稀土云端墜落 A股公司過(guò)冬
對(duì)于國(guó)內(nèi)稀土業(yè)而言，幸福的日子總是太過(guò)短暫。
2011年，憑借著供給的壟斷優(yōu)勢(shì)，在國(guó)內(nèi)密集出臺(tái)的產(chǎn)業(yè)政策配合之下，半年之內(nèi)大部分稀土原料價(jià)格出現(xiàn)了數(shù)十倍以上的漲幅，股票市場(chǎng)也一度為之癲狂。然而，由于中國(guó)稀土行業(yè)的先天性缺陷和外部供給的沖擊，自2011年下半年至今，絕大多數(shù)稀土原料價(jià)格出現(xiàn)了60%以上的跌幅，部分甚至超過(guò)八成。這一幕殘酷的現(xiàn)實(shí)已充分表明，國(guó)內(nèi)稀土業(yè)已從高高的云端墜落至谷底。
10月12日，南方一家稀土業(yè)上市公司負(fù)責(zé)人向記者抱怨道，“去年上半年，我們自己開采的量都不夠用，還要從外面采購(gòu)原材料，如今，卻連1000噸都銷不出去。從來(lái)沒(méi)有見(jiàn)過(guò)這么冷的市場(chǎng)需求�！比欢谶@位負(fù)責(zé)人看來(lái)，國(guó)內(nèi)稀土業(yè)的陣痛恐怕不是短時(shí)間里能夠平復(fù)的�！拔覀児烙�(jì)，國(guó)內(nèi)稀土業(yè)過(guò)冬的日子還將持續(xù)兩三年時(shí)間。”該負(fù)責(zé)人稱。對(duì)此，齊魯證券研究所分析師閆磊表示，稀土冶煉產(chǎn)品價(jià)格暴跌背后，其本質(zhì)上反映了稀土業(yè)在國(guó)內(nèi)與國(guó)外、上游與下游之間的利益博弈。
目前，全球稀土行業(yè)的整體格局是，產(chǎn)業(yè)鏈上游基本被中國(guó)所壟斷；產(chǎn)業(yè)鏈下游的前沿技術(shù)被日本、美國(guó)等國(guó)壟斷；稀土冶煉產(chǎn)品價(jià)格的漲跌，實(shí)際上就是中國(guó)和日美等國(guó)的利益爭(zhēng)奪。此前，由于長(zhǎng)期坐擁稀土資源優(yōu)勢(shì)，中國(guó)在稀土應(yīng)用技術(shù)上落后于日美等國(guó)，沒(méi)有充分享受到技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的行業(yè)利潤(rùn)率提升；而2010年以來(lái)的提價(jià)行為，也在內(nèi)外部因素的共同作用下，最終以暴跌的結(jié)果收?qǐng)�。這一結(jié)果顯示，在利益博弈中，中國(guó)稀土行業(yè)已成為落敗的一方。
“中國(guó)不會(huì)為了再次獲得全球稀土資源供給的壟斷地位，再次走上低價(jià)傾銷的老路。因此，未來(lái)幾年，全球稀土資源的供需格局將產(chǎn)生明顯變化。我們預(yù)計(jì)，三年后，中國(guó)稀土資源供給全球占比或?qū)脑瓉?lái)的95%下降至60%�！遍Z磊稱。
國(guó)際稀土資源格局重構(gòu)
此前，為了應(yīng)對(duì)中國(guó)稀土產(chǎn)品價(jià)格暴漲，海外稀土礦山的產(chǎn)能釋放速度之快有些超出市場(chǎng)預(yù)期。
根據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù)，美國(guó)、澳大利亞的稀土資源儲(chǔ)量分別占全球的13.1%和5.5%，并且都有稀土礦采選的歷史，將是未來(lái)幾年中國(guó)稀土冶煉分離產(chǎn)品的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
