紫金礦業(yè)“傍牢”大宗商品交易商嘉能可
全球最大的大宗商品交易商瑞士嘉能可國(guó)際公司（Glencore International AG，下稱嘉能可）計(jì)劃在今年4月到6月的某個(gè)時(shí)間之內(nèi)，在中國(guó)香港和英國(guó)倫敦同時(shí)上市。
嘉能可在全球金屬、礦產(chǎn)領(lǐng)域有著舉足輕重的地位。而紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司（601899，下稱紫金礦業(yè)）在2009年底持有嘉能可的2億美元可轉(zhuǎn)債更是引發(fā)了市場(chǎng)的遐想。
紫金礦業(yè)董秘鄭于強(qiáng)27日在接受早報(bào)記者采訪時(shí)表示，如果嘉能可實(shí)現(xiàn)上市，紫金礦業(yè)將選擇轉(zhuǎn)股。鄭于強(qiáng)說(shuō)，紫金礦業(yè)在一年多前布局嘉能可是該公司正常的專業(yè)需要。
隱秘的嘉能可
彭博社26日?qǐng)?bào)道稱，嘉能可計(jì)劃通過(guò)在香港上市實(shí)現(xiàn)融資20億至25億美元，并通過(guò)在倫敦同時(shí)上市以實(shí)現(xiàn)融資約100億美元的計(jì)劃。
據(jù)可查資料，嘉能可是全球工業(yè)客戶最大的原材料、大宗商品供應(yīng)商與交易商，業(yè)務(wù)遍布全球，覆蓋金屬、能源、糧食三大范圍。
《華爾街日?qǐng)?bào)》2007年的一篇文章解釋了嘉能可在大宗商品交易界的角色是多么重要。文章說(shuō)，該公司是全球大宗商品交易領(lǐng)域如此重要的一位參與者，以至于有時(shí)候安排在倫敦金屬交易所（London Metal Exchange）進(jìn)行交割的鎳和鋁有50%到90%都掌握在這家公司手中。
美國(guó)銀行/美林（A Bank of America Merrill Lynch）的一份研究報(bào)告將嘉能可在大宗商品交易領(lǐng)域所扮演的角色形容為市場(chǎng)中介，它從主要為小型礦業(yè)公司的第三方供應(yīng)商那里獲得大宗商品貨源，并物色 相應(yīng)的買家，不過(guò)它也為瑞士斯特拉塔（Xstrata PLC）和俄羅斯聯(lián)合鋁業(yè)公司（United Co. Rusal PLC）等大型公司銷售產(chǎn)品。
嘉能可的總部位于瑞士，前身是Marc Rich & Co. AG，由現(xiàn)年77歲的億萬(wàn)富翁馬克·里奇（Marc Rich）創(chuàng)辦于1974年。在1970年代晚期以及1980年代的伊朗人質(zhì)危機(jī)期間，馬克·里奇被指控與伊朗進(jìn)行非法原油交易以及偷稅漏稅。在被指控期間他在瑞士居住，并且再未踏上美國(guó)的領(lǐng)土。2001年1月20日，時(shí)任美國(guó)總統(tǒng)克林頓在其任內(nèi)的最后一天宣布對(duì)馬克·里奇赦免。
根據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，在1993年以及1994年，馬克·里奇將其持有的Marc Rich & Co. AG股份出售給了公司以換取現(xiàn)金。隨后公司改名為現(xiàn)在的嘉能可。現(xiàn)在嘉能可的主要擁有者與運(yùn)營(yíng)者是馬克·里奇之前的助手們，包括嘉能可前首席執(zhí)行長(zhǎng)威利·斯特霍特（Willy Strothotte）以及現(xiàn)任首席執(zhí)行長(zhǎng)伊凡·格拉森博格（Ivan Glasenberg）。上周，《泰晤士時(shí)報(bào)》有報(bào)道稱，BP的前首席執(zhí)行長(zhǎng)托尼·海伍德可能會(huì)入主嘉能可董事會(huì)。
嘉能可雖然行事低調(diào)隱秘，但依舊常常遭遇媒體的各種曝光。在2005年，美國(guó)ABC電臺(tái)報(bào)道嘉能可曾被指控與處于種族隔離時(shí)期的南非以及前蘇聯(lián)、伊朗、薩達(dá)姆執(zhí)政時(shí)期的伊拉克進(jìn)行非法交易。在2005年，剛果（共）國(guó)內(nèi)的腐敗案件調(diào)查中，嘉能可被發(fā)現(xiàn)參與了賄賂。在聯(lián)合國(guó)2005年一份有關(guān)伊拉克石油換食品丑聞的報(bào)告中，嘉能可同樣被點(diǎn)了名，當(dāng)時(shí)它被指控通過(guò)支付回扣來(lái)獲取伊拉克的石油。
“嘉能可上市”是為辟謠
嘉能可在大宗商品領(lǐng)域的巨大能量，主要來(lái)自嘉能可對(duì)礦產(chǎn)、冶煉、加工、市場(chǎng)銷售領(lǐng)域的全面覆蓋。
