2012有色金屬投資策略
1、工業(yè)金屬和貴金屬的機(jī)會(huì)主要看美國(guó)、歐洲和中國(guó)的貨幣政策
美國(guó)金融風(fēng)暴實(shí)施QE后，歐債危機(jī)造成全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，工業(yè)金屬和貴金屬的金融屬性變成了影響其價(jià)格最終要的因素。需求方面對(duì)價(jià)格的影響主要體現(xiàn)在中國(guó)，而中國(guó)的需求始終受到固定資產(chǎn)投資規(guī)模，或者說(shuō)中國(guó)貨幣政策的影響。因此，對(duì)未來(lái)一年金屬價(jià)格的判斷，主要取決于美國(guó)、歐洲、中國(guó)的貨幣政策。
2、小金屬的機(jī)會(huì)主要存在于中國(guó)政策的嚴(yán)格執(zhí)行而帶來(lái)的供給緊縮
小金屬門類繁多且領(lǐng)域關(guān)聯(lián)性不強(qiáng)，對(duì)于中國(guó)A股來(lái)講，很難有單一邏輯展開(kāi)的一致性行情。對(duì)于板塊相對(duì)市值較大的稀土板塊來(lái)講，由于中國(guó)政府目標(biāo)產(chǎn)量為9.38萬(wàn)噸而實(shí)際產(chǎn)量約在14萬(wàn)噸因此存在整合空間，主要機(jī)會(huì)存在于中國(guó)政策的嚴(yán)格執(zhí)行帶來(lái)的供給緊縮。鎢行業(yè)年均約10%的鎢精礦產(chǎn)量增長(zhǎng)，企業(yè)利潤(rùn)的提升主要靠產(chǎn)業(yè)升級(jí)和擴(kuò)產(chǎn)。鈦行業(yè)出現(xiàn)行業(yè)性復(fù)蘇，但企業(yè)盈利需要看歐美航空公司以及中國(guó)軍工投資的情況。鉬行業(yè)受制于鋼鐵行業(yè)，預(yù)計(jì)低迷依舊。因此從小金屬整體來(lái)看，最大的機(jī)會(huì)可能仍舊出在稀土板塊，而這種機(jī)會(huì)的推動(dòng)力來(lái)自于中國(guó)政府政策的嚴(yán)格實(shí)施帶來(lái)的供給緊縮。
3、加工股機(jī)會(huì)主要存在于新材料的政策扶持
有色金屬加工股主要包括鋁加工、銅加工、磁性材料和其他材料四個(gè)領(lǐng)域。鋁加工的大部分企業(yè)是建筑鋁型材，部分企業(yè)有印刷、包裝、電子、通訊領(lǐng)域的加工應(yīng)用；銅加工主要為銅管、銅棒及銅線材，部分企業(yè)產(chǎn)品涉及銅箔或電子用引線框等行業(yè)；磁性材料主要為釹鐵硼，涵蓋部分鐵氧體、鋁鈷鎳等磁材；其他小金屬的加工主要為各種應(yīng)用量較小但是技術(shù)含量相對(duì)較高的新材料，超硬合金、超輕合金、超導(dǎo)等也在其中�？紤]到中國(guó)政府固定資產(chǎn)投資未來(lái)一段時(shí)間可能略為平穩(wěn)或者收緊，因此加工股的機(jī)會(huì)主要在于新材料領(lǐng)域。而新材料行業(yè)存在的問(wèn)題是一般行業(yè)偏小，因此這個(gè)行業(yè)的快速增長(zhǎng)需要看政策的扶持力度。可喜的是，工信部組織的第一屆新材料產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)2010年順利召開(kāi)，建立新材料體系、做強(qiáng)新材料產(chǎn)業(yè)的促進(jìn)政策如有新的推進(jìn)，中國(guó)A股新材料企業(yè)將有所表現(xiàn)。
4、區(qū)域板塊看好赤峰地區(qū)
礦業(yè)股通常是絕對(duì)的周期股，但是這種周期股中也有成長(zhǎng)性的一面。經(jīng)仔細(xì)研究中國(guó)地質(zhì)勘探情況，發(fā)現(xiàn)赤峰地區(qū)是前期地質(zhì)勘探相對(duì)較為粗略而且又處于大興安嶺南重要成礦帶的區(qū)域。在這個(gè)區(qū)域中出現(xiàn)大礦、好礦是高概率事件。且部分礦業(yè)企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始在此布局，因此這個(gè)區(qū)域?qū)⑹侵袊?guó)礦業(yè)的最具成長(zhǎng)的區(qū)域。
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