經(jīng)濟現(xiàn)企穩(wěn)跡象 有色金屬修復(fù)性反彈

中美經(jīng)濟現(xiàn)觸底跡象，經(jīng)濟觸底跡象使股市得以初步修正，我們一直推薦的稀土、鎢和錫繼續(xù)看好。

近期觀點：經(jīng)濟現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但不排除未來反復(fù)的可能,關(guān)注錫、鎢、稀土板塊。

中美兩個主要經(jīng)濟體均出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。中國政府的新城鎮(zhèn)化計劃提振了投資者信心，且CPI、訂單、發(fā)電量等數(shù)據(jù)趨好。美國就業(yè)數(shù)據(jù)亦超預(yù)期。我們初步的判斷是經(jīng)濟下行勢頭止住，但不排除未來反復(fù)的可能。投資者需要跟蹤中國經(jīng)濟刺激措施的持續(xù)落實情況，同時美國非農(nóng)就業(yè)雖超預(yù)期但環(huán)比回落，消費者信心指數(shù)也不理想，我們不能不擔(dān)心大選后會的經(jīng)濟數(shù)據(jù)會短暫回落，月初的重要數(shù)據(jù)--PMI新訂單指數(shù)跌幅也較大。不排除筑底時間會較長。

經(jīng)濟觸底跡象使股市得以初步修正，我們一直推薦的稀土、鎢和錫繼續(xù)看好。近期五礦再次提高了鎢精礦指導(dǎo)價，依據(jù)五礦在鎢行業(yè)的地位，我們認為鎢價基本已筑底。

一周海內(nèi)外宏觀數(shù)據(jù)統(tǒng)計美國就業(yè)數(shù)據(jù)大好，失業(yè)率降低。美國11月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)14.6萬人，高于此前預(yù)期的8.5萬人；失業(yè)率從10月份的7.9%下降到7.7%。澳大利亞降息，歐洲央行暫未跟進。為保持經(jīng)濟增長，澳大利亞央行降息0.25%至3%。歐洲央行上周下調(diào)了2013年歐元區(qū)經(jīng)濟預(yù)期至萎縮0.3%。

本周主要宏觀經(jīng)濟事件預(yù)覽本周美聯(lián)儲FOMC將召開利率會議，并于12月13日公布利率決議；中國將公布11月CPI、PPI以及進出口數(shù)據(jù)；歐元區(qū)本周會公布11月份CPI終值以及歐洲央行12月份報告；日本本周公布的重要數(shù)據(jù)是10月份貿(mào)易數(shù)據(jù)和3季度GDP修正。

從開工率看產(chǎn)業(yè)變化11月份電線電纜企業(yè)平均開工率79.39%；11月份電解鋁開工率82.13%；11月份原生鉛企業(yè)開工率68.86%。

每周小專題：錫化工有望成錫消費新熱點錫下游消費中錫焊料和馬口鐵的需求都將出現(xiàn)下滑，僅錫化工需求出現(xiàn)上升。錫化工中90%需求來自于含錫塑料穩(wěn)定劑，錫穩(wěn)定劑中錫的含量達到15%-20%，穩(wěn)定劑在塑料中的占比達到1%-1.5%。目前錫穩(wěn)定劑消費占比不到10%，隨著PVC行業(yè)產(chǎn)能逐漸從國外向國內(nèi)轉(zhuǎn)移、出口歐美的環(huán)保要求等，錫穩(wěn)定劑對有毒的鉛穩(wěn)定劑有著良好的替代前景。               

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