鉻鐵周評：金九行情未見 銀十悲觀依舊（09.19-09.23）
宏觀經(jīng)濟(jì)：1.今年電荒或蔓延至冬季。進(jìn)入9月份以來，11個省市相繼出現(xiàn)電力緊缺，電力缺乏愈演愈烈，連山西、貴州等產(chǎn)煤大省也報電力緊張。有能源專家認(rèn)為，造成電荒的根本原因，不是發(fā)電能力不足，而是煤電國企爭利導(dǎo)致有效產(chǎn)量不足。
2.四大行存款現(xiàn)4200億巨量負(fù)增長。9月以來，存款加速流出銀行體系。前15日，工行、農(nóng)行、中行、建行四大國有商業(yè)銀行存款較8月末減少4200億元左右，出現(xiàn)罕見天量負(fù)增長。存款缺口嚴(yán)重影響貸款，同期四大銀行貸款增量僅870億元左右。銀行資金面面臨前所未有的考驗(yàn)。
3.樓市入冬，上下游行業(yè)封凍。對于房地產(chǎn)上游行業(yè)而言，鋼鐵、建材業(yè)與其息息相關(guān)。我國每年粗鋼產(chǎn)量近四成流向房屋工程行業(yè)。目前，房地產(chǎn)調(diào)控對鋼鐵業(yè)的影響，主要體現(xiàn)在房地產(chǎn)投資對鋼材需求的影響。如果房企施工面積與新開工面積出現(xiàn)下滑，這將對鋼材的需求產(chǎn)生不利影響。
4.承兌匯票月貼現(xiàn)率飆升。20日，中國物流與采購聯(lián)合會鋼鐵物流專委會發(fā)布了《中國鋼貿(mào)商生存現(xiàn)狀調(diào)查報告》（下稱《報告》）稱，今年的高利率決定了貿(mào)易商的資金成本較高。部分企業(yè)資金成本甚至暴增3倍，以前1噸鋼材資金成本在20-30元，現(xiàn)在要50-70元左右，部分會更高。
5.鋼鐵方面：資金收緊四季度鋼企難上加難。在鋼廠高負(fù)荷生產(chǎn)供應(yīng)持續(xù)增大的情況下，需求增長極為遲緩，難以拉動價格出現(xiàn)大幅波動，同時隨著市場資金持續(xù)收緊，以及各類基礎(chǔ)建設(shè)、房地產(chǎn)工程資金緊張，拖欠貿(mào)易商資金事件增多，貿(mào)易商觀望加劇等等原因，將會出現(xiàn)一個資金持續(xù)緊張倒逼實(shí)體經(jīng)濟(jì)鋼材需求的過程。
國內(nèi)鉻鐵：近期受LME期鎳跌多漲少的影響，不銹鋼廠利潤空間狹小，因此除了維持當(dāng)前生產(chǎn)外，沒有提高產(chǎn)能計劃，對鉻鐵需求平穩(wěn)。鉻鐵廠家生產(chǎn)情況一般，除鋼廠訂單外成交不多。隨著國內(nèi)幾大鋼廠招標(biāo)價格的出臺，市場高碳鉻鐵主流報價基本不變，大多集中在8300-8500元/基噸。個別地區(qū)較低價在 8100元元/基噸。受產(chǎn)品質(zhì)量、數(shù)量、客戶熟悉程度、企業(yè)自身資金狀況等因素影響各地成交價差異有所加大。
低微碳鉻鐵方面，受高鉻市場趨弱以及硅鉻價格小幅下滑影響，低微碳鉻鐵報價也是略有下調(diào)。但一些主要生產(chǎn)廠家表示，由于供需渠道穩(wěn)定，因此對成交及價格影響不多。
另據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2011年8月中國鉻鐵出口量為9,821噸，同比減少62.06%，1-8月共計出口量為71,476噸，同比減少55.2%。
國際鉻鐵：受歐元貶值影響，歐洲鉻鐵銷售持續(xù)呈低迷態(tài)勢。目前，高鉻報價1.15-1.20美元/磅鉻，低碳鉻鐵C0.1報價在2.10-2.20美元 /磅鉻。進(jìn)口鉻鐵：印度方面對硅4%的60#高碳鉻鐵中國到岸報價在0.98-1.00美元/磅，但成交很少。南非鉻鐵報價在0.97-0.98美元/ 磅。哈薩克斯坦鉻鐵報價在1.08-1.10美元/磅，期貨資源較少。
“金九銀十”本是往年鉻鐵銷售的旺季，而今年九月的鉻鐵市場卻是一片沉寂條。受下游需求嚴(yán)重背離市場預(yù)期，鉻鐵終端成交量連續(xù)下滑，市場中間商也因資金壓力毫無炒市激情，預(yù)計鉻鐵弱勢行情將持續(xù)到10月中旬。
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