國最大債券投資基金賣空美國債
作為美國大型大宗商品共同基金Vermillion International里負(fù)責(zé)天然氣交易的基金經(jīng)理，陳開平這兩天心情一直不錯(cuò)。一方面大宗商品市場紅火，另一方面，他所在的公司從去年以來，就不斷有投資資金流入，僅今年流入的資金就有上億美元。
陳開平告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》，干基金經(jīng)理這一行，心情會隨著購買商品期貨的漲跌而起伏，如果連續(xù)虧上幾天，“心情就會像家人生了重病一樣”。不過，最近大宗商品期貨相對比較容易掙錢，所以他和記者聊天時(shí)也顯得輕松愜意。目前，他每天下午4點(diǎn)下班，經(jīng)常去健身房。
東方財(cái)富通手機(jī)炒股軟件 揭秘手中股票不漲怎么辦？ 小心行情突然發(fā)生逆轉(zhuǎn) 注意！后市很可能有特大利好 陳開平的確有開心的理由。近一年公司大約有10億美元的投資資金流入，公司現(xiàn)在的總資產(chǎn)超過20億美元，已基本恢復(fù)到金融危機(jī)前的水平。
“今年的大宗商品市場是‘牛市’，經(jīng)濟(jì)處在復(fù)蘇的狀況，需求總在增加，尤其是新興市場的需求。而且，美國玉米、小麥、石油、煤炭，供應(yīng)方面都有些問 題。”陳開平說，“大宗商品市場是很吸引投資者的市場，幾乎所有的大宗商品都在漲。一方面投資者希望把更多的風(fēng)險(xiǎn)或者資金放到這里來，這樣我們這里的資金 在漲，另一方面，也比較好投資，因?yàn)楹芏鄷r(shí)候，你比較確定它會漲的話，買一些放在那里就好了。”
今年以來，對大宗商品利好利差的消息交替出現(xiàn)，一開始是中東北非動蕩，接下來是日本地震，所以價(jià)格波動很厲害。而陳開平所在的公司主要做相對價(jià)值的交易，所以從中獲益很多。
除了共同基金，今年美國其他各類投資基金的業(yè)績也大多數(shù)呈上升趨勢，并見到更多的資金流入。根據(jù)美國權(quán)威統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)對沖基金研究公司(HFR)最新公布 的信息，全球?qū)_基金業(yè)的投資總資本有史以來首次超過了2萬億美元。今年第一季度，對沖基金的資產(chǎn)上漲了1020億美元，使總量超過歷史最高點(diǎn)2008年 第二季度的1.93萬億美元。目前的資產(chǎn)水平比金融危機(jī)時(shí)期最低點(diǎn)2009年第一季度的1.33萬億美元上升了50%以上。
評級前景尷尬
不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，投資市場的回暖反映了美國經(jīng)濟(jì)正擺脫金融危機(jī)的陰影。然而，上周一，信用評級服務(wù)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾將美國“AAA”長期信用評級的評級 前景從“穩(wěn)定”調(diào)降至“負(fù)面”，這引發(fā)了投資者對股市短暫的擔(dān)憂。可是隨之而來的是，美國一些大公司的年報(bào)都超過了市場預(yù)期，美國股市大幅上漲，并創(chuàng)近三 年的新高。
彼得是美國一家大型銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理主管。他今年年初以每股不到330美元的價(jià)格買入了蘋果公司的股票。蘋果上周三公布了第二財(cái)政季度報(bào)告，銷售額達(dá)246.7億美元，比去年同期上漲83%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過市場預(yù)期。上周五收盤時(shí)，蘋果公司股價(jià)已經(jīng)漲到了350.70美元。
“我打算持有蘋果公司的股票，因?yàn)槲矣X得今年大公司，尤其是科技公司的業(yè)績都不錯(cuò)。”彼得告訴本報(bào)記者。
其實(shí)，標(biāo)普的評估以及理由對美國投資者來說并不新鮮。不少經(jīng)濟(jì)專家認(rèn)為，這只是一場政治游戲。標(biāo)普宣布的當(dāng)天，美國國債價(jià)格卻出現(xiàn)了上揚(yáng)，收益率呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，這表明當(dāng)天市場受到標(biāo)普調(diào)級的影響不大。
