索羅斯：第二次大蕭條？
核心提示：索羅斯認為當務之急是打造希臘違約的防火墻，保護兩大脆弱的實體：銀行和意大利、西班牙等政府。
當81歲的索羅斯開口時，全球投資者側耳傾聽。
這位曾經擊敗英格蘭央行的投資者對歐洲發(fā)出新的警告，“金融市場正將世界推向又一場大蕭條，它會帶來無法估量的政治后果。各國政府、尤其是歐洲已失去對局面的控制。他們必須重新奪回控制權，現(xiàn)在就得這么做。”
第二次大蕭條？索羅斯比華爾街投行要悲觀得多。
花旗集團在同一天下調了對全球經濟增長的預期，將今年全球經濟增長從3.4%下調至3%，明年全球經濟增長從3.8%下調至2.9%。花旗還將明年歐元區(qū)經濟增長從0.6%下調至-0.2%，并預期從今年4季度歐元區(qū)就會開始陷入衰退。
而高盛在當天的報告中則預計全球經濟出現(xiàn)“大滯脹”的可能性達40%。該公司找出了過去150年中20例類似1990年代日本滯脹的案例。“在這些案例中，人均GDP增長低于1%，其不穩(wěn)定性較往常都小一些，顯著的特征還有低通脹率，不斷上漲且粘性較大的失業(yè)率走勢，房價低迷，股市回升無力。”
而在索羅斯看來，美國目前已經處于衰退之中，至于如何阻止第二次大蕭條發(fā)生？索羅斯給歐洲人提了三條大膽的具體建議：組建歐元區(qū)共同財政部；擔保銀行并向其注資；允許意大利和西班牙等國以低成本再融資。
他認為當務之急是打造希臘違約的防火墻，保護兩大脆弱的實體：銀行和意大利、西班牙等政府。由歐洲央行和歐元區(qū)救助基金（EFSF）合作擔保銀行并注資。同時歐洲央行降低貼現(xiàn)率，讓政府發(fā)債，銀行購買，銀行可去歐洲央行再貼現(xiàn)。
這一方案與目前市場上流傳的各種歐洲救助方案不同之處在于，它無需杠桿或擴大EFSF規(guī)模。但其激進之處在于，“因為要將銀行置于歐洲控制之下，銀行和政府都會反對，只有公眾壓力能讓它成為現(xiàn)實。”
索羅斯的方案或許很難變成現(xiàn)實。但人們似乎開始意識到局面的嚴重性。
本周希臘通過了進一步經濟緊縮方案，并恢復了與國際組織的救助談判，以避免希臘走向違約。德國議會通過了兩個多月前的擴權EFSF決議，歐元區(qū)救助掃除了一個重要障礙。
但目前的救助機制可能還遠遠不夠，中國央行行長周小川上周就曾表示，國際貨幣基金組織（IMF）現(xiàn)有的6300億美元的資金對潛在的救助需求“可能不夠”。
據《華爾街日報》上周五報道，IMF正在尋求進一步擴張其救助火力，打算將其借貸資源從6300億美元翻倍，提高至1.3萬億美元，以應對歐洲不斷加深的債務危機。
在應對美國經濟不斷下滑風險時，美聯(lián)儲在目前的刺激政策基礎上可能還會再進一步。在美聯(lián)儲推出“扭轉操作”（OT）政策后，美國的通脹預期跌至一年多以來最低水平。美聯(lián)儲主席伯南克本周則暗示美聯(lián)儲可能還會進一步寬松。
“這是我們會密切關注的東西，”伯南克說，“如果通脹下跌太多或通脹預期下跌太多，我們會做出應對，因為我們不想要通縮。”
這一句話讓全球投資者浮想聯(lián)翩。TD證券說，OT推出表示美聯(lián)儲開始創(chuàng)新，自此之后以后一切皆有可能。該機構認為，如果伯南克啟動第三輪量化寬松，美聯(lián)儲可能不僅僅局限于購買美國國債，還可能會買市政債，按揭證券，公司債甚至股票。
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