時隔半年，在經(jīng)歷了上次的重組擱置后，科力遠有關對稀土加工企業(yè)——益陽鴻源稀土的收購終于分娩成功。6月7日，公司發(fā)布重大資產(chǎn)重組公告，表示將以發(fā)行股票的方式收購鴻源稀土。方案一經(jīng)公布，公司股票已連續(xù)兩日封住漲停。
獲取稀土配額：將宏源稀土納入囊中
公司表示，擬以20.28元/股的價格向曹佑民定向發(fā)行4812.62萬股股份，購買其持有的鴻源稀土80%股權。同時，公司擬以不超過20.28元/股向不超過10名特定投資者發(fā)行不超過1602.56萬股，配套募資不超過3.25億元，其中2.44億元用于購買曹佑民持有的鴻源稀土剩余20%股權，剩余資金用于補充流動資金。
鴻源稀土的預估值合計約為12.20億元。根據(jù)標的資產(chǎn)截至2011年12月31日未經(jīng)審計數(shù)據(jù)，其資產(chǎn)賬面價值38464.84萬元，預估增值額為83535.16萬元，增值率為217.17%。資產(chǎn)賬面價值扣除未分配利潤后的凈資產(chǎn)為3224.49萬元，預估增值額為11.88億元，增值率為3683.54%。
鴻源稀土是目前湖南省唯一擁有稀土出口配額的企業(yè)，以中國包頭稀土研究院為技術支持而建立的一家外向型稀土企業(yè)。已成為中國南方規(guī)模較大的稀土材料生產(chǎn)、出口基地之一，集南北方稀土分立冶煉技術優(yōu)勢、深加工、科研為一體的綜合性稀土企業(yè)。目前，鴻源稀土年可生產(chǎn)高純稀土氧化物及鹽類產(chǎn)品3,500噸(REO計)，配套稀土金屬600噸。
業(yè)內(nèi)人士指出，從產(chǎn)能上看鴻源稀土3500噸的年產(chǎn)能并不算大，其最大的“亮點”在于稀土配額。商務部為加強稀土出口管理，對稀土出口實行配額管理。2010年到2012年，國家的稀土企業(yè)出口配額總量分別為30259噸，30184噸和21226噸，鴻源稀土獲得的配額數(shù)分別為1128噸，1258噸和866噸(866噸配額量約占全年應得總配額量的80%)，鴻源稀土配額占比分別為3.73%、4.17%和4.08%。另據(jù)報道，與擁有稀土出口配額的上市公司相比，鴻源稀土的配額僅次于包鋼稀土。
完善產(chǎn)業(yè)鏈：為日本湘南補血
科力遠主營業(yè)務為鎳系列電池、混合動力汽車(HEV)用電池以及鎳產(chǎn)品的產(chǎn)銷業(yè)務，是全球最大的泡沫鎳生產(chǎn)企業(yè)。2008年，為順應國家加快培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的要求，公司戰(zhàn)略逐步轉(zhuǎn)向發(fā)展國家扶持的新能源汽車及新能源行業(yè)，并通過多渠道多途徑投入汽車用混合動力電池產(chǎn)業(yè)。
2008年3月，公司非公開發(fā)行股票購買控股股東科力遠控股電池類資產(chǎn)后，增加了鎳系列電池的生產(chǎn)與銷售業(yè)務；2008年公司投資成立湖南科霸汽車動力電池有限公司，增加了混合動力汽車(HEV)用電池的生產(chǎn)和銷售業(yè)務，實現(xiàn)了向下游產(chǎn)業(yè)的縱向延伸，形成了以鎳系列電池和先進電池材料為核心的產(chǎn)業(yè)鏈。
2011年初公司收購松下公司位于日本神奈川縣的湘南工廠100%的股權，該基地目前建有先進的汽車動力電池的全自動化生產(chǎn)線，具備生產(chǎn)高端電動汽車動力電池的能力。
稀土是鎳氫電池的重要的原材料之一，目前稀土材料在鎳氫動力電池負極所用的儲氫合金材料的成本中占有50%以上的比例，其在電池中經(jīng)濟價值巨大。 近年，稀土價格快速上漲，對電池行業(yè)的生產(chǎn)影響巨大。同時由于配額的原因，日本采購稀土價格上漲較快，供應緊缺。日本湘南工廠相對其競爭對手獲得稀土的能力較弱，使日本湘南工廠在電池成本以及供應鏈安全方面弱于競爭對手，影響了湘南工廠的競爭力。
在此背景下公司收購了鴻源稀土，通過本次交易，科力遠將擁有稀土生產(chǎn)加工能力和出口配額，為日本湘南工廠以及國內(nèi)新能源電動汽車的發(fā)展提供了原材料支持；另一方面，日本在稀土應用于鎳氫電池負極片的水平較高，如果能夠切入稀土行業(yè)，利用日本的先進技術對稀土及負極片的原材料進行升級，對于提升國內(nèi)稀土及負極片原材料加工水平以及新能源行業(yè)整體水平都具有重大意義。
兼顧各方利益后的完全之策？
業(yè)內(nèi)人士指出，相比上次對鴻源稀土收購的“無疾而終”，本次推出的資產(chǎn)重組兼顧了各方利益。
對鴻源稀土的原股東曹佑民而言，其以“資產(chǎn)”換股權的方式獲得了上市公司的股權，不但可以分享資本市場的收益而且將自身利益和科力遠的利益做一體化捆綁；對特定投資者而言，其通過現(xiàn)金方式在促成科力遠對鴻源稀土收購的同時，又因為對公司股權的持有而成為本次收購的受益方；對科力遠而言，其“好處”更是不言而喻。除上面提到的可為日本湘南供給原料、完善產(chǎn)業(yè)布局外，最直接的便是業(yè)績飆升。
根據(jù)標的資產(chǎn)鴻源稀土2011年度未經(jīng)審計的財務數(shù)據(jù)，其2011年實現(xiàn)營業(yè)收入71571.22萬元，凈利潤27638.43萬元。上市公司2011年度實現(xiàn)營業(yè)收入238243.08萬元，歸屬母公司股東凈利潤1645.21萬元。從利潤的懸殊對比上，科力遠可謂上演了“蛇吞象”的奇跡。
此外，公司還表示，本次交易后，公司將在稀土加工分離基礎上，繼續(xù)向鎳氫電池負極片材料如合金粉的生產(chǎn)加工等方面的延伸，引進日本先進技術，進一步提高公司材料加工的技術水平，提高電池的技術水平，提高電池的市場競爭力。
