7月CPI 6.5%新高引兩大猜想
美債危機持續(xù)發(fā)酵。 7月宏觀經濟數(shù)據(jù)在美股暴跌、金價猛漲、石油下挫的國際環(huán)境下亮相——6.5%可以說高于此前各大機構的預期，并由此引發(fā)爭議：一大觀點認為居高不下的通脹水平將使得加息或提高存款準備金率繼續(xù)；另一觀點則認為中國應“微調”貨幣政策，對去年下半年以來的偏緊的資金面予以適當寬松，以應對脆弱的世界經濟環(huán)境。
【猜想一】8月會否加息或提存準率
根據(jù)統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，7月CPI增6.5%，其中食品類價格同比上漲14.8%，影響價格總水平上漲約4.38個百分點。具體來看，糧食價格上漲12.4%；肉禽及其制品價格上漲33.6%，其中，豬肉價格上漲56.7%；7月PPI增7.5%。
“6.5這個數(shù)字可能就是拐點。”上海社科院研究員王泠一博士今晨接受采訪時表示，受翹尾因素等影響，CPI同比漲幅創(chuàng)下新高，但預計下個月就會出現(xiàn)回落。
記者從官方數(shù)據(jù)上也印證了這一判斷——根據(jù)商務部發(fā)布的數(shù)據(jù)，7月25日至31日商務部重點監(jiān)測的食用農產品價格出現(xiàn)回落。全國主要大中城市18種蔬菜平均批發(fā)價格比前一周下降3.1%，降幅擴大1.6個百分點，國內小包裝大米零售價格盡管比前一周上漲0.2%，但漲幅縮小0.3個百分點。據(jù)農業(yè)部“全國農產品批發(fā)市場信息網”監(jiān)測：2011年7月29日，農產品批發(fā)價格環(huán)比下跌1.80%；“菜籃子”產品批發(fā)價格指數(shù)環(huán)比下跌2.20%。
雖然多數(shù)機構做出通脹拐點顯現(xiàn)的判斷，短期來看，包括加息、上調存款準備金率等“緊縮”政策仍可能出臺。今年央行貨幣政策的節(jié)奏是一月一提存準率和隔月一加息，這使得市場機構預測8月加息在即。
興業(yè)銀行資金營運中心首席經濟學家魯政委認為，會加息，但不會上調存款準備金率，他在微博上表示：“8月加息的可能性很大，抗通脹依然是首要任務。目前，央行并沒有松動貨幣政策，目前物價形勢的發(fā)展也意味著全年CPI控制在5%以內的任務相當艱巨。 ”
中國經濟網評論員張捷認為：“央行需要觀望一段時間再做決定。 ”
清華大學中國與世界經濟研究中心研究員袁鋼明認為，央行目前已在放松貨幣，前期在公開市場層面就已出現(xiàn)凈投放。由于豬肉價格7月下旬才開始回落，7月CPI尚不能確定是否會回落，但6、7月份必然是年內高點，央行沒必要再繼續(xù)緊縮貨幣。
【猜想二】宏觀經濟政策是否微調
在經歷了上半年六次提存、三次加息后，央行下半年的貨幣政策基調已明確敲定。央行在近日舉行的分支行長座談會上指出，下半年穩(wěn)定物價總水平仍是宏觀調控的首要任務，要繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持必要的政策力度。
但美債危機在最近兩日的集中大爆發(fā)卻令業(yè)界對宏觀經濟政策是否會微調引發(fā)猜想。已經有分析師開始緊張評判并不遙遠的美債 “后危機”時期——深度“貧血”的美國、手持重債的中國以及仍羸弱的全球經濟，是否抵得住持續(xù)調控的緊縮政策？
“眾所周知，美債的長期化趨勢將迫使美國再次開動印鈔機。西方其他國家也在醞釀新一輪的寬松貨幣刺激政策，對我國輸入流動性是必然。 ”資深財經評論人馬紅漫表示，政策調控時一方面有對世界經濟下滑的擔心，另一方面則是對流動性再次泛濫的隱憂。
記者注意到，不少類似觀點認為，就算美國債務如期履約，但上調債務上限后持續(xù)開動的美元“印鈔機”會繼續(xù)增加美元流動性，推高全球大宗商品價格。屆時，全球市場上有色金屬、煤炭、農產品等價格都將上揚，這也是中國最不愿看到的局面。經濟學家謝國忠表示，美債危機過后，會進一步刺激資金流出美國，引發(fā)中國等新興市場國家通貨膨脹升溫。
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