有色板塊全線飄紅 稀有金屬股風(fēng)頭出盡
昨日是中秋假后的第一個交易日，有色金屬股的不俗表現(xiàn)為“紅色周一”增色不少。盤面上，有色板塊全線飄紅，其中的稀有金屬股更是風(fēng)頭出盡，廣晟有色（600259）（600259）、包鋼稀土（600111）（600111）、恒邦股份（002237）（002237）、豫光金鉛（600531）（600531）等個股漲停。
面對如此現(xiàn)象，有分析師認(rèn)為，目前國內(nèi)外寬松的貨幣政策，美元的持續(xù)走弱，通脹預(yù)期的強化，以及基金的頻頻增持，導(dǎo)致其價格節(jié)節(jié)走高，估計后市還會有一定的投資機會。
受中秋假期期間國際大宗金屬商品走強刺激，昨日，黃金、稀土、有色金屬板塊受到市場的積極追捧。上期所三大有色金屬昨日早盤漲幅均逾1%，而兩市有色金屬板塊也全線上揚。值得關(guān)注的是，上周五國際現(xiàn)貨金價收于1295.95美元，盤中最高曾經(jīng)刺破1300點，再度創(chuàng)下歷史新高，距離1300點整數(shù)關(guān)口僅咫尺之遙。事實上，根據(jù)歷史經(jīng)驗來看，在升值和通脹壓力下，資源品往往會受到主力資金的持續(xù)追捧。
行業(yè)分析師表示，黃金期貨價格近期頻創(chuàng)新高，基本金屬價格未來總體也將呈現(xiàn)震蕩上行趨勢，短期投資者可重點關(guān)注相關(guān)資源自給率較高的企業(yè)。
原因：黃金領(lǐng)漲稀有金屬
“事實上，昨天的稀有金屬股大漲主要還是受黃金期貨‘七連陽’并突破1300美元利好消息的刺激。” 西南證券（600369）有色行業(yè)分析師蘭可認(rèn)為，因為黃金一直因具有保值功能和抵御通脹功能而深深扎根于普通投資者心中，它成為國家、企業(yè)和個人都難以舍棄的資產(chǎn)配置品種，黃金投 資在個人整體可投資資產(chǎn)中一般占5%到10%。上海金交所根據(jù)數(shù)學(xué)模型的分析結(jié)論是，目前中國投資者實際投資黃金資產(chǎn)占比達(dá)7.85%。而以前購買黃金的 途徑或許多為實物，講究實實在在的保值，而如今黃金股也成為黃金投資的方式之一。
蘭可同時認(rèn)為，目前稀有金屬股上漲并非完全是游資炒作所致。他的理由是，包括稀有金屬在內(nèi)的整個有色板塊對流動性變動敏感度較高。“從國內(nèi)市場來看，雖然8月份的物價指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)下了22個月的新高，但央行至今并未加息，也未提高存款準(zhǔn)備金率，這樣的結(jié)果明顯預(yù)示著寬松的貨幣政策暫時不會改變。”蘭可說，這將有利于有色板塊保持相對強勢。
從國際市場來看，美國將繼續(xù)維持聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率不變，并重申利率將在較長時間內(nèi)處于異常低的水平。美聯(lián)儲同時表示，一旦需要，將提供額外的寬松政策以 支撐經(jīng)濟、提高通脹率。而擁有抗通脹功能的稀有金屬必然成為市場的“搶手貨”，目前的國際金價已經(jīng)上升到了1300美元上方，創(chuàng)下了歷史新高，同時黃金成 交量也維持在高位上。
人民幣升值也是其原因之一。歐洲地區(qū)的經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍好于預(yù)期，而美國8月份耐用品訂單數(shù)大幅下跌。上述因素導(dǎo)致美元兌主要貨幣全線重挫，主要非美貨幣紛紛創(chuàng)下近期新高。來自中國外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，盡管昨日人民幣對美元匯率中 間價報6.7098，較前一個交易日回落101個基點，但此前因美元承壓，人民幣對美元中間價已連升10個交易日，升值幅度超過800個基點，其中8個交 易日人民幣陸續(xù)創(chuàng)下匯改以來的新高。美元持續(xù)走弱，市場出于避險需要，必然有拋美元，持黃金，使以黃金為代表的貴金屬走強，自然帶動了整個稀有金屬板塊的 強勢啟動。
在蘭可看來，基金頻頻增持稀有金屬股票，也是其一路走高的原因之一。據(jù)悉，截至今年二季度末，基金對稀有金屬的配置比例并不算高，但從7月以來，一些基金明顯加大了投資，基金在金屬領(lǐng)域的關(guān)注對象是國內(nèi)擁有較大儲藏量的稀有金屬，包括稀土領(lǐng)域的中色股份（000758）（000758）、廣晟有色（600259）、包鋼稀土（600111）、五礦發(fā)展（600058）（600058），擁有鍺的云南鍺業(yè)（002428）（002428），擁有錳的湘潭電化（002125）（002125），從事鉑、鎳、稀土材料研究的貴研鉑業(yè)（600459）（600459）等。
趨勢：有望繼續(xù)跑贏大市
稀有金屬板塊后市走勢將取決于以下因素：
