稀缺資源戰(zhàn)：稀有金屬成市場必爭之地
稀有金屬從“白菜價”到“中東石油”的爭奪
本期主題涉及到的資源可以分為兩類。一類是我國稀缺的資源，像鐵礦石、鋯這樣的礦產(chǎn)；一類是我國豐富的資源，像稀有金屬以及稀土。
在兩手都要抓的情況下，我們可以看到近期各種關(guān)于資源品的新聞、會議和政策的出臺。中國鐵礦石談判陷入僵局，中國企業(yè)喪失話語權(quán)，“被”接受指數(shù)定價，一頭是不斷被壓榨的利潤率，一頭是十二五開年的大興基建，國內(nèi)鋼企怎樣尋找自己的生存之道？
根據(jù)2010年11月國土資源報的報道，國家相關(guān)部門正在開展對十種金屬進行戰(zhàn)略收儲的研究工作。這十種金屬全部為稀有金屬，分別是稀土、鎢、銻、鉬、錫、銦、鍺、鎵、鉭和鋯。
而稀土行業(yè)近期動作頻出，從國家稀土收儲計劃，到中國稀土協(xié)會即將成立，再到國土資源部門成立稀土礦國家規(guī)劃礦區(qū)，上周科技部還宣布未來五年直接扶持稀土行業(yè)。包鋼稀土（600111）成為北方稀土的整合平臺，南方的重稀土還將繼續(xù)整合，各地方政府將繼續(xù)博弈。
我國除了稀土優(yōu)勢之外，本期主題所涉及的稀有金屬中，除了鋯之外，其余都是我國相對資源豐富的元素。集中分布的這些元素就形成了一個個的“都”。在資源品價值升級的情況下，當(dāng)?shù)卣拖鄳?yīng)的上市公司也紛紛將資源戰(zhàn)略提升到更高的一個層面。
宏觀方面，央行動作頻頻，揭示了當(dāng)前依然存在的通脹壓力，愛建證券分析師稱目前雖然已經(jīng)過了通脹壓力的最高點，但接下來相當(dāng)長一段時間壓力依然存在。而外圍市場方面，中東政局不穩(wěn)，全球股市下挫，部分稀有金屬價格創(chuàng)歷史新高。接下里或?qū)⑹俏覈南∮薪饘俚膬r值從“白菜”提升到“中東石油”這樣的戰(zhàn)略地位的漫漫路途。
這些都直指上市公司資產(chǎn)價格的重估。
地方政府可以靠山吃山
江西是有色金屬藏量非常豐富的地方。江西銅業(yè)是我國第一大銅產(chǎn)品的制造企業(yè)。而江銅無論是在礦產(chǎn)儲存量、年開采量、出口量和利潤率上，都是排第一。
除此之外，江西贛州被譽為“鎢都”，我國鎢的儲量約占全世界總儲量的65％，居世界各國之首，鎢礦儲量及鎢精礦的產(chǎn)量均占全國30％，其中高品質(zhì)黑鎢保有儲量占全國同類礦的70％，世界的60％。而章源鎢業(yè)(002378)就是一家坐擁這樣的礦產(chǎn)資源下的上市公司。還有江西的宜春被稱為“鋰都”，都說全球鋰電產(chǎn)業(yè)為中日韓三分天下，中國占40%以上，宜春市儲藏著世界最大的鋰云母礦，氧化鋰的可開采量占全國的31%、世界的12%。
還有內(nèi)蒙古白云鄂博的稀土礦和鐵礦，陜西華縣金堆城的鉬礦床是世界六大鉬礦床之一等等，更多的資源之都從上圖中可以看到。
這些被稱為某某都的地方，有些是歷史由來已久的稱謂，有些則是政府主打的地方特色，所以可以看到江西德行和安徽銅陵爭奪“銅都”這個稱號。江西贛州將打造“世界鎢都”納入地方十二五規(guī)劃中，廣東澄海稱建設(shè)“中國鋯城”是十二五期間的重中之重，雖然澄海的東方鋯業(yè)(002167)的大部分資源靠進口。
大用處的稀缺品
從近期A股的炒作題材上，可以看到資金對新材料的追捧。而這不僅僅是股票市場的單一行為。任何高端制造業(yè)、航空航天等高科技業(yè)的競爭最終都是新材料的競爭。而上述的種種稀缺元素往往是新材料的必需元素。
從目前最熱門的材料說起，“輝鉬”材料顯示出良好的半導(dǎo)體特性，有些性能超過現(xiàn)在廣泛使用的硅和研究熱門石墨烯，可望成為下一代半導(dǎo)體材料。鋰更是被投資者熟悉，新能源中重要的一環(huán)“鋰電池”的就依托高純度的鋰化合物進行能量轉(zhuǎn)換。根據(jù)東吳證券對稀有金屬下游成長性分析，從終端應(yīng)用的未來增長點來看，錫主要用于電子元器件，其中用于焊料的部分最多，而鍺則主要用于太陽能和光纖光纜方面，目前有31%投放到PET化工材料中。鎢則更多地用于硬質(zhì)的合金和鎢特鋼上，著眼于未來的裝備升級。大金屬銅則有一半的產(chǎn)能用于電力設(shè)施方面。
我們看到剛剛結(jié)束的國土資源大調(diào)查又探明了新一批的資源基地，這場周期從1999年直到2010年的調(diào)查工作探明了十大資源接替基地。
然而無論是已開發(fā)的資源，還是接替基地，都牢牢以政府政策為保護傘。如某行業(yè)分析師道，大宗金屬價格隨全球宏觀經(jīng)濟和政局波動，小金屬則更多跟隨國內(nèi)政策。多位分析師表示，從市場角度來看，大盤經(jīng)過了一周的調(diào)整之后，有色金屬有望在兩會行情中再次表現(xiàn)。
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