有色金屬行業(yè)：稀土交易所掛牌 有色金屬反彈
稀土交易所掛牌，有色金屬板塊反彈
維持行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。上周稀土行業(yè)準(zhǔn)入條件、福建稀土整合規(guī)劃、8月8日稀土交易所在包頭掛牌成立等事件共同引發(fā)有色金屬板塊反彈。考慮到中國(guó)7月份工業(yè)增加值同比增9.2%，低于6月份的9.5%；7月出口額同比增長(zhǎng)1%，為六個(gè)月以來(lái)最低水平，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)依舊較大。維持行業(yè)中性評(píng)級(jí)，建議配臵為貴金屬及成長(zhǎng)型個(gè)股:山東黃金、中金黃金、ST寶龍、盛達(dá)礦業(yè)、興業(yè)礦業(yè)、盛屯礦業(yè)、廈門(mén)鎢業(yè)。
基本金屬:反彈首推興業(yè)礦業(yè)
基本金屬如果繼續(xù)反彈，我們建議投資者加配興業(yè)礦業(yè)，公司有安全邊際（承諾2012年利潤(rùn)2.2億元，EPS為0.55元，PE約23.44倍），同時(shí)也有資產(chǎn)注入預(yù)期的高彈性。當(dāng)然我們一直推薦的盛達(dá)礦業(yè)也會(huì)因鉛鋅精礦占利潤(rùn)比重約40%而受益。
小金屬:稀土準(zhǔn)入出臺(tái) 碳酸鋰價(jià)格樂(lè)觀
稀土準(zhǔn)入條件出臺(tái):工信部明確規(guī)定混合、氟碳鈰和離子型稀土礦采礦規(guī)模不低于2萬(wàn)、5千、500噸；冶煉分離不低于8、5、3千噸。按照準(zhǔn)入條件，通過(guò)環(huán)保核查的企業(yè)中接近一半的稀土分離企業(yè)不合標(biāo)準(zhǔn)，因此準(zhǔn)入條件的出臺(tái)將促進(jìn)行業(yè)整合，利好上市公司（廈門(mén)鎢業(yè)、中色股份、廣晟有色、包鋼稀土。碳酸鋰價(jià)格穩(wěn)定，鋰電池9月逐步進(jìn)入旺季（十一黃金周，圣誕節(jié)訂單），電池企業(yè)補(bǔ)庫(kù)存意愿增強(qiáng)，碳酸鋰價(jià)格高位運(yùn)行將持續(xù)。建議關(guān)注天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)。
新材料: 鎢業(yè)協(xié)會(huì)出臺(tái)指導(dǎo)價(jià)，市場(chǎng)低迷不買(mǎi)單
本周釹鐵硼加工費(fèi)無(wú)變化，因下游需求疲軟，開(kāi)工率約為30-40%。我們預(yù)計(jì)下半年難有明顯改觀。贛州鎢協(xié)公布8月鎢產(chǎn)品指導(dǎo)價(jià)，略高于市場(chǎng)價(jià)，但鎢下游需求低迷，精礦繼續(xù)下跌3000元/噸（-2.8%）。個(gè)股方面，福建正式發(fā)文確立廈鎢在福建稀土整合中的核心地位，利好廈門(mén)鎢業(yè)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:1、歐債危機(jī)惡化；2、稀土收緊政策變化�！ �
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