中國物流與采購聯(lián)合會1日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，8月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.7%，比上月上升0.5個百分點。這是該指數(shù)在連續(xù)三個月回落 后，首次有所回升，而且近幾個月該指數(shù)持續(xù)位于臨界點50%以上。有關(guān)專家認為，PMI指數(shù)小幅回升預示經(jīng)濟增速回落勢頭已顯著放緩，中國經(jīng)濟不會出現(xiàn)深 度回調(diào)，不過，需要關(guān)注購進價格指數(shù)大幅提高可能對企業(yè)成本形成較大壓力。

　　經(jīng)濟不會出現(xiàn)深度回調(diào)

　　此前中國物流與采購聯(lián)合會公布數(shù)據(jù)顯示，7月份PMI連續(xù)第3個月下降，并創(chuàng)下17個月來的最低水平。在一季度我國經(jīng)濟增長速度創(chuàng)出11.9% 的高點之后，二季度GDP增速回落至10.3%，由于四萬億經(jīng)濟刺激效應的減弱，三、四季度我國經(jīng)濟增長速度將持續(xù)回調(diào)成為業(yè)內(nèi)共識。而作為經(jīng)濟增長先行 指數(shù)，PMI的持續(xù)回落加劇了專家對中國經(jīng)濟增長速度放緩的擔憂。8月份PMI的回升，則無疑給大家吃了一顆定心丸。

　　“二季度以來中國經(jīng)濟增長率出現(xiàn)回落，市場對中國經(jīng)濟未來走勢產(chǎn)生了普遍擔心。8月份PMI指數(shù)的小幅回升預示了中國經(jīng)濟不會出現(xiàn)深度回調(diào)。”國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群指出。

　　張立群認為，從支持經(jīng)濟增長的需求因素看，今年以來外貿(mào)出口強勁恢復，消費增長大體平穩(wěn)，投資增速有所回落，但增長水平仍然在20%以上，受這些因素支持，中國經(jīng)濟增長未來不會大幅度回落。8月份PMI指數(shù)的變化支持這一判斷。

　　中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進表示，7、8月是生產(chǎn)淡季，因此8月PMI的回升受季節(jié)因素影響并不大，表明中國經(jīng)濟穩(wěn)定增長的趨勢進一步顯現(xiàn)。

　　中采咨詢于穎認為，8月份各項綜合指標表現(xiàn)均比較穩(wěn)定。但由于季節(jié)性因素，部分周期性行業(yè)數(shù)據(jù)好于非周期性行業(yè)。

　　分項指數(shù)平穩(wěn)回升

　　從PMI的11個分項指數(shù)來看，呈現(xiàn)平穩(wěn)略升的態(tài)勢。同7月相比，8月生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、購進價格指數(shù)、供 應商配送時間指數(shù)有所上升，其中新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、購進價格指數(shù)升幅超過1個百分點，尤其以購進價格指數(shù)升幅最大，達到10.1 個百分點。

　　產(chǎn)成品庫存指數(shù)、采購量指數(shù)、進口指數(shù)、原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)回落，其中產(chǎn)成品庫存指數(shù)回落幅度為3.0個百分點，其余指數(shù)回落幅度均在1個百分點以內(nèi)。

　　8月新訂單指數(shù)為53.1%，比上月上升2.2個百分點。蔡進認為，需求的明顯回升是推動PMI回升很重要的因素，說明我國經(jīng)濟穩(wěn)定增長具有需求的基礎(chǔ)。

　　8月20個行業(yè)中，金屬制品業(yè)、石油加工及煉焦業(yè)、通信設(shè)備計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)等行業(yè)達到50%以上；非金屬礦物制品業(yè)、交通運輸設(shè)備制造業(yè)、化纖制造及橡膠塑料制品業(yè)、紡織業(yè)等行業(yè)低于50%。

　　分區(qū)域來看，東、中、西部均高于50%，在50.3%-52.6%之間。從產(chǎn)品類型看，原材料與能源、生活消費品和生產(chǎn)用制成品類企業(yè)高于50%，中間品類企業(yè)略低于50%。

　　調(diào)查還顯示，8月主要原材料購進價格指數(shù)為60.5%，比上月大幅提高10.1個百分點。分行業(yè)看，20個行業(yè)中僅石油加工及煉焦業(yè)主要原材料購進價格低于上月，其他行業(yè)比上月均有不同程度提升。

　　張立群認為，需要關(guān)注購進價格指數(shù)的大幅提高，可能對企業(yè)成本形成較大壓力。

　在眾多分項指標中，值得注意的是，8月購進價格指數(shù)出現(xiàn)大幅反彈至60.5%，比上月上升10.1個百分點。中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進指出，這一指數(shù)的反彈一方面反映出行業(yè)增加值的提高，另一方面也給消費者物價指數(shù)（CPI）帶來上行壓力。

　　分產(chǎn)品類型來看，中間品和生活消費品類企業(yè)均達到60%以上；原材料與能源和生產(chǎn)用制成品類企業(yè)稍低，分別為59.1%和57.2%。

　　該指數(shù)的大幅反彈顯示出，工業(yè)生產(chǎn)在一定程度上將進入活躍區(qū)間。蔡進認為，價格的上漲自然會推動部分行業(yè)增加值的提高。但同時，蔡進也提醒，這種反彈反映出成本的明顯上升，會對企業(yè)成本和利潤產(chǎn)生較大壓力。事實上，最近一段時間以來，農(nóng)產(chǎn)品（000061）和鋼鐵等大宗商品價格都出現(xiàn)一定幅度上漲，推動了企業(yè)生產(chǎn)成本的上升。

