科力遠12.2億收購鴻源稀土內(nèi)情
停牌兩個多月的科力遠7日終于恢復(fù)交易，股票開市不到20分鐘即告漲停。曾因稀土價格下行、收購計劃被迫擱淺的科力遠再次啟動重組，擬通過增發(fā)+現(xiàn)金的方式收購益陽鴻源稀土有限責任公司（下稱鴻源稀土），標的預(yù)估值12.2億元。
但據(jù)調(diào)查，鴻源稀土這家分離、冶煉企業(yè)，并未直接擁有稀土礦產(chǎn)資源，試圖打通鎳氫電池產(chǎn)業(yè)鏈的科力遠重組成本很高。
二次重組遇股價縮水
2011年8月15日，科力遠首次提出收購鴻源稀土，但停牌3個月24天之后計劃卻擱淺了，隨后科力遠股價連續(xù)5天遭遇跌停。
談及收購中斷的原因，科力遠有關(guān)人士透露：“下半年稀土價格往下走，波動較大，我們想要降低收購標的的估值，但價錢上雙方談不攏”。去年我國稀土價格大起大落，6月到達頂峰，之后稀土價格大幅跳水，今年逐漸趨穩(wěn)。
不過，科力遠創(chuàng)始人鐘發(fā)平是個執(zhí)著的人，認準的事情不會輕易改變，現(xiàn)在稀土價格基本企穩(wěn)，重組又啟動了。
2012年6月6日科力遠公告，將以20.28元/股的價格，向鴻源稀土股東曹佑民增發(fā)約4812萬股股份，購買其持有的80%鴻源稀土股權(quán)。
同時向除鐘發(fā)平外不超過10名投資者增發(fā)1603萬股，募集配套資金不超過3.25億元，其中2.44億元用于購買曹佑民余下的鴻源稀土20%股權(quán)。
收購標的的估值降不下來，而自身股價又有所縮水。據(jù)統(tǒng)計，去年重組停牌前20個交易日，科力遠的股票均價為25.18元，如今以20.28元/股的價格增發(fā)，科力遠可謂付出了較大的成本。
此次增發(fā)完成后，科力遠實際控制人仍為鐘發(fā)平，曹佑民將以12.7%的持股比例，成為科力遠第二大股東。
據(jù)內(nèi)部人士透露：“這家公司還算走俏，某央企也曾有收購的意愿”，剛開始科力遠只是想替日本湘南工廠購買稀土，后來變成與央企爭奪收購標的。2011年，子公司湘南工廠年產(chǎn)鎳氫電池約3萬臺，為科力遠貢獻了2580.24萬元凈利潤。稀土材料在鎳氫動力電池負極所用的儲氫合金材料成本中占有50%以上比例。
在重組方式方面，科力遠曾提出先由控股股東湖南科力遠高技術(shù)控股有限公司收購鴻源稀土，再將資產(chǎn)注入科力遠。
鴻源稀土價值幾何？
鴻源稀土的董秘很忙。自去年8月重組消息傳出后，這家位于益陽市教育村原本不為人熟知的稀土企業(yè)開始走入公眾視野。
鴻源稀土已有20年的發(fā)展歷程。年產(chǎn)稀土3500噸、稀土金屬600噸。這家企業(yè)曾幾易其主，2000年鴻源稀土曾是中外合資企業(yè)，后來變成外商獨資，2007年曹佑民才開始出現(xiàn)在股東名單中。
工商資料顯示，2011年7月15日的變更信息顯示股東曹佑民、文益輝、文明達、曾憲文、熊鵬飛分別出資963.8萬、158萬、126.4萬、79萬和252.8萬元，2011年8月19日變成曹佑民獨資1580萬。變更時間，正好是科力遠停牌準備重組的時候。
2011年，鴻源稀土凈資產(chǎn)3.85億元，營業(yè)收入7.16億元，凈利潤2.76億元。而同期科力遠的營業(yè)收入為23.8億元，歸屬母公司股東的凈利潤僅為1645.21萬元。
“收購鴻源稀土，對公司的盈利能力會有很大的提高，這幾年科力遠的盈利情況不太好。”科力遠高管坦言。而對于鴻源稀土，重組對其預(yù)估值12.2億元，明顯比凈資產(chǎn)3.85億增值了8.35個億。
內(nèi)部人士還透露：“鴻源稀土并未直接擁有礦產(chǎn)資源”，預(yù)案也證實鴻源稀土只是稀土分離、冶煉企業(yè)，并沒有采礦權(quán)，其稀土原料部分來自金源稀土。
不過市場依然以“稀”為貴。去年重組擱淺，南方基金、廣發(fā)基金、華夏基金、鵬華基金等機構(gòu)出逃，如今6月7日、8日，科力遠又兩度漲停。
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