1年期央票發(fā)行大幅縮減220億
元旦以后流動(dòng)性堪憂
1年期央票連續(xù)第三周縮量發(fā)行。昨天，央行在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行了40億元1年期央票，發(fā)行量較上周的260億元大幅縮減220億。參考收益率再度持平于3.4875%。昨日央行并未進(jìn)行正回購(gòu)操作，這已經(jīng)是央行連續(xù)第三期暫停此項(xiàng)操作。
業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，銀行年底需要更多資金以滿足貸存比要求，因此壓制了對(duì)央票的需求，故央行適時(shí)壓縮了發(fā)行規(guī)模。如無(wú)意外，近期除了跨年因素以外沒(méi)有其他因素會(huì)影響到資金面，資金面在元旦之前會(huì)維持現(xiàn)有的水平�！霸┣皶�(huì)比較松，元旦后就看不準(zhǔn)了�！币晃簧虡I(yè)銀行交易員如此表示。
興業(yè)證券分析則認(rèn)為，大趨勢(shì)上，在票據(jù)貼現(xiàn)利率為代表的反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金狀況指標(biāo)顯著回落之前，流動(dòng)性改善仍可能面臨波折。
據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金包括3個(gè)月央票20億元、1年期央票10億元和100億元的28天正回購(gòu)，合計(jì)130億元，較上周減少40億。此前，央行連續(xù)四周在公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠資金，共計(jì)回收流動(dòng)性2080億元。
而數(shù)據(jù)顯示，上周央行凈回籠資金共計(jì)100億元，大大低于此前兩周的凈回籠量，市場(chǎng)將其歸結(jié)于因?yàn)榕R近節(jié)日，央行要確保貨幣供應(yīng)量。分析人士指出，若要滿足節(jié)日需求，應(yīng)該還需要后續(xù)的凈投放。至于具體的投放資金的方式，目前市場(chǎng)上比較傾向的觀點(diǎn)是下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。市場(chǎng)估計(jì)1月里會(huì)降準(zhǔn)0.5%，大概能釋放3500億元資金�；蛘吲浜弦欢ㄒ�(guī)模的逆回購(gòu)操作。又或者下調(diào)存準(zhǔn)1.0%，加上少量逆回購(gòu)操作。
中銀國(guó)際宏觀分析師葉炳南也表示，1月底前不排除降準(zhǔn)的可能性。他認(rèn)為，如果市場(chǎng)對(duì)流行性的需求很大，做逆回購(gòu)不如降準(zhǔn)，再加上降準(zhǔn)有明顯放松的信號(hào)意義，若是經(jīng)濟(jì)下滑加速超過(guò)預(yù)期，那么降準(zhǔn)的可能性會(huì)更大一些。
年關(guān)將至，年末資金緊張的效應(yīng)昨日也在公開(kāi)市場(chǎng)利率中得到了體現(xiàn)。周二，上海銀行同業(yè)拆借利率（SHIBOR）全線上揚(yáng)。隔夜SHIBOR利率本日上漲7.83個(gè)基點(diǎn)至3.0775%，一舉突破3%關(guān)口；7天資金因跨年而需求上漲，昨日繼續(xù)上漲28.84個(gè)基點(diǎn)至4.3842%，該品種在過(guò)去一周的時(shí)間內(nèi)累計(jì)漲幅已近140個(gè)基點(diǎn)；14天SHIBOR以上漲39.67個(gè)基點(diǎn)位居本日最大漲幅，錄得11月以來(lái)該項(xiàng)目最高點(diǎn)位5.4842%；其余期限SHIBOR皆有不同程度上漲。
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