此外，嘉能可為大宗商品的生產(chǎn)商及顧客提供融資、物流及其他供應(yīng)鏈服務(wù)。目前嘉能可的全球市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)部在40多個(gè)國(guó)家設(shè)有50多個(gè)辦事處，雇員超過(guò)2000人；工業(yè)運(yùn)營(yíng)部在13個(gè)國(guó)家開(kāi)設(shè)15家工廠，雇員超50000人。
嘉能可還持有多種公開(kāi)上市公司的股權(quán)，其中包括擁有全球最大礦產(chǎn)企業(yè)之一的瑞士斯特拉塔（Xstrata PLC）34.5%權(quán)益；瑞士Century Alunimun44%的權(quán)益（39％的投票權(quán)）；澳大利亞米納羅資源有限公司（Minara Resources）70.6%的權(quán)益；剛果（金）加丹加公司（Katanga Mining）72.2%的權(quán)益以及法國(guó)Recylex32.2%的權(quán)益。
根據(jù)嘉能可官方網(wǎng)站上提供的最新數(shù)據(jù)，在2009年，嘉能可的總收入為1063.64億美元，凈利潤(rùn)為27.24億美元。
不過(guò)截至目前，嘉能可的相關(guān)負(fù)責(zé)人仍未對(duì)外表示嘉能可為何要改變?cè)兴饺似髽I(yè)性質(zhì)，選擇公開(kāi)上市的原因。據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的報(bào)道，在一些與嘉能可密切相關(guān)的人看來(lái)，該公司私有結(jié)構(gòu)帶來(lái)的財(cái)務(wù)束縛，令其效率低下，而且成為其增長(zhǎng)的障礙。
根據(jù)市場(chǎng)對(duì)嘉能可流動(dòng)性的推測(cè)，自2008年9月起的3個(gè)月內(nèi)，針對(duì)嘉能可債務(wù)違約的保險(xiǎn)成本就激增了16倍，至3000個(gè)基點(diǎn)以上。一名熟悉該公司的知情人士表示，這是一記“警鐘”，該公司管理層意識(shí)到，沒(méi)有足夠的公眾披露，企業(yè)就難以驅(qū)散謠言，就會(huì)遭受名譽(yù)損害。
紫金礦業(yè)：入股是為原料
值得關(guān)注的是，早在2009年底嘉能可發(fā)行22億美元的可轉(zhuǎn)債時(shí)，紫金礦業(yè)便已認(rèn)購(gòu)了其中的2億美元。同時(shí)出現(xiàn)在當(dāng)時(shí)認(rèn)購(gòu)者隊(duì)伍中的，還有新加坡政府投資公司、貝萊德集團(tuán)（BlackRock Inc.）以及美國(guó)的私募股權(quán)公司First Reserve Corp.等大型投資者。
對(duì)于當(dāng)初購(gòu)買可轉(zhuǎn)債的原因，紫金礦業(yè)董秘鄭于強(qiáng)27日向早報(bào)記者表示，“可轉(zhuǎn)債5%的年收益本身就挺不錯(cuò)的，嘉能可上市了就更好了。至于嘉能可上市后，我們能夠獲益多少，現(xiàn)在還看不清楚，得到那個(gè)時(shí)候才能具體評(píng)估。”
“我們購(gòu)買嘉能可的可轉(zhuǎn)債是出于公司正常的專業(yè)需要。”鄭于強(qiáng)說(shuō)，“因?yàn)槲覀冞�在建新的銅冶煉廠，之后需要更多的原料，而嘉能可是全球最大的原材料以及大宗商品供應(yīng)商之一，我們提前入股是為了將來(lái)在進(jìn)口原料時(shí)能夠獲得更為有利的地位。”
據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，知情人士透露，銀行家們希望亞洲和中東的主權(quán)財(cái)富基金、中國(guó)投資者以及中國(guó)香港的大亨能成為嘉能可此次上市交易的所謂“基礎(chǔ)投資者”。中國(guó)在大宗商品交易界相對(duì)而言仍是一個(gè)新手，以往也曾遭遇過(guò)一些挫折。中國(guó)的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)2009年時(shí)說(shuō)，由于中國(guó)的航空和海運(yùn)公司從事石油衍生產(chǎn)品交易蒙受巨虧，它鼓勵(lì)中國(guó)公司在從事交易業(yè)務(wù)時(shí)向外國(guó)銀行求援。
《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，“中國(guó)對(duì)大宗商品的渴求短期內(nèi)不會(huì)消退，如果它想涉足大宗商品交易行業(yè)，鑒于這一行業(yè)內(nèi)充斥著精明的銀行家和各種稀奇古怪的衍生產(chǎn)品，中國(guó)或許需要像嘉能可國(guó)際公司這樣的大牌企業(yè)幫忙。”
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