事實(shí)上，標(biāo)普首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家維斯在降低信用評級前景的前一個(gè)工作日還發(fā)出研究報(bào)告，充滿對美國政府的嘲諷。他在郵件中用粗體字揶揄道：“可信的赤字計(jì)劃？”
“政府通過了一項(xiàng)減赤380億美元的預(yù)算案，從而避免了關(guān)門歇業(yè)，這個(gè)預(yù)算削減了已公布的2011年赤字額的約十分之一。”維斯稱，“游戲似乎是提出 對方不能接受的修改建議，從而可以譴責(zé)(對方)，而不是解決問題。幸運(yùn)的是，美國經(jīng)濟(jì)似乎忽略了在華盛頓的喜劇表演，因?yàn)橄M(fèi)者不顧汽油價(jià)格上漲而勇于消 費(fèi)。”
不過，值得關(guān)注的是，美國最大的債券投資基金太平洋投資管理公司(PIMCO)的網(wǎng)站顯示，該公司在2月份出清所持有的全部美國國債，更在3月份賣空國債。基金目前擁有的現(xiàn)金超過總資產(chǎn)的30%，表明對美聯(lián)儲壓低利率以及提升債券價(jià)格的能力非常不看好。
太平洋投資管理公司行政總裁埃爾埃里安則公然對美國政府的執(zhí)行力和通貨膨脹表示擔(dān)心。他還提到：“最近誰是美國國債的最大購買者？美聯(lián)儲。美聯(lián)儲在二 次量化寬松(QE2)下，會在6月份停止購買，那么合理的問題就是，誰會在這個(gè)大買家走后購買國債，還是以這個(gè)價(jià)格？我們看不到什么人，當(dāng)你不能識別買家 時(shí)，你就不想持有。”
經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)定
美聯(lián)儲顯然感受到市場對今后國債以及美國赤字的質(zhì)疑，本周將舉行的美聯(lián)儲會議后，美聯(lián)儲有史以來將首次召開記者招待會。
另外，本周，標(biāo)普500中180家大公司的年報(bào)以及美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也將公布，美國第一季度GDP的初步估算也將出臺。有意思的是，雖然標(biāo)普對美國信用評級的前景不看好，但是他們對美國經(jīng)濟(jì)的未來還是充滿信心。
維斯在分析報(bào)告中指出：“美國國內(nèi)的態(tài)度看起來隨著天氣在升溫。然而，消費(fèi)者面臨著來自油價(jià)上升和房屋價(jià)格下跌的主要憂慮。不過，數(shù)據(jù)仍舊顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然緩慢，但持續(xù)穩(wěn)健。”
專家們也認(rèn)為，股市第二季度以來總體沒有第一季度強(qiáng)勁，但這只是大經(jīng)濟(jì)周期中的小周期回縮，對于未來，投資者應(yīng)該持謹(jǐn)慎的樂觀。
“目前只是短期的收縮，但是到第四季度肯定會好轉(zhuǎn)。第二季度主要受日本地震的影響，這個(gè)收縮會繼續(xù)，到夏天會穩(wěn)定下來，但是夏天經(jīng)濟(jì)會放緩，因?yàn)闅夂?/SPAN> 原因以及大家都在休假。所以到第四季度美國經(jīng)濟(jì)會走強(qiáng)的。”聯(lián)博資產(chǎn)管理有限公司 (Alliance Bernstein)的資深量化分析副總經(jīng)理孫佳麟告訴記者。
截至4月17日的那周，美國首次失業(yè)救濟(jì)申領(lǐng)人數(shù)下降1.3萬人，達(dá)到40.3萬人。而截至4月9日的那周，持續(xù)申領(lǐng)救濟(jì)金的人數(shù)也下降了7000人，達(dá)到369.5萬人。
專家表示，美國就業(yè)率的確有提高。不過值得注意的是，在任何經(jīng)濟(jì)危機(jī)結(jié)束后，有些人由于長期找不到工作，技能落后，就不可能再找到工作了。這些人就會離開就業(yè)市場。
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