（5.23-5.27）鎳市一周綜述
一 、宏觀新聞
1.EFSF將在6月中旬為近期批準(zhǔn)的780億歐元葡萄牙援助計劃進行首次融資，將標(biāo)售30-50億歐元的該基金10年期債券。金融時報周四(26日)援引歐元區(qū)援助基金的高級官員報道稱，該基金下個月開始標(biāo)售葡萄牙援助債券時，中國和其他亞洲投資者料購買“相當(dāng)大的比例”。
2. 聯(lián)合國《世界經(jīng)濟形勢和前景展望2011》更新報告中稱，中、印和巴西引領(lǐng)金融危機后全球經(jīng)濟的恢復(fù)，但警告稱，如果美元幣值相對其他主要貨幣繼續(xù)下降，影響美元的主要問題不得以改善和解決，美元將面臨信心危機的風(fēng)險，甚至崩潰，全球金融系統(tǒng)將面臨危機。
3. 美國明尼阿波利斯聯(lián)儲主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)周三(25日)表示，如果美國經(jīng)濟繼續(xù)按照預(yù)期的復(fù)蘇步伐前進，那么美聯(lián)儲(FED)應(yīng)該在年底前小幅加息。
4. 為應(yīng)對通脹中國收緊的銀根還會持續(xù)多久？中國人民銀行研究生部黨組書紀(jì)焦瑾璞預(yù)計，下半年或會迎來貨幣政策的松動，屆時穩(wěn)定經(jīng)濟可能成為政策的主基調(diào)。
5. 國際貨幣基金組織(IMF)主席爭奪戰(zhàn)似有擴大之勢，法國財政部長拉加德(Christine Lagarde)不斷強化領(lǐng)先優(yōu)勢，新興國家也不甘落后，而金磚五國(BRICS)周三(25日)表示，IMF一直由歐洲人領(lǐng)導(dǎo)的傳統(tǒng)已經(jīng)“過時”，是時候?qū)⑵浣K結(jié)了。
6. 美國商務(wù)部(US Department of Commerce)周二(24日)公布，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，4月份新屋銷量較前月增長7.3%，折合成年率為32.3萬套。
二、倫鎳回顧與分析
1．倫鎳走勢回顧
圖1：倫鎳日線圖走勢
商品弱勢延續(xù)，周一倫鎳大幅回落，其后高盛等投行發(fā)布看好報告，市場情緒好轉(zhuǎn)，商品集體反彈，倫鎳最高漲至23550美元，但反彈持續(xù)性存疑，日成交活躍度較上周有所增加。截至周四收盤，倫鎳持倉為93056。
|
倫鎳 |
5月23日 |
5月24日 |
5月25日 |
5月26日 |
|
成交量 |
—— |
21715 |
28490 |
21260 |
|
持倉量 |
—— |
93061 |
92949 |
93056 |
|
持倉變化 |
—— |
+738 |
-112 |
+107 |
表一：本周倫鎳成交與持倉變化情況
2.行業(yè)基本面
|
倫鎳 |
5月23日 |
5月24日 |
5月25日 |
5月26日 |
5月27日 |
|
庫存總量 |
115086 |
114906 |
114750 |
114528 |
114372 |
|
庫存變化 |
+1518 |
-180 |
-156 |
-222 |
-156 |
|
注銷倉單比 |
3.71% |
3.69% |
3.64% |
3.62% |
3.55% |
表二：本周倫鎳庫存與注銷倉單占比變化
倫鎳庫存減少趨緩，周內(nèi)庫存累計增加804噸至114372噸，現(xiàn)貨對三月期貨貼水跌至零附近，注銷倉單占比維持在3.5%附近。
圖2:倫鎳注銷倉單占比變化
圖3：本周，倫鎳現(xiàn)貨對三月期貨貼水跌至零附近
三、現(xiàn)貨市場
