鎢市先抑后揚(yáng) 整體價位進(jìn)一步走高（12.10-12.14）

核心提示：本周國內(nèi)鎢市先揚(yáng)后抑，整體價位進(jìn)一步走高。其中鎢鐵漲幅最大，達(dá)7000元/噸；鎢粉、碳化鎢較上周漲2000元/噸；鎢精礦、仲鎢酸銨漲1000-1500元/噸；其他品種主流維持平穩(wěn)。本月指導(dǎo)價的上調(diào)帶動了部分商家報價跟漲，然而下游需求并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，故基本屬于空漲，后市下跌風(fēng)險隨之加大，市場觀望者亦明顯增多。

國內(nèi)市場

1、鎢精礦

本周鎢礦行情先漲后跌，期間價格高位一度達(dá)12萬元/度以上。截至目前，贛州、湖南等地65度黑鎢精礦市場主流價格集中在11.5-11.9萬元/噸，較上周價格再度拉高1000元/噸，白鎢精礦價格停留在11.3-11.6萬元/噸，與上周價格持平。

本周初，持貨礦商心態(tài)相對迷茫，對后市看法漲跌不一，部分盼漲急切下忙于抬升價格，部分受資金壓力制約忙于出貨套現(xiàn)，市場整體表現(xiàn)較為混亂，鎢礦價格區(qū)間拉大；前半周總體上看，市場主流報價仍呈上升趨勢，一度達(dá)到12萬元/噸以上。但下游鎢品價格跟漲乏力，實際需求始終疲軟，缺乏成交支撐的虛高報價很快便開始回落，后半周的鎢礦行情呈走弱態(tài)勢，市場高價開始淡出，不少廠商開始回調(diào)價格，隨后市場進(jìn)入盤整企穩(wěn)狀態(tài)。

我們認(rèn)為，本周鎢礦價格“過山車式”的漲跌，讓部分刻意抬價廠商算盤落空，下游需求不濟(jì)的真實狀況再次橫放在市場面前，成為當(dāng)前以至來年需首要解決的問題。目前下游部分生產(chǎn)商反應(yīng)原料成本過高，在原本出貨困難的情況下實在無力采購，供求失衡的局面或仍將持續(xù)一段時間。但鑒于年終已至，持貨礦商若無滿意價格亦不會輕易出貨，至少抱著筑底保穩(wěn)的心態(tài)力挺價格不會大幅下跌，故我們預(yù)計下周鎢礦價格低位或可保持在11.3萬以上。

2、鎢鐵

本周鎢鐵“一鳴驚人”，廠商報價大幅上調(diào)，目前寧波、湖南等地區(qū)70基主流價格集中在18.2-18.5萬元/噸，80基主流價格則在18.9-19.2萬元/噸，較上周價格抬升近7000元/噸。分析其主要原因在與：原料市場價格的不斷上行，拉高鎢鐵生產(chǎn)成本，且有消息稱明年下游二級螺紋鋼或?qū)⑼．a(chǎn)，對鎢鐵后期價格產(chǎn)生一定影響。從目前市場情況來看，上游原料價格有所下浮，市場詢單改善不大，預(yù)計下周鎢鐵價格或略有回落。

3、鎢化工

本周APT行情延續(xù)了上周穩(wěn)中有升的勢頭，目前市場主流報價集中在17.2-17.6萬元/噸，較上周價格上揚(yáng)了1500元/噸。據(jù)了解，本周APT需求依然疲軟，價格的上揚(yáng)一定程度上也受到鎢礦價格的影響，實際情況是市場成交稀少，部分廠商已暫停報價，停產(chǎn)停工率亦有所上升，不少商家表示對APT后市預(yù)期并不樂觀。預(yù)計下周APT價格或小幅下探。

本周國內(nèi)96%鎢酸鈉市場主流報價集中在13.2-13.5萬元/噸，較上周價格持平。原料鎢礦和廢鎢鋼價格的堅挺在鎢酸鈉市場需求持續(xù)低迷的情況下提供了有力支撐，生產(chǎn)廠家接單不易，成交有限，目前市場觀望者居多。預(yù)計下周鎢酸鈉價格仍將走穩(wěn)為主。

4、鎢制品

本周鎢粉及碳化鎢繼續(xù)小幅上漲。由于礦價進(jìn)一步走高，成本推動下，商家報價也隨之上調(diào)。目前，中顆粒鎢粉主流交易價集中在272-275元/kg，碳化鎢269-274元/kg，較上周漲2元/kg左右。前期低價資源已基本消耗殆盡，部分商家雖庫存不多，但因成本高企，進(jìn)貨意愿依舊不強(qiáng)。

鎢條、鎢桿、鎢電極等深加工產(chǎn)品穩(wěn)中趨漲。99.9%煉鋼鎢條主流報價集中在30-31萬元/噸，個別高達(dá)33萬元/噸；99.95%高純加工條、拉絲條集中在35-36萬元/噸；鎢電極磨光桿報價仍維持在470元/kg左右。目前市場上鎢制品現(xiàn)貨不多，由于成本上升，商家報價普遍偏高，需求也因此受到抑制。預(yù)計下周鎢制品行情將回歸平穩(wěn)。

5、廢鎢

本周廢鎢行情繼續(xù)維穩(wěn)。目前，鉆頭不含稅交易價187-191元/kg，刀片國產(chǎn)172-176元/kg，進(jìn)口182-186元/kg；廢純鎢塊208-213元/kg；廢鎢磨削料WO3含量70度以上1330元/噸度，50-70度1270元/噸度，30-40度1110元/噸度，10-20度635元/噸度，8-10度571元/噸度。

隨著鎢礦報價漲后回落，行情弱勢逐步顯現(xiàn)，其他品種報價漲跌各異，市場表現(xiàn)略顯混亂。但廢鎢行情依舊維持穩(wěn)勢，下游廠商按需采購，中間貿(mào)易商交易量亦不大，整體需求量偏低，而由于市場資源緊張，持貨商出貨意愿不高，故交易氛圍相對冷清。預(yù)計下周行情仍難有明顯波動。

國際市場

本周海外鎢價主流維穩(wěn)，個別產(chǎn)品有提振跡象。據(jù)12日MB報價顯示，鎢鐵鹿特丹報價43-43.5美元/kg，較上周價格低位上探0.25美元，香港報價53-55美元/kg；APT報價走穩(wěn)，歐洲304-330美元/噸度，香港340-350美元/噸度。美國390-410美元/短噸度。年底臨近，國際市場部分廠商受資金壓力影響，不得不放貨套現(xiàn)，一定程度上促進(jìn)了市場成交，而國內(nèi)鎢價震蕩上行也為其價格上調(diào)提供了契機(jī)，預(yù)計下周海外鎢價主流維穩(wěn)，個別或小幅上調(diào)。

后市預(yù)測

隨著陽歷年底的臨近，廠商出貨積極性愈發(fā)低迷，且近期原料成本的持續(xù)上升，也抑制了廠家的采購熱情，供需兩弱令市場交易陷入僵局，觀望氣氛十分濃郁，商家大多在等待行情下跌，然而短期內(nèi)這種局面恐難以打破，預(yù)計下周鎢市將維持穩(wěn)中偏弱格局，65度黑鎢精礦價格最低或降至11.3萬元/噸附近，APT等鎢化工價格將隨之走弱，而廢鎢在資源偏緊的支撐下，或繼續(xù)維持平穩(wěn)走勢。               

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