有色金屬關注銻鎢子行業(yè)(薦股)
投資建議
本周仍然維持有色金屬行業(yè)整體持有評級,整體而言,決定有色金屬行業(yè)的主導力量仍然金融屬性上。目前市場的焦點在于經(jīng)濟是否真的進入二次衰退,上個月意外差勁的PMI數(shù)據(jù)盡管上周沒有繼續(xù)下滑,但美國就業(yè)問題再度低于市場預期。而預計本周市場將焦點與各國央行的利率決議,建議投資者積極關注其對于經(jīng)濟成長的措辭和預期。上周我們建議投資者規(guī)避資源板塊以及獲利了結磁性材料板塊。本周,我們建議投資者關注受益于三季度價格上漲的銻、鎢子行業(yè),個股組合為辰州礦業(yè)、廈門鎢業(yè)。
上周回顧
上周HS300指數(shù)漲跌幅-3.36%,有色金屬指數(shù)漲跌幅-4.19%,整體跑輸0.83%。上周市場整體大幅下跌,避險情緒上升,所有子行業(yè)中盡數(shù)下跌,其中我們建議獲利了結的磁性材料板塊以5.16%的周跌幅位列最后一位,基本金屬中鉛鋅板塊4.95%跌幅位列倒數(shù)第二,而上周盡管鋁價表現(xiàn)不錯,但鋁板塊仍然下跌3.8%,反應目前市場情緒普遍不佳。
個股方面,有色板塊普遍表現(xiàn)疲軟。僅北礦磁材、金鉬股份兩只個股取得正收益,分別上周3.55%、2.03%。上周漲幅榜第一的正海磁材本周跌幅第一,上周下跌8.3%,而寧波富邦、中色股份以7.96%、7.78%的跌幅跟隨其后。
本周展望
宏觀面:宏觀面仍然反復,上周周報提醒投資者注意若經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于市場預期,則基本金屬漲而黃金跌,若弱于市場預期則黃金漲基本金屬跌。這兩種預測分別在上周的上半周和周五得到印證。從上周數(shù)據(jù)來看,宏觀經(jīng)濟仍然撲朔迷離,上半周包括PMI在內(nèi)的一系列數(shù)據(jù)均好于市場預期,但市場情緒稍有好轉之時,美國的就業(yè)數(shù)據(jù)再度給市場澆了一盆冷水,此外國內(nèi)央行把保證金納入了存準繳存范圍也再添一道利空。目前來看,美、歐、日都深陷困境,特別是9月份希臘將面臨巨大的償債壓力,5大央行下周將公布利率決議,包括中國在內(nèi)的大量經(jīng)濟數(shù)據(jù)也將公布,若經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)保持疲軟,則全球經(jīng)濟再次陷入衰退的幾率將進一步增加,黃金在繼續(xù)完成2000美元/盎司之旅。
基本面:整體而言,金屬的下游需求仍然不盡如人意。需要提請投資者注意的是,電解鋁企業(yè)目前整體平均盈利在600-800元/噸,屬于年內(nèi)以來最好盈利情況,我們預計9-10月份,電解鋁行業(yè)盈利有望進一步走高。此外,銻價和鎢價上周持續(xù)回升,我們預計進入9月份開始,夏休結束后歐洲消費商重返市場,鎢、銻價格將有望再度迎來上揚,這將給相關上市公司三季度業(yè)績帶來利好,建議投資者積極關注辰州礦業(yè)、廈門鎢業(yè)等個股。
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