值得一提的是，美國(guó)Mountain Pass礦山已經(jīng)于2011年重啟。在停產(chǎn)前，該礦山當(dāng)年生產(chǎn)稀土冶煉產(chǎn)品約5000噸REO，產(chǎn)品60%出口日本，40%本國(guó)銷售。
如今，Mountain Pass礦山的所有者美國(guó)莫利礦業(yè)公司已計(jì)劃進(jìn)一步擴(kuò)大稀土礦采選及冶煉分離業(yè)務(wù)的投資，將2013年稀土冶煉分離產(chǎn)能增加至4萬(wàn)噸REO/年。
“全球稀土資源供給格局或?qū)⒅匦禄氐缴蟼�(gè)世紀(jì)90年代。未來(lái)數(shù)年，中國(guó)稀土冶煉分離產(chǎn)品，極有可能被擠出海外市場(chǎng)，中國(guó)有可能會(huì)失去80%以上的海外市場(chǎng)份額。屆時(shí)，在稀土冶煉產(chǎn)品銷售將主要依靠國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的情況下，行業(yè)也將面臨大洗牌�！遍Z磊表示。
另一大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手澳大利亞 Lynas礦業(yè)公司旗下的Mount Weld 礦山在2012年將形成1.1萬(wàn)噸REO/年的采選產(chǎn)能，配套的馬來(lái)西亞稀土冶煉分離廠也將于2012年投產(chǎn)；2013年，該公司計(jì)劃進(jìn)一步擴(kuò)張產(chǎn)能至2.1萬(wàn)噸/年。
閆磊稱，目前比較確定的海外稀土冶煉產(chǎn)能分別為，2012年海外產(chǎn)能為3.1萬(wàn)噸REO/年，2013年為6.1萬(wàn)噸REO/年。
若按照50%的產(chǎn)能利用率計(jì)算，2012年、2013年，海外產(chǎn)能的市場(chǎng)占有率分別為15%和23%；2014年、2015 年，海外礦山按照65%、90%的產(chǎn)能利用率計(jì)算，這兩年海外稀土冶煉產(chǎn)能的市場(chǎng)占有率進(jìn)一步增長(zhǎng)至29%和37%。
對(duì)此，前述稀土業(yè)上市公司負(fù)責(zé)人告訴記者，作為國(guó)內(nèi)稀土業(yè)正規(guī)軍而言，他們不僅要面對(duì)海外稀土礦復(fù)采帶來(lái)的沖擊，同時(shí)，還要與稀土礦盜采、走私等進(jìn)行直面交鋒。“說(shuō)白了，我們現(xiàn)在就是一塊夾心餅干，兩頭都要受沖擊�！痹撠�(fù)責(zé)人無(wú)奈地表示。
此前，稀土暴利吸引了各種以投機(jī)目的為主的民間資本，不開具增值稅發(fā)票的交易充斥于正規(guī)和非正規(guī)企業(yè)之間，累積起來(lái)的社會(huì)庫(kù)存，迄今尚未有權(quán)威統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)公之于眾。
同樣，由于短期內(nèi)稀土價(jià)格暴漲，在利益的驅(qū)動(dòng)之下，2011年國(guó)內(nèi)稀土礦盜采和稀土產(chǎn)品走私也達(dá)到了頂峰。
有數(shù)據(jù)顯示，2011年通過(guò)正常渠道出口的稀土冶煉產(chǎn)品數(shù)量不到出口配額量的50%，2012年估計(jì)可能不到30%，而這些空缺海外市場(chǎng)的大部分，可能被低價(jià)走私產(chǎn)品所占領(lǐng)。
