LED需求轉向照明
高盛證券表示，中高功率LED照明價格止跌，中國官方的路燈計劃以及照明補助有助提高普及率。中國LED相關廠商雖積極搶攻市場，不過仍有品質及矽智財(IP)整合問題，因此國際大廠如飛利浦，科銳及晶電的市占率仍然屹立不搖。
高盛證券參加上周末的廣州國際照明展覽會，與LED供應鏈廠商洽談后發(fā)現(xiàn)，中高功率LED照明的價格跌勢已有緩和，不過上游晶片/模組仍有供給過剩的問題。因此在LED需求轉向照明的此刻，晶片廠必須加速垂直整合，才能維持競爭力，穩(wěn)定毛利。
高盛指出，對傳統(tǒng)LED廠而言，如何在高度零散的中國照明市場建立通路是最大的障礙。例如浙江陽光照明集團就表示要花7年時間來擴大目前在中國的通路。因此未來LED產(chǎn)業(yè)將走向整合，由上游廠商與下游通路伙伴合作，例如美商科銳去年收購美國燈具製造商Ruud Lighting。
高盛認為，中國幾大照明代工廠目前仍面臨難以將本地LED技術及模組整合為最終產(chǎn)品的挑戰(zhàn)，主要是品質及硅智財問題。雖然中國廠商的價格較國外廠商有競爭力，不過一線的大廠如飛利浦，科銳及晶電的市占率仍然穩(wěn)固。
其中晶電第2季產(chǎn)能利用率已接近100％，主要是背光需求增加，第2季通常是LED背光需求的高峰期，因背光模組需要3、4個月的制程時間，才能趕在年底11、12月假期前出貨。
高盛指出，晶電的需求能見度可以看到未來2個月，產(chǎn)能到7月底還會接近滿載，不過下半年的展望并不明確，主要是業(yè)界還有供給過剩問題，而且對手科銳及日亞化都準備推出更具成本競爭力的產(chǎn)品。不過在照明類的營收則相當看好，目前晶電營收有2成來自照明。高盛對晶電維持買進評等，目標價83元新臺幣。
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