其一，美國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。美國8月份耐用品訂單數(shù)大幅下跌，因此，美聯(lián)儲強調(diào)必要時采取“非常規(guī)”貨幣政策來支持正在放緩的經(jīng)濟復(fù)蘇，這樣，一方面將會 使通脹預(yù)期進(jìn)一步強化，而另一方面，隨著經(jīng)濟復(fù)蘇步伐將加快，這些都將催漲稀有金屬價格特別是黃金價格。“在倫敦金銀市場協(xié)會的年會上，與會專家預(yù)測到 2011年9月黃金價格可能突破每盎司1400美元。”蘭可說。
其二，美元的弱勢狀態(tài)還將延續(xù)。目前，美國對外貿(mào)易逆差仍然較大，而美國國會又通過了所謂的《中國匯率法案》，對人民幣升值施壓，客觀地講，這也會在一定程度上加大人民幣的升值幅度。
其三，我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也對稀有金屬板塊走強提供了機會。稀有金屬業(yè)和新能源概念有所聯(lián)系。以目前炙手可熱的新能源鋰材料為例，它既是稀有金 屬，但同時又是新能源材料，因此，新材料、新能源的發(fā)展預(yù)期釋放了稀有金屬的投資價值，爭奪稀有金屬定價權(quán)將利好這一行業(yè)，同時新材料、新能源的發(fā)展戰(zhàn)略 又將有效支撐市場對稀有金屬的需求。
“我們在去年底就意識到鋰電池在電能儲存方面的優(yōu)勢，因而增加了在鋰電池和上下游行業(yè)的投資。”國投瑞銀創(chuàng)新動力（愛基,凈值,資訊）基金經(jīng)理徐煒哲表示，發(fā)展替代能源是必需的，這樣國家將對電能傳輸、儲存、動能轉(zhuǎn)化等一系列行業(yè)進(jìn)行投資，國投瑞銀基金看好這一行業(yè)及其產(chǎn)業(yè)鏈。
物以稀為貴。成都某私募老總告訴記者，黃金、銻、鎢、鋰、稀土等幾種稀有金屬未來需求會持續(xù)放大，特別是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的推進(jìn)會使得相關(guān)上市公司具有較好 的業(yè)績支撐，而與新經(jīng)濟、新興產(chǎn)業(yè)等密切相關(guān)，又使這一領(lǐng)域跨越了傳統(tǒng)行業(yè)與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的界限，稀有金屬板塊有望繼續(xù)超越大市。
機會：重點在黃金和稀土
蘭可表示，目前無論國內(nèi)、還是國際市場都面臨著日益強烈的通脹預(yù)期，同時還應(yīng)該看到，全球范圍內(nèi)的央行在對貨幣政策的調(diào)整上都處于兩難境地：一方面，市 場流動性的持續(xù)寬松已經(jīng)為今后的通脹積累了大量的動力，按理應(yīng)該及時收緊流動性；但另一方面，目前全球性的特別是美國的經(jīng)濟復(fù)蘇步伐緩慢，貨幣政策還得繼 續(xù)寬松一段時間，這將使經(jīng)濟疲弱與通脹矛盾加深，國內(nèi)外市場進(jìn)入一個政策博弈高峰期，資本市場分歧加大。由于全球流動性泛濫，從短期看，會給商品市場帶來 一個比較大的牛市的格局；而從一個比較長的時間來看，通脹在所難免，現(xiàn)在國際金價及其他大宗商品價格的已經(jīng)開始上漲，這是通貨膨脹的前期表現(xiàn)。
在稀有金屬板塊后市投資機會的把握上， 蘭可認(rèn)為，在投資策略上應(yīng)回歸業(yè)績穩(wěn)定增長的低風(fēng)險品種，首選黃金板塊，近期重點關(guān)注中金黃金（600489）（600489）、山東黃金（600547）（600547） 中金嶺南（000060）（000060）等個股。
對于稀土概念股，他認(rèn)為，目前，國土部正式下發(fā)了《關(guān)于開展全國稀土等礦產(chǎn)開發(fā)秩序?qū)ｍ椪涡袆拥耐ㄖ�，對七種優(yōu)勢礦產(chǎn)的開發(fā)秩序進(jìn)行專項整治，對于 無證勘查開采稀土等礦產(chǎn)的違法違規(guī)行為，將堅決取締。這表明國家對于稀土、鎢、鉬等稀有礦產(chǎn)提高重視程度。同時，隨著新能源產(chǎn)業(yè)的推進(jìn)，稀土的戰(zhàn)略地位將 上升到一個新的高度。隨著資源開采控制、實施出口管理、提高準(zhǔn)入門檻、推進(jìn)兼并重組和收儲的全面落實，稀土行業(yè)的前景令人充滿期待，而相關(guān)上市公司必將面臨歷史性發(fā)展機遇。對行業(yè)龍頭形成長期利好，從而刺激相關(guān)個股大幅走強。可重點關(guān)注包鋼稀土（600111）、廣晟有色（600259）等個股。
蘭可同時建議把握其他稀有金屬行業(yè)的投資機會，可重點關(guān)注恒邦股份（002237）、錫業(yè)股份（000960）（000960）、西部材料（002149）（002149）、東方鋯業(yè)（002167）（002167）、贛鋒鋰業(yè)（002460）（002460）、中色股份（000758）、廈門鎢業(yè)（600549）（600549）、安泰科技（000969）（000969）、西部資源（600139）（600139）、吉恩鎳業(yè)（600432）（600432）等個股。
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