此外，中國(guó)的稀土產(chǎn)品出口配額只針對(duì)內(nèi)資企業(yè)，合資、外資稀土企業(yè)并未納入這個(gè)管理體系之中。因此，很多合資、外資企業(yè)都是海外稀土深加工企業(yè)在中國(guó)設(shè)立的參股公司，這部分企業(yè)名義上是稀土深加工企業(yè)，但實(shí)際上僅對(duì)稀土冶煉產(chǎn)品進(jìn)行簡(jiǎn)單的粗加工之后就出口，深加工程序在海外完成。
在前一輪稀土冶煉產(chǎn)品價(jià)格暴漲之后，大量的稀土粗加工產(chǎn)品以低價(jià)向海外母公司出口，不僅規(guī)避了中國(guó)的出口管制，亦壓縮了正常出口產(chǎn)品的市場(chǎng)空間。
國(guó)內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)重整進(jìn)行時(shí)
實(shí)際上，就在全球稀土資源供給格局發(fā)生劇變的同時(shí)，國(guó)內(nèi)稀土業(yè)的整合也在緊鑼密鼓地進(jìn)行當(dāng)中。
8月6日，工信部發(fā)布《稀土行業(yè)準(zhǔn)入條件》，這是我國(guó)第一次從生產(chǎn)規(guī)模方面設(shè)置稀土準(zhǔn)入門檻。也標(biāo)志著中國(guó)稀土行業(yè)將迎來(lái)新一輪的兼并重組高潮。
根據(jù)新的《稀土行業(yè)準(zhǔn)入條件》，目前，國(guó)內(nèi)約有30%的稀土礦采選和50%的稀土冶煉分離企業(yè)達(dá)不到產(chǎn)能規(guī)模的最低標(biāo)準(zhǔn)，這部分企業(yè)將最先面臨被淘汰或者被兼并的命運(yùn)。
此前，根據(jù)工信部最新一次的統(tǒng)計(jì)，截止到2010年，中國(guó)共計(jì)稀土礦采選企業(yè)23家，稀土冶煉分離企業(yè)99 家。按照新的準(zhǔn)入條件，整合的第一步目標(biāo)將是稀土礦采選企業(yè)縮減至15家左右，獨(dú)立的冶煉分離企業(yè)縮減到50家左右。屆時(shí)，稀土行業(yè)的最終整合目標(biāo)是形成2至3家的大型企業(yè)集團(tuán)。
9月份，國(guó)土資源部也公布了整合后的首份《稀土采礦權(quán)名單》，這次整合意在改變稀土礦山開采多、小、散、亂的局面，把大部分采礦權(quán)集中在優(yōu)勢(shì)企業(yè)手中。此舉標(biāo)志著國(guó)家已經(jīng)將稀土整合的利劍伸向產(chǎn)業(yè)源頭，通過(guò)對(duì)采礦權(quán)的控制，來(lái)提高行業(yè)集中度，以大型企業(yè)為主導(dǎo)的稀土開發(fā)格局將逐步形成。
從采礦權(quán)名單來(lái)看，四川18個(gè)采礦權(quán)已經(jīng)整合為7個(gè)，贛州88個(gè)稀土采礦權(quán)整合為44個(gè)，全國(guó)稀土采礦權(quán)由百余個(gè)減少為67個(gè)。而這67個(gè)采礦權(quán)絕大部分集中在各地主導(dǎo)企業(yè)手中。
如江西的45張采礦證中，贛州稀土礦業(yè)有限公司獨(dú)攬43張；內(nèi)蒙古2張采礦證的采礦權(quán)人都是包頭鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司；廣東省獲得采礦權(quán)的3家企業(yè)均為廣晟集團(tuán)旗下控股公司廣晟有色所持有。
在全國(guó)的稀土資源儲(chǔ)量中，輕稀土占比95%以上，中重稀土占比大約3%。其中，北方以輕稀土資源為主，代表是內(nèi)蒙古包頭的白云鄂博稀土礦；南方以中重稀土資源為主，代表是廣泛分布于南方七省區(qū)的風(fēng)化克淋積型稀土礦。
