美國經(jīng)濟(jì)遭遇“黑八月”QE3救場預(yù)期增強(qiáng)
美國很可能要出手挽救低迷的經(jīng)濟(jì)了。上周五（8月26日），美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在懷俄明州杰克遜城舉行的全球央行年會(huì)上就美國短、長期經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表演講。會(huì)議上他完全未提及市場期待的QE3，但表示將在9月份的議息會(huì)議上就刺激政策進(jìn)行具體討論，并將會(huì)議時(shí)間延長至兩天。
伯南克同時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備在必要時(shí)采取適當(dāng)措施來刺激經(jīng)濟(jì)更強(qiáng)勁復(fù)蘇。美國市場隨即如釋重負(fù)，當(dāng)天美國三大股指以強(qiáng)勁上漲收盤。
海通證券(600837,股吧)報(bào)告認(rèn)為，美國二季度經(jīng)濟(jì)增速為1%，低于市場預(yù)期，同時(shí)失業(yè)率仍然居高不下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭趨弱。經(jīng)濟(jì)增長趨弱引發(fā)市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)推行QE3的預(yù)期。
高盛預(yù)測2012年初前或推QE3
美國經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)數(shù)據(jù)近期陸續(xù)出臺(tái)，經(jīng)濟(jì)走軟態(tài)勢十分明顯。美國商務(wù)部發(fā)布的修正數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，美國4~6月份GDP折合成年率增長僅為1.0%。與此同時(shí)，2011財(cái)年美聯(lián)邦政府財(cái)政赤字占GDP比重預(yù)計(jì)將達(dá)8.5%，形勢依然嚴(yán)峻。
數(shù)據(jù)走低似乎早在預(yù)料之中，投行高盛已經(jīng)將美國今年下半年經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)估下調(diào)至1%~1.5%，因其認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)“進(jìn)一步喪失動(dòng)能”。高盛認(rèn)為QE3或?qū)⒃?SPAN lang=EN-US>2012年初之前到來，原因是伯南克講話暗示了下一輪貨幣刺激前景，比如他反復(fù)強(qiáng)調(diào)會(huì)有“一系列方案”，其次9月會(huì)議由1天延長至2天，也增大了推出QE3的可能。
有國內(nèi)學(xué)者表示，美國在刺激經(jīng)濟(jì)與縮減財(cái)政赤字方面很難做到兩全，目前正處于一個(gè)進(jìn)退維谷的境地，即便是現(xiàn)在的高財(cái)政投入，也并未對(duì)美國經(jīng)濟(jì)形成一個(gè)正向支持。
“美國經(jīng)濟(jì)不是現(xiàn)在衰退了，但很可能這是一個(gè)衰退的拐點(diǎn)。”銀河證券首席顧問總裁左小蕾表示，共和黨要減少政府支出，民主黨要減稅，這兩個(gè)東西都是緊縮財(cái)政，這讓外界對(duì)其未來的經(jīng)濟(jì)難以產(chǎn)生一個(gè)積極樂觀的預(yù)期。
OE3能否救場仍存爭議
盡管經(jīng)濟(jì)低迷不振引來諸多猜想，但美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘近日表示，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)給美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來了不確定性，但是美國經(jīng)濟(jì)暫無二次衰退的風(fēng)險(xiǎn)。然而，糟糕的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)使在野的共和黨幾乎對(duì)奧巴馬失去了信心，抨擊之詞也隨之而來，焦點(diǎn)之一便是可能推出的QE3。
共和黨總統(tǒng)候選人之一的羅姆尼表示，聯(lián)儲(chǔ)不應(yīng)針對(duì)美國經(jīng)濟(jì)展開新一輪貨幣刺激行動(dòng)，這有可能刺激通脹。“新一輪量化寬松并不能解決經(jīng)濟(jì)問題，同時(shí)卻有可能帶來通脹。”
國內(nèi)方面也不看好QE3的作用。左小蕾認(rèn)為，美國一定要想辦法改變過去的操作方式，讓數(shù)量寬松的錢進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這才是一個(gè)有效的辦法。
海通報(bào)告稱，從伯南克的演講來看，QE3暫時(shí)還不會(huì)推出。后續(xù)推出與否還需視經(jīng)濟(jì)增長、失業(yè)率和通脹率的演進(jìn)情況而定�？傮w上，為了防止經(jīng)濟(jì)惡化，美國貨幣政策將維持目前的寬松水平。報(bào)告還認(rèn)為，即使推出QE3，美國經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)或許會(huì)有一定起色，但長期將仍然無效，根本原因是經(jīng)濟(jì)增長仍然在原有模式中，找不到新的增長點(diǎn)。 “美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇無力，推出QE3是大概率事件。”輝立投資資深研究員陳星宇表示，“不過值得注意的是，QE1和QE2對(duì)經(jīng)濟(jì)刺激作用并不大。在推QE3前，美國政府必須要衡量其效果和政治成本。預(yù)計(jì)QE3最早也要在10月以后才會(huì)有明確消息。只要通脹在控制范圍內(nèi)，美國仍有較大可能推QE3。畢竟從現(xiàn)在的角度看，該政策仍是利大于弊。”
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