稀土板塊有望延續(xù)上行
上周稀土板塊繼續(xù)表現(xiàn)搶眼,尤其以包鋼稀土為甚,其周五漲停,全周三個(gè)交易日上漲18.30%,突破目標(biāo)價(jià)80元。我們繼續(xù)維持對(duì)稀土板塊的積極觀點(diǎn):稀土作為關(guān)系國(guó)家戰(zhàn)略安全的金屬品種,在未來1-2年都會(huì)受到國(guó)家不斷加強(qiáng)的管控、整合等,因此對(duì)應(yīng)到二級(jí)市場(chǎng)中稀土板塊投資機(jī)會(huì)會(huì)不斷涌現(xiàn)。除此外,我們也時(shí)時(shí)跟蹤著稀土貿(mào)易市場(chǎng),發(fā)現(xiàn)同樣在逐步走暖。
稀土價(jià)格繼續(xù)回升。五一節(jié)前鐠釹價(jià)格先行上揚(yáng),節(jié)后鑭鈰市場(chǎng)也會(huì)小幅啟動(dòng),而我們判斷二季度以后中重稀土價(jià)格的漲幅會(huì)超過輕稀土。從從業(yè)者心態(tài)來看,生產(chǎn)商心態(tài)較好,不急于出貨;貿(mào)易商采購(gòu)變積極,囤貨意向出現(xiàn);總之對(duì)后市較有信心。下面一些定量數(shù)據(jù),金屬鐠釹已從3月中的45.5萬/噸上漲到現(xiàn)在的58.5萬/噸,氧化鐠釹已從3月中的35萬/噸上漲到現(xiàn)在的45萬/噸,氧化鏑已從3月中的360萬/噸上漲到現(xiàn)在的515萬/噸,氧化鋱已從3月中的460萬/噸上漲到現(xiàn)在的710萬/噸,稀土交易量逐步放大。在我們的報(bào)告《從一季報(bào)看稀土行業(yè)景氣度及公司發(fā)展》中也提及,包鋼稀土一季度末預(yù)收賬款大增表明下游客戶采購(gòu)熱情高漲。從貿(mào)易商了解到市場(chǎng)成交量比前期確實(shí)有所增加。另外,出口情況也能說明同樣的問題。從3月已統(tǒng)計(jì)出的出口數(shù)據(jù)看,氧化釹出口26.4噸,環(huán)比上漲23.18%,氧化鋱出口445千克,環(huán)比上漲48.33%。
稀土專用發(fā)票預(yù)計(jì)6月開始試點(diǎn)。時(shí)間上比媒體報(bào)道的五一晚,執(zhí)行效果如何有待觀察。我們認(rèn)為以前開稀土增值稅發(fā)票的商家或都可以開專用發(fā)票,然后國(guó)家慢慢的在進(jìn)行規(guī)范和調(diào)整,限制開發(fā)票的范圍。但無論開始如何,專用發(fā)票最終會(huì)對(duì)稀土市場(chǎng)的管理會(huì)有很大幫助。
繼續(xù)看好稀土板塊。我們認(rèn)為在稀土市場(chǎng)轉(zhuǎn)好背景下,包鋼稀土、廈門鎢業(yè)、廣晟有色的二季度業(yè)績(jī)會(huì)有環(huán)比上升。提高包鋼稀土目標(biāo)價(jià)到50元以上,維持廈門鎢業(yè)51元的第一目標(biāo)價(jià)。
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