稀土行業(yè)整合進入攻堅階段 價格仍有下跌空間
“隨著各省對省內(nèi)稀土資源的整合逐漸落錘，稀土行業(yè)的整合也進入了新的階段。下一步稀土央企和地方企業(yè)的整合將成為行業(yè)整合過程中的攻堅問題，稀土行業(yè)競爭格局將重樹�！敝袊⊥列袠I(yè)協(xié)會副秘書長陳占恒在做客欄目時指出，目前已經(jīng)完成稀土整合的第一步，接下來將選擇進一步的整合方式央企可以參與到開發(fā)資源中來，地方政府之間也可以建立合作，但是整合的難度會比較大，特別是南方稀土整合的難度相當(dāng)大。
受下游需求下滑的影響，稀土價格在上半年出現(xiàn)大幅回落。對于下半年的價格走勢，信達證券有色行業(yè)高級分析師范海波判斷，稀土價格在去年出現(xiàn)大幅的上漲，有相當(dāng)部分原因是游資在推動，目前來看有一部分游資已經(jīng)撤離，且下半年稀土下游需求也難有較大程度的改善，價格仍有回落的空間。
新階段整合難度加大
主持人：湖南省近日宣布，將組建政府控股的現(xiàn)代化稀土企業(yè)湖南省稀土產(chǎn)業(yè)集團有限公司，并將以此為依托，整合全省稀土資源。截至目前，湖南、廣東、福建等省份均出臺了相關(guān)的整合方案，稀土行業(yè)的整合將會對行業(yè)的競爭格局帶來哪些影響？
范海波：實際上，從目前來看，南方的稀土還沒有真正整合起來，而且“私采亂挖”的現(xiàn)象確實比較嚴(yán)重。但是，由于稀土開采的特點就是分散，所以要想把所有的資源整合在一起，也的確有難度。
從競爭格局上來看，由于央企到目前為止還沒有拿到資源開采權(quán)，新的采礦證又暫時停止發(fā)放，央企還沒有什么實質(zhì)性的生產(chǎn)權(quán)力。另一方面，地方企業(yè)在稀土開采方面也比較交叉，譬如江西的企業(yè)到福建去拿礦等現(xiàn)象比較多。這就造成在整合中的利益體比較多。南方的稀土資源要整合、要形成壟斷的局面，是比較困難的。
陳占恒：稀土整合在一定程度上可以解決當(dāng)前行業(yè)混亂的問題。但是從歷史來看，資源一直是地方政府主導(dǎo)。目前稀土整合主要是由省級政府來進行，而央企作為參與者是并不掌控資源的。下一步將推進央企和地方企業(yè)的整合，當(dāng)然合作有很多種方式。
主持人：如果說接下來要推進央企和地方企業(yè)的整合，那么接下來的行業(yè)整合難度是不是特別大？
陳占恒：資源在地方，開發(fā)資源要給地方帶來利益，央企如果想進入的話，整合過程中應(yīng)該考慮這些問題。關(guān)鍵還是要找到利益的平衡點。
范海波：對于北方來說，我認(rèn)為整合起來難度不大。因為現(xiàn)有的體制已經(jīng)是大型企業(yè)在做主導(dǎo)。但是，南方如此大的面積，涉及利益方方面面，難度非常非常大。
主持人：一些民間企業(yè)曾反映，隨著國家管理的力度加大，他們逐漸被邊緣化，最終都退出了稀土行業(yè)。如果國家加大稀土整合力度，會不會未來民間資本都要淡出去了？
陳占恒：從過去來看，在稀土發(fā)展的歷程中，民間資本進入這個領(lǐng)域的很多，但是資源基本上是掌控在地方政府手中。隨著整合的深入，要考慮的問題主要是資源怎么控制。
范海波：如果未來成立了幾家大型的稀土集團，可能就會出現(xiàn)像中石油、中石化這樣的大型企業(yè)。但是，由于稀土資源的特點，決定了整個加工、冶煉是一個分散的生產(chǎn)環(huán)境，不可能完全形成壟斷的局面。
長期投資價值或回歸
主持人：目前資本市場一提到稀土，相關(guān)的股票就會上漲。從短期和長期兩個時間維度看，稀土行業(yè)到底現(xiàn)在還有沒有投資價值？
范海波：一個行業(yè)除非壟斷，是很難持續(xù)產(chǎn)生超高毛利率的。從中長期來看，稀土股票價格應(yīng)該是處在一個回歸的過程之中，因為目前市場給稀土的估值相對比較高。在這個過程中，價格肯定也會有一定的波動。
目前稀土概念股都有比較搶眼的表現(xiàn)，主要是中國資本市場有一個“傳染病”，即概念傳染。從短期來看，由于處在政策出臺的密集期，國家主管部門出臺一個個利好政策，有可能會給稀土概念股帶來機會。
陳占恒：對于稀土行業(yè)來講，不能說最好的時候已經(jīng)過去了，稀土行業(yè)的前途還是很光明的。稀土行業(yè)未來的發(fā)展，主要還是取決于下游的應(yīng)用。
主持人：國家在逐漸加強針對稀土開采企業(yè)的環(huán)保治理，未來稀土企業(yè)的盈利空間是否會受到擠壓？
陳占恒：近幾年來，國家加大了對稀土開采企業(yè)生態(tài)恢復(fù)的治理，也提高了企業(yè)開采的成本。譬如贛州等地區(qū)的企業(yè)去年在環(huán)境上投入了2000萬到3000萬，加大了生態(tài)恢復(fù)的成本。過去稀土開采企業(yè)沒有承擔(dān)這些責(zé)任，未來會逐漸加強。政府也應(yīng)該制定一些鼓勵措施。
范海波：作為資源型的公司，未來要更多地承擔(dān)環(huán)保責(zé)任，原來那種暴利時代應(yīng)該是一去不復(fù)返了。當(dāng)然，未來價格中也會更多地體現(xiàn)出環(huán)保成本。
價格仍有回落空間
主持人：今年以來，稀土價格較去年價格高點有大幅回落，以氧化鐠釹為例，目前氧化鐠釹的含稅價格在36萬元/噸左右，較2011年價格最高點140萬元/噸下降近75%，較今年年初49萬元/噸的價格下降26%。下半年稀土價格還會繼續(xù)下跌嗎？
陳占恒：市場是最難預(yù)測的。在去年暴漲后，稀土價格在逐步回歸一個合理的價格區(qū)間。下半年，隨著企業(yè)加大對環(huán)保領(lǐng)域的投入，以及資源稅等開采成本的增加，稀土價格會逐漸回到一個合理的價格區(qū)間內(nèi)。但是，如果宏觀環(huán)境改善、市場需求增長的話，價格也可能會上漲。
目前中國稀土行業(yè)協(xié)會正在研究稀土價格形成機制，即對國內(nèi)和國外的稀土開采企業(yè)成本進行測算和調(diào)研。這個機制將為政府決策提供參考。
范海波：我比較悲觀。雖然說我國是全球第二大經(jīng)濟體，但是稀土市場需求主要靠出口，而稀土出口這塊在今年下滑得非常厲害，產(chǎn)品需求在減少。盡管由于環(huán)保成本的上升以及人力成本的增加，價格跌到過去的低點比較難，但從目前價格再往下還是有空間的�！ �
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