1．行情與成交
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市場 |
品種 |
價格 |
漲跌 |
時間 |
|
金川集團 |
鎳板 |
178000 |
-6000 |
5月23日 |
|
金川集團 |
鎳板 |
173000 |
-5000 |
5月24日 |
|
金川集團 |
鎳板 |
175000 |
+2000 |
5月26日 |
前 半周，金川出廠價下調(diào)兩次，累計下調(diào)1.1萬元/噸，周四，出廠價再上調(diào)兩千至175000元/噸。貿(mào)易商持貨不多，但價格急劇下跌，多數(shù)來不及出貨，被 套較深；周中少量貿(mào)易商補貨。周內(nèi)，中長期囤貨商多在尋找抄底機會，但真正買貨的不多；少量下游廠家入市采購，但買貨量一般較小。
圖4:5月以來金川鎳走勢
2．最新行業(yè)動態(tài)
1. 隨著菲律賓雨季影響變小，我國從菲律賓進口的鎳礦大幅增長，4月份從菲律賓進口鎳礦77萬噸，環(huán)比增81%，1-4月份進口總量191萬噸，同比增38%。從印尼進口鎳礦保持平穩(wěn)。4月份從印尼進口163萬噸，基本與上月持平，同比增24%；
2. 據(jù)菲律賓商業(yè)問詢者網(wǎng)5月24日報道：菲律賓BENGUET礦業(yè)公司日前公布了今年一季度的財務(wù)業(yè)績。公司一季度綜合凈收入達到4.58億比索。公司獲得上述優(yōu)良財務(wù)業(yè)績主要歸功于旗下ACUPAN金礦的特別成長和強勁表現(xiàn)以及另一大圣克魯茲鎳項目的業(yè)績。
3. 俄羅斯諾里爾斯克鎳業(yè)公司（Norilsk Nickel）首席分析師周一表示，2011年全球鎳消費量將增加5%，全球鎳產(chǎn)量將增加10%。全球鎳市場將回歸供求平衡，去年全球鎳供應(yīng)出現(xiàn)短缺。
4. 盡管全球經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢及主要鎳供應(yīng)國俄羅斯和加拿大資源供應(yīng)充足，鎳價依然保持強勁。對巴西而言，開發(fā)鎳資源與政府鼓勵鋼鐵領(lǐng)域的長期投資戰(zhàn)略是一致的，還可能成為除鐵礦石外的另一高收益出口產(chǎn)品。目前巴西正著眼于開發(fā)本土的大量鎳資源，達到進軍國際鎳市場的更高目標(biāo)。
5. 海關(guān)數(shù)據(jù)：2011年4月份，中國共進口未鍛壓鎳（精煉鎳與合金）17711噸，同比增加4.81%；出口未鍛壓鎳3989噸，同比減少49.74%。4月份凈進口未鍛壓鎳13722噸。
四、有色調(diào)研
本周調(diào)研的上海地區(qū)貿(mào)易商持貨情況中，15%基本無持貨，65%持貨量低于平時的一半，約15%持貨量與平時差不多；另有5%持貨高于平時。
圖5：上海地區(qū)貿(mào)易商持貨調(diào)研
下周鎳價走勢調(diào)研中，僅有18%樂觀看漲；39%認(rèn)為行盤震蕩；另外43%認(rèn)為將繼續(xù)下跌。
圖6：下周走勢調(diào)研
五、總結(jié)及預(yù)測
在高盛等投行報告刺激下，本周商品市場出現(xiàn)反彈。但目前宏觀層面因素，尚不支持倫鎳持續(xù)上漲，后兩周或在2.2萬-2.4萬之間震蕩交投。
商家持貨不多，但單位浮虧較多。市場風(fēng)險仍偏高，操作上，貿(mào)易商仍以控制風(fēng)險為上，繼續(xù)耐心等待機會；用鎳廠家則以半月用量為基準(zhǔn)滾動操作。
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