美聯(lián)儲政策引全球爭議 或令其"里外不是人"
周三(11月3日)美聯(lián)儲(FED)宣布重啟量化寬松，令懸在市場上近2個月的猜測終于塵埃落定。但是這一政策剛出臺便遭到了許多國家和經(jīng)濟機構(gòu)的異議和反對，稱此項措施不僅無法改善本國經(jīng)濟，還存在令新興市場陷入危機的風(fēng)險，將自身置于"里外不是人"的境地。
美聯(lián)儲宣布維持利率在0-0.25%不變，并重申在較長時間內(nèi)維持異常低的利率不變。美聯(lián)儲同時宣布總額為6,000億美元的第二輪量化寬松計劃(QE2)；并稱將定期檢討計劃規(guī)模和步幅，在需要時根據(jù)復(fù)蘇的進度作出調(diào)整。
美聯(lián)儲的政策決定最直接地影響了美元，美元指數(shù)周四(11月4日)大幅走低，歐市尾盤創(chuàng)出75.63的近一年新低。黃金急速跳漲，離歷史新高僅一步之遙。
但市場人士對美聯(lián)儲此舉效果的懷疑并未停止，他們不僅認為美聯(lián)儲此舉無法從根本上解決美國的經(jīng)濟問題，還將令全球經(jīng)濟失衡，令匯市緊張情緒加劇，并最終令其自食寬松政策的惡果。
全球最大債券基金太平洋投資管理公司(PIMCO)的首席執(zhí)行官Mohamed El-Erian周四表示，美聯(lián)儲第二輪量化寬松政策不會完全解決美國經(jīng)濟所面臨的問題，并會放大全球貨幣市場的緊張情緒，同時對美國在全球經(jīng)濟中的龍頭地位造成負面影響。
El-Erian稱，這類資金外流將會對其他國家造成威脅。巴西、中國等幾個新興經(jīng)濟體早已呈現(xiàn)過熱的苗頭，歐元區(qū)和日本也可能蒙受本幣被迫升值的拖累。同時，美聯(lián)儲此舉還會破壞美國經(jīng)濟"全球儲備貨幣國和最有縱深、最容易預(yù)知的經(jīng)濟體"的這一形象。
Principalis資產(chǎn)管理總裁PhilippaMalmgren認為，商品價格的顯著上漲與新興市場通脹的加劇可能會給發(fā)達經(jīng)濟體造成負面影響，因企業(yè)難以降低投入成本并且投資資金不斷流入海外。
德國商業(yè)銀行(Commerzbank AG)周四外匯策略師Lutz Karpowitz與Ulrich Leuchtmann指出，所謂的量化寬松計劃或許已經(jīng)成了無底洞。這項購買國債的計劃距離推動經(jīng)濟更快復(fù)蘇的目標(biāo)相距甚遠。
美聯(lián)儲政策出臺后，新興經(jīng)濟體擔(dān)憂此舉或令資金的加速流入，并加劇本幣的上行壓力從而不利經(jīng)濟，紛紛表達了美聯(lián)儲政策的不滿，并稱將考慮采取措施抑制資本流入。而這也使得下周在首爾舉行的20國集團(G20)峰會就全球失衡和匯率問題達成實質(zhì)性協(xié)議的希望趨淡。
標(biāo)準(zhǔn)銀行(SB)駐香港策略師Patrick Bennett表示："量化寬松帶來的過剩流動性將涌入亞洲市場并加劇該地區(qū)貨幣尤其是人民幣的升值壓力。"
中國人民銀行(PBOC)貨幣政策委員會委員夏斌周四指出："只要世界對美元等主要國際貨幣的發(fā)行形不成一定的約束，就會出現(xiàn)如很多西方有識之士所 感嘆的：再一次危機仍不可避免!中國必須考慮什么才是對中國有利的。"同時，中國社會科學(xué)院的經(jīng)濟學(xué)家何帆表示，中國需預(yù)防通脹的加劇。
香港金管局(HKMA)警告稱，資本流入將推高本地區(qū)的房市泡沫。
巴西官員稱，美聯(lián)儲寬松政策將導(dǎo)致全球經(jīng)濟失衡，并將在G20會議上投訴美聯(lián)儲通過發(fā)行貨幣來提振經(jīng)濟的計劃。該國工商發(fā)展部外貿(mào)局局長 Welber Barral稱美聯(lián)儲的舉措可能會引發(fā)報復(fù)措施。此外，巴西一位不愿透露姓名的官員表示，美國有權(quán)采取措施刺激本國經(jīng)濟，而其他國家亦將追尋自身利益，在 G20首爾峰會上達成的任何協(xié)議都將滿足發(fā)達國家和新興市場國家雙方的利益。
自韓元創(chuàng)近6個月新高后，韓國央行周四出售韓元抑制其強勢對經(jīng)濟的沖擊，但或鑒于G20峰會的臨近，該國政府并未宣布控制資本流入的具體措施。該國 企劃財政部稱其在周四已經(jīng)向市場傳達了信息，將"積極"考慮對資本流動施加控制；泰國財政部長Korn Chatikavanij表示，已確定將與鄰國的央行官員舉行會談，亞洲各國央行將保持密切聯(lián)系并在必要時共同打擊貨幣投機；土耳其經(jīng)濟部長Ali Babacan表示，美聯(lián)儲的政策可能適得其反。
新興市場國家不僅擔(dān)心資本大量流入推高本幣，更擔(dān)心資本流入后緊接著的是新興市場投資泡沫的不斷膨脹。
除發(fā)展中國家外，部分發(fā)達國家亦表達了對此的不滿。德國經(jīng)濟部長布魯?shù)吕?/FONT>(Rainer Bruederle)周四表示，對美國向市場注入流動性以刺激經(jīng)濟的做法感到擔(dān)憂。并稱其對美國通過貨幣政策影響美元匯率的批評是有根據(jù)的，對于世界各地貿(mào)易保護主義的抬頭感到擔(dān)憂。
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