歐洲金融股賣空禁令暴露多方分歧
* 頒布禁令的有法國(guó)、意大利、西班牙和比利時(shí)
* 禁止賣空金融股
* 為壓制謠言,維護(hù)公平交易環(huán)境
* 英國(guó)和美國(guó)曾在2008年危機(jī)時(shí)采取類似舉措
* 業(yè)內(nèi)及學(xué)術(shù)人士認(rèn)為禁令基本無(wú)效
路透巴黎/米蘭8月12日電---歐洲部分國(guó)家禁止賣空金融股後,周五銀行股上漲并提振歐洲股市走高,同時(shí)多國(guó)及其監(jiān)管當(dāng)局又紛紛提出其他建議.
有關(guān)高負(fù)債國(guó)家及其部分大銀行財(cái)務(wù)堪憂且有融資之需的傳言令市場(chǎng)經(jīng)歷了跌宕起伏的一周,此後法國(guó)、意大利、西班牙和比利時(shí)都頒布了賣空禁令,具體內(nèi)容各有不同.
英國(guó)、荷蘭及奧地利表示沒(méi)看到有采取行動(dòng)的必要,德國(guó)表示將推動(dòng)在歐洲范圍內(nèi)實(shí)施裸賣空禁令.
歐盟執(zhí)委會(huì)稱,若達(dá)成歐洲框架會(huì)更有效果,歐洲證券和市場(chǎng)管理局局長(zhǎng)敦促?zèng)Q策者"盡快"采用針對(duì)賣空行為的歐洲統(tǒng)一規(guī)定.
市場(chǎng)人士稱,該禁令沒(méi)有解決令投資者擔(dān)憂的根源--即歐元區(qū)共同實(shí)施的長(zhǎng)期財(cái)政政策問(wèn)題.他們并指出,緊張的共同基金是導(dǎo)致當(dāng)前這波跌勢(shì)的背後力量.
Octopus Investments投資總監(jiān)Lothar Mental稱:"如果這場(chǎng)混亂的核心問(wèn)題是對(duì)決策者一些不負(fù)責(zé)任的行為感到失望,那看看美國(guó)的博弈情況吧,他們真的需要拿出行動(dòng)來(lái),證明還有人在工作."打擊投機(jī)性的賣空行為不太可能限制機(jī)構(gòu)投資者的舉動(dòng),這些投資者對(duì)重倉(cāng)持有銀行和高負(fù)債國(guó)家的敞口興趣不大,後者可能再次要求得到緊急注資.
STOXX Europe 600銀行類指數(shù)上漲4.5%,帶動(dòng)大盤上漲3.7%.
身處焦點(diǎn)中心、也被列入禁止賣空的法國(guó)銀行股股價(jià)上漲:法國(guó)興業(yè)銀行(Societe Generale)(SOGN.PA: 行情)上漲5.7%,法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)(BNPP.PA: 行情)漲4.2%,法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)上漲2.1%.
米蘭RMJ Sgr的基金經(jīng)理Alessandro Frigerio說(shuō),這項(xiàng)禁令如果能結(jié)合周二法國(guó)總統(tǒng)薩柯齊、德國(guó)總理梅克爾會(huì)面時(shí)的提議可能會(huì)有用."這將給人歐元區(qū)可能有救的想法."不過(guò)全球?qū)_基金經(jīng)理協(xié)會(huì)Alternative Investment Management Association警告稱,賣空禁令可能讓市場(chǎng)更不穩(wěn)定.
"過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)顯示,賣空禁令無(wú)法避免市場(chǎng)下跌,反而讓市況加劇動(dòng)蕩,"該協(xié)會(huì)執(zhí)行長(zhǎng)Andrew Baker在一項(xiàng)聲明中說(shuō).
"賣空...有助價(jià)格發(fā)現(xiàn)、提高市場(chǎng)流動(dòng)性、促進(jìn)對(duì)沖以及其他風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng),甚至可能幫助減輕市場(chǎng)泡沫,"他說(shuō).