而在輕稀土資源領(lǐng)域，三大礦山是內(nèi)蒙古包頭白云鄂博稀土礦、四川涼山牦牛坪稀土礦、山東微山稀土礦，它們的實(shí)際控股人分別是包頭鋼鐵集團(tuán)、江西銅業(yè)集團(tuán)和中國(guó)鋼研集團(tuán)。
記者獲悉，近期，包鋼稀土公司方面表示，將要以包鋼稀土為核心，組建北方稀土集團(tuán)，并已獲得工信部的批復(fù)。北方稀土集團(tuán)除了要整合內(nèi)蒙古區(qū)內(nèi)的稀土企業(yè)之外，還要聯(lián)合甘肅、四川、山東等省份的稀土企業(yè)，實(shí)現(xiàn)跨地區(qū)的稀土資源重組。
不過(guò)，閆磊認(rèn)為，在北方稀土集團(tuán)的跨地區(qū)整合版圖上，至少應(yīng)包括江銅四川稀土有限公司和山東微山湖稀土有限公司。因?yàn)檫@兩家企業(yè)擁有除包鋼集團(tuán)之外的國(guó)內(nèi)主要輕稀土資源；否則北方稀土集團(tuán)的組建就缺乏實(shí)際意義。
其表示，北方稀土集團(tuán)的整合障礙或在于，如果北方稀土集團(tuán)以包鋼稀土為核心，那它的實(shí)際控制人應(yīng)該是包鋼集團(tuán)，但面對(duì)牦牛坪稀土礦和微山稀土礦的實(shí)際控制人江銅集團(tuán)和中國(guó)鋼研集團(tuán)，包鋼集團(tuán)如何協(xié)調(diào)各方的利益有可能成為北方稀土集團(tuán)必須面臨的難題。
當(dāng)然，如果包鋼集團(tuán)采取控股北方稀土集團(tuán)，而由北方稀土集團(tuán)參股另外兩家大型輕稀土采選及冶煉分離企業(yè)，或?qū)⑹潜容^理想的方式。
相比于輕稀土領(lǐng)域，南方7省中重稀土領(lǐng)域的整合格局則要復(fù)雜得多。由于中重稀土儲(chǔ)量相對(duì)較少又是中國(guó)所獨(dú)有的資源品種，有色金屬中央企業(yè)和地方大型國(guó)企都想涉足這一領(lǐng)域，造成中重稀土資源的掌控者相對(duì)分散。
不過(guò)，最有希望勝出或?qū)⑹俏宓V集團(tuán)。
2011年12月，五礦有色控股有限公司成立，持有湖南有色集團(tuán)公司100%和五礦有色金屬股份有限公司(五礦有色)92%的股權(quán)，成為五礦集團(tuán)旗下有色金屬資產(chǎn)的整合平臺(tái)。
截至目前，五礦有色在江西、湖南、福建、廣東的稀土行業(yè)均有所布局，未來(lái)最有可能成為中重稀土領(lǐng)域的唯一巨頭。
其中，五礦有色已經(jīng)深度介入了江西省稀土產(chǎn)業(yè)，公司控股的五礦稀土(贛州)公司和江西鎢業(yè)集團(tuán)公司雖然沒(méi)有掌握稀土資源，但已經(jīng)成為中重稀土冶煉及深加工領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)龍頭。
此外，得益于五礦集團(tuán)與湖南省有色金屬行業(yè)的合作，五礦有色控股的五礦稀土(江華)有限公司已經(jīng)獲得了湖南省目前唯一的一張稀土采礦權(quán)證，未來(lái)主導(dǎo)湖南省稀土礦采選及冶煉分離領(lǐng)域的可能性很大。
同時(shí)，福建省稀土產(chǎn)業(yè)的核心整合者為廈門鎢業(yè)，五礦有色還持有其21%的股份，是第二大股東；而在2011年3月，五礦有色和廣東省河源市政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將對(duì)河源市以稀土資源為主的礦產(chǎn)資源進(jìn)行勘查開發(fā)與利用，宣告正式進(jìn)入廣東省稀土領(lǐng)域。
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