希臘國債收益率飆至94% 第六批緊急貸款或推遲
對于風聲鶴唳的歐元區(qū)而言，沒有消息就是好消息。
但樹欲靜而風不止。9月7日歐洲交易時段，希臘1年期國債收益率沖高到94.408%，10年期國債收益率觸及歐元問世以來的紀錄高位20%。
這是市場對希臘債務問題解決前景投下的不信任票，而目前歐元區(qū)各國對于援助希臘確實仍存在嚴重分歧。芬蘭總理卡泰寧（Jyrki Katainen）9月7日表示，如果其獲得希臘的抵押品來交換援助貸款的要求不能得到滿足，那么芬蘭將不會參與對希臘的第二輪救助。
9月8日，德國財政部長朔伊布勒（Wolfgang Schaeuble）亦明確表示，如果希臘無法滿足國際貨幣基金組織（IMF）、歐盟和歐洲央行提出的財政條件，希臘將無法及時獲得原定于9月15日撥款的80億歐元援助金，從而將直接導致希臘債務違約。
作為歐元區(qū)領頭羊，德國在救助行動中無疑發(fā)揮著舉足輕重的作用。盡管救助行動在德國一直面臨重重阻力，但9月7日德國憲法法院裁定，歐元區(qū)2010年對希臘的援助方案以及隨后通過歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF）提供的援助是合法的，為德國參與救援掃清一大障礙。受此消息鼓舞，歐洲股市在連續(xù)三個交易日下跌后反彈，希臘股市7日更是暴漲8%。
第二輪援助計劃面臨擱淺
德國法院的裁定讓希臘看到一線曙光，但該法院同時裁定，未來歐元區(qū)任何援助計劃都需得到德國預算委員會的通過，在一定程度上牽制了默克爾政府的施展空間。
去年5月，陷入主權債務危機的希臘首次接受國際援助，由歐元區(qū)國家政府和IMF向其提供1100億歐元貸款。今年7月21日，歐元區(qū)領導人再次通過1590億歐元的新一輪希臘援助計劃，包括EFSF提供約730億歐元貸款、IMF提供約360億歐元資金，其余部分由債券持有人承擔。新一輪的援助計劃主要是用于對希臘銀行資本重組以及回購希臘債券。
但第二輪救助面臨新的變數。芬蘭要求希臘提供貸款抵押擔保已經引起歐洲國家的反對和質疑，芬蘭若退出救援或將令第二輪援助計劃擱淺。同時，各方就希臘經濟改革的目標出現分歧，歐盟、IMF和歐洲央行暫時中斷了對希臘改革的評估。
按照歐盟、IMF和歐洲央行三方與希臘此前達成的援助計劃，希臘在今年應當將預算赤字占GDP的比例控制在7.6%以內。但希臘國會預算辦公室8月31日稱，希臘的債務情況正朝著失控的方向發(fā)展，年內預算赤字目標難實現。
按照計劃，希臘原本將在9月獲得第六批援助資金，但目前，歐盟、IMF和歐洲央行代表團為撥付資金而對希臘進行的審查已經暫停，預計將于9月14日再次回到希臘。而據9月8日外媒報道，歐元區(qū)消息人士稱，希臘必須在2012年預算中填平今年預算赤字與目標之間的缺口，同時需要實行與上述三方達成的改革協議，才能獲得下一批援助資金。
“希臘第二輪救援計劃的實施將保證危機不會升級。但其實施因政治因素舉步維艱，同時希臘銀行業(yè)又遭遇前所未有的提款潮。流動性的惡化將促使歐洲央行、IMF以及歐盟各國于10月底如期實施救助計劃。”建銀投資證券分析師8日表示。
希臘國債收益率飆至94% 第六批緊急貸款或推遲
EFSF擴容有待德議會表決
一波未平一波又起。希臘債務問題已經火燒眉毛，市場又開始“熱炒”意大利和西班牙，兩國國債收益率近期走高，歐洲央行亦開始在市場上買入這兩國國債以安撫市場情緒。
市場的擔心不無道理。僅從國債余額來說，意大利的國債余額約1.9萬億歐元，西班牙約7000億歐元，兩者之和就已經是希臘的8倍之多。不過，意大利參議院9月7日通過經過多次大幅修改的赤字削減計劃，之后眾議院將進行表決，在一定程度上提振了市場信心。
分析人士認為，要遏制歐元區(qū)債務危機擴散，擴大EFSF救助權是一個重要舉措。目前，市場廣泛關注將于9月29日進行的德國議會對EFSF調整方案的投票表決。
該調整方案包括允許EFSF通過二級市場直接購買成員國國債，將該基金的實際貸款額度從2500億歐元上調至4400億歐元，此外德國還將為該基金提供2110億歐元的擔保。
EFSF擴容方案從今年年初就開始討論，但一直遭到德國政府的抵制。該方案在8月31日終于獲得德國內閣的批準，在9月7日的德國憲法法院裁定中EFSF的合法性亦得到確認。“德國政府已再次向國際社會表明了堅定維護歐元區(qū)穩(wěn)定的決心。”朔伊布勒此前表示。
朔伊布勒亦強調，只有在歐元區(qū)整體金融穩(wěn)定遭遇風險，同時被救援國實施了嚴厲的緊縮措施，并得到歐元區(qū)所有成員國的一致同意后，才能動用EFSF援助基金。
“如果希臘倒下，將成為歐債危機骨牌效應的觸發(fā)者，愛爾蘭、葡萄牙、西班牙甚至意大利都會被牽連，這是歐元區(qū)核心國無法承受的。因此，德、法提供的救助與其說在救助希臘，倒不如說在救他們自己。”平安證券宏觀分析師何慶明表示。
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