**可能轉(zhuǎn)戰(zhàn)美國(guó)**
投資人有時(shí)可以在其他市場(chǎng)交易以避開(kāi)禁令.紐約證交所一位發(fā)言人稱,一些在美國(guó)上市的歐洲機(jī)構(gòu),其股票在歐洲不能賣空,但在美國(guó)仍然可以.
這包括西班牙的Banco Santander SA(STD.N: 行情),它的美國(guó)存托憑證(ADR)在店頭交易市場(chǎng)(OTCBB)可以賣空,OTCBB一位發(fā)言人士表示.
但興業(yè)銀行等市場(chǎng)議論中的大型歐洲銀行,并未在紐約證券交易所及Nasdaq等主要美國(guó)交易所上市.
"只有在那些不再允許賣空的國(guó)家,才可能會(huì)見(jiàn)到ADR的相關(guān)賣空可能增加,"Cozad Asset Management投資顧問(wèn)暨投資組合經(jīng)理Bryant Evans表示.
**"濫用"策略**
一位熟知監(jiān)管議題的德國(guó)銀行業(yè)消息人士表示,歐洲證券和市場(chǎng)管理局(EMSA)發(fā)布禁令時(shí),未能充當(dāng)歐盟各國(guó)間的協(xié)調(diào)者.其辯稱,賣空加上造謠催生了一項(xiàng)"顯然濫用"的策略.
EMSA主席Steven Maijoor表示,現(xiàn)階段對(duì)于其他國(guó)家沒(méi)有具體的計(jì)畫,但他不排除可能改變的可能性.
"ESMA做了什麼樣的協(xié)調(diào)工作?不太多,"該德國(guó)消息人士表示.他稱英國(guó)是針對(duì)賣空統(tǒng)一行動(dòng)的主要障礙,因英國(guó)擔(dān)心這類賣空禁令將損及其金融業(yè).
英國(guó)曾在2008年雷曼兄弟倒閉後,和美國(guó)一道對(duì)金融股暫時(shí)實(shí)施賣空禁令.學(xué)術(shù)研究顯示,在三周的禁令期間,美國(guó)股票借券減下,但金融股持續(xù)挫跌.
在最新的行動(dòng)中,法國(guó)禁止對(duì)11檔金融股進(jìn)行賣空操作,為期15天.西班牙表示,將保護(hù)16檔股票15天,比利時(shí)無(wú)限期對(duì)四檔金融股實(shí)施賣空禁令.意大利則表示,有29檔金融保險(xiǎn)類股禁止賣空.
法國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)巴胡安(Francois Baroin)對(duì)禁令表示歡迎,并稱這強(qiáng)調(diào)了政府確保金融穩(wěn)定性、避免市場(chǎng)操縱以及對(duì)抗一切投機(jī)的承諾.
法國(guó)10年期公債收益率周五跌至3%下方,為11月以來(lái)首次,顯示出盡管銀行業(yè)存憂,法國(guó)公債需求仍未受影響.
來(lái)自歐洲央行的數(shù)據(jù)提供扶助:該央行表示隔夜貸款總計(jì)2.27億歐元,低于之前一夜的40億歐元規(guī)模,這緩解了有關(guān)銀行面臨流動(dòng)性問(wèn)題的擔(dān)憂.
不過(guò),丹麥經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)Brian Mikkelsen稱有少數(shù)丹麥銀行面臨流動(dòng)性短缺問(wèn)題,政府正在制定政策以確保海外投資者對(duì)該國(guó)銀行借貸的安全.
法國(guó)和意大利也計(jì)劃采取行動(dòng)打擊利用造謠和賣空來(lái)操控銀行股的投資者.法國(guó)銀行業(yè)聯(lián)合會(huì)表示,該國(guó)銀行正考慮付諸法律行為,而意大利監(jiān)管機(jī)構(gòu)Consob亦稱將懲罰無(wú)視賣空禁令的投資者.
德國(guó)呼吁對(duì)裸賣空采取更為廣泛的禁令.
"我們主張對(duì)股票、主權(quán)債券和信用違約交換合約(credit default swaps)的裸賣空交易采取更為廣泛的禁令,"德國(guó)財(cái)政部發(fā)言人Martin Kotthaus稱."只有這樣才能有效地嚴(yán)厲打擊投機(jī)行為
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