在資源為王的情況下，銀河磁體、正海磁材等即使能生產(chǎn)廣受好評(píng)的永磁產(chǎn)品，也會(huì)不可避免地涉足到上游資源。

    不過(guò)，昨日記者致電銀河磁體，公司證券代表黃英一口否定了上述涉“礦”的說(shuō)法，并嚴(yán)肅解釋道：“我們最近一直在忙于澄清，公司目前還沒(méi)有稀土礦�！敝劣诠蓛r(jià)漲停，她認(rèn)為僅是“市場(chǎng)因素”而已。               

    稀土供應(yīng)商：中鎢在線(xiàn)科技有限公司

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