　　分行業(yè)來看，20個行業(yè)中，只有石油加工及煉焦業(yè)低于50%，其余行業(yè)均高于50%，其中有11個行業(yè)達到60%以上，其中食品加工業(yè)高達71.5%。

　　蔡進指出，分行業(yè)看，價格指數(shù)增長較快的仍是農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)和食品加工業(yè)，這一數(shù)據(jù)的大幅上漲也會給CPI帶來壓力。

　　據(jù)商務部監(jiān)測數(shù)據(jù)，食用農(nóng)產(chǎn)品價格在8月連漲四周。自8月2日以來，食用農(nóng)產(chǎn)品價格每周環(huán)比上漲幅度分別為1%、0.4%、0.6%和0.2%。這一趨勢或推動8月CPI同比增幅高于7月，再攀年內(nèi)新高。

　最新公布的PMI（制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)）分項指標顯示，8月份，新出口訂單指數(shù)為52.2%，比上月上升1.0個百分點。這是該指數(shù)自5月份連續(xù)3個月下滑以來出現(xiàn)的首次反彈。

　　新出口訂單4月份同3月份持平，5-7月份以來連續(xù)回落。8月份該指數(shù)的小幅回升似乎加強了出口回升的趨勢。中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進認為，由于前幾個月該數(shù)據(jù)持續(xù)下滑，8月份1個百分點的回升是一個很大幅度的調(diào)整，表明未來一段時間出口增長力度將繼續(xù)增大。

　　具體來看，20個行業(yè)中，金屬制品業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、煙草制品業(yè)、木材加工及家具制造業(yè)等行業(yè)高于50%。化纖制造及橡膠塑料制品業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)行業(yè)低于50%。

　　對于8月新出口訂單指數(shù)出現(xiàn)的反彈，也有不少專家認為只是季節(jié)性的反彈，外需放緩風險尚未體現(xiàn)。特別是最近公布的澳大利亞、德國、日本等國8月制造業(yè)PMI出現(xiàn)不同程度下滑，外圍市場的不景氣，有可能在未來幾個月逐漸顯現(xiàn)。

　　國家發(fā)改委對外經(jīng)濟研究所所長張燕生說，考慮歐洲市場需求增長疲軟和企業(yè)原材料成本大幅上升等因素影響，對未來幾個月出口形勢不能盲目樂觀。

在經(jīng)過7月份的大幅下跌之后，8月份生產(chǎn)指數(shù)小幅回升到53.1%，比7月上升0.4個百分點。專家指出，隨著下半年節(jié)能減排、房地產(chǎn)調(diào)控等結(jié)構(gòu)調(diào)整政策效果的不斷顯現(xiàn)，生產(chǎn)指數(shù)還將繼續(xù)走低。

　　具體來看，8月份生產(chǎn)指數(shù)涉及的20個行業(yè)當中，飲料制造業(yè)、金屬制品業(yè)、石油加工及煉焦業(yè)等行業(yè)達到50%以上；非金屬礦物制品業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、化纖制造及橡膠塑料制品業(yè)等行業(yè)低于50%。

　　雖然生產(chǎn)指數(shù)8月份小幅回升，但隨著結(jié)構(gòu)調(diào)整的不斷深入，生產(chǎn)指數(shù)這一占PMI指數(shù)25%權(quán)重的分項指標，仍將繼續(xù)下降，并拉低PMI。中國物 流與采購聯(lián)合會副會長蔡進認為，為了完成“十一五”節(jié)能減排任務，有關(guān)部門將加大落后產(chǎn)能淘汰工作力度，限制六大高耗能產(chǎn)業(yè)的新上項目，這些調(diào)控政策將影 響生產(chǎn)指數(shù)。

　　事實上，六大高耗能行業(yè)的生產(chǎn)增速放緩也已經(jīng)體現(xiàn)在工業(yè)增加值上。從工信部公布的數(shù)據(jù)來看，高耗能行業(yè)今年以來增速持續(xù)回落。數(shù)據(jù)顯示，上半 年，六大高耗能行業(yè)增加值同比增長17.2%，增速比一季度回落2.4個百分點，增速回落速度比全部工業(yè)快0.4個百分點。其中，石油加工煉焦及核燃料加 工業(yè)增長13.4%，化學原料及化學制品制造業(yè)增長18.5%，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增長17.7%，有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增長19%，比一季度 分別回落3.7、3.1、2和5.3個百分點。

　　未來幾個月，節(jié)能減排壓力的加大將進一步抑制六大行業(yè)增速。國家發(fā)改委主任日前指出，要完成“十一五”節(jié)能減排目標，今年全年還要再降5.2%，時間緊、任務重。

　　房地產(chǎn)調(diào)控政策也將繼續(xù)對拉低生產(chǎn)指數(shù)。張平表示，下半年，中國將穩(wěn)定房地產(chǎn)調(diào)控政策，進一步落實遏制部分城市住房價格過快上漲的措施，堅決抑制投資投機性購房需求。業(yè)內(nèi)人士指出，房地產(chǎn)調(diào)控政策不放松，意味著鋼鐵、水泥等相關(guān)行業(yè)的增速也將放緩。

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