上海期交所創(chuàng)新鉛期貨套保規(guī)則管理辦法
上期所18日對外公布了《上海期貨交易所鉛套期保值交易管理辦法(試行)》草案，對鉛期貨套期保值的具體規(guī)則做了詳細說明。
對此，接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認為，鉛的套期保值業(yè)務(wù)規(guī)則并沒有直接采用其他有色金屬統(tǒng)一的套期保值交易管理辦法，而是單獨出臺了鉛期貨套期保值交易管 理辦法，在辦法中交易所進行了一些創(chuàng)新規(guī)定，這些規(guī)定一方面拓寬了套期保值業(yè)務(wù)的內(nèi)涵，另一方面也放寬了套保業(yè)務(wù)的限制，更加有利于鼓勵企業(yè)參與套期保 值，更好地發(fā)揮期貨市場的作用。業(yè)內(nèi)人士指出，上期所鉛期貨套保的規(guī)則主要具有以下六大特點：
第一，明確將鉛套期保值交易頭寸劃分為一般月份套期保值交易頭寸和臨近交割月份套期保值交易頭寸。“一般月份”指合約掛牌至交割月前第二月的最后一個交易日，“臨近交割月份”指交割月前第一月和交割月份。同時明確要求會員或客戶應(yīng)當在申請獲得一般月份套期保值交易頭寸后才能申請臨近交割月份套期保值交易頭寸。
第二，大幅降低一般月份申請?zhí)灼诒Ｖ到灰最^寸的門檻。包括大幅簡化一般月份套期保值交易頭寸申請手續(xù)，以及加大套期保值交易頭寸的發(fā)放尺度。
第三，增設(shè)臨近交割月份套期保值交易頭寸申請環(huán)節(jié)。交易所將根據(jù)對應(yīng)月份會員或客戶的交易部位和數(shù)量、現(xiàn)貨經(jīng)營狀況、對應(yīng)期貨合約的持倉狀況、可供交割品在交易所庫存、以及期現(xiàn)價格是否背離等因素來確定臨近交割月份套期保值交易頭寸，以確保市場規(guī)范安全的運行。
第四，鉛期貨套期保值交易頭寸的申請?zhí)岢鰰r間與銅、鋁、鋅套期保值申請時間保持一致。鉛期貨套期保值交易頭寸的申請必須在套期保值合約交割月前第一月的20日之前提出。
第五，鉛獲準套期保值交易頭寸的會員或客戶建倉時間與銅、鋁、鋅套期保值交易頭寸的建倉時間保持一致。鉛獲準套期保值交易頭寸的會員或客戶建倉時間與銅、鋁、鋅套期保值交易頭寸的建倉時間規(guī)定保持一致，要求應(yīng)當在套期保值合約交割月前第一月的最后一個交易日收市前，按批準的交易部位和頭寸建倉。在規(guī)定期限內(nèi)未建倉的，視為自動放棄套期保值交易頭寸。
第六，多角度強化對鉛期貨套期保值的監(jiān)督管理。套期保值的監(jiān)管不僅涉及到申請到審批的“事前監(jiān)管”，還涉及到審批后到建倉的“事中監(jiān)管”和違規(guī)處置等的“事后監(jiān)管”。同時，鉛期貨套期保值的監(jiān)管需要兼顧更好服務(wù)鉛期貨套期保值參與者，更好服務(wù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟、實體經(jīng)濟的同時有效控制鉛期貨品種交割風險。
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