金屬價(jià)格下半周出現(xiàn)較大幅度的上漲
美國將進(jìn)一步采取寬松政策,金屬價(jià)格下半周出現(xiàn)較大幅度的上漲。美國FED主席貝南克周五表示,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇轉(zhuǎn)弱的程度大于預(yù)期,美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備在必要的時(shí)候采取進(jìn)一步措施,提振止步不前的經(jīng)濟(jì)。他同時(shí)還表示,如果需要,美聯(lián)儲(chǔ)買入更多長(zhǎng)期證券將令融資狀況進(jìn)一步寬松。同時(shí),好于預(yù)期的美國就業(yè)數(shù)據(jù)使得市場(chǎng)出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈,特別是銅金屬表現(xiàn)明顯。本周LME三月期銅、鋁、鉛、鋅、錫分別上漲2.62%、0.88%、1.17%、1.31%、4.60%,鎳金屬下跌2.39%。
銅管企業(yè)開工小幅下滑,電解鋁虧損略有放大。1.8月銅管企業(yè)的開工率水平繼續(xù)下滑至72.1%,但對(duì)于淡季來說,相對(duì)仍處于較高水平;2.電解鋁企業(yè)的觀望心態(tài)使部分氧化鋁企業(yè)內(nèi)部庫存小幅增加,在庫存壓力下報(bào)價(jià)出現(xiàn)松動(dòng),而進(jìn)入9月中旬后新產(chǎn)能釋放可能導(dǎo)致氧化鋁價(jià)格進(jìn)一步下滑。近期電解鋁各類成本較為穩(wěn)定,但隨著鋁價(jià)的小幅回落,電解鋁虧損狀況略有放大。3.鉛鋅方面基本保持不變,開工率維持穩(wěn)定,鋅精礦加工費(fèi)略微下滑。
基本金屬中性偏樂觀,看好深加工和小金屬:美國房屋銷售數(shù)據(jù)低于預(yù)期表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇充滿曲折,聯(lián)儲(chǔ)在近期會(huì)議中宣稱將繼續(xù)寬松貨幣政策,不排除向市場(chǎng)注入流動(dòng)性。預(yù)計(jì)金屬價(jià)格將在寬松貨幣環(huán)境中得以支持。我們建議投資者關(guān)注基本金屬中有資產(chǎn)注入預(yù)期的中國鋁業(yè)、中金嶺南和銅陵有色。
稀土、鎢等中國優(yōu)勢(shì)金屬價(jià)格仍有上行空間,一方面受上游整合推動(dòng),另一方面新經(jīng)濟(jì)引擎將拉動(dòng)下游需求呈爆發(fā)性增長(zhǎng),我們將繼續(xù)推薦包鋼稀土、廈門鎢業(yè)、中科三環(huán)、寧波韻升、安泰科技,尤其是空間較大的廈門鎢業(yè)、寧波韻升。消費(fèi)升級(jí)、進(jìn)口替代和新經(jīng)濟(jì)是拉動(dòng)鋁箔深加工的三大引擎,推薦新疆眾和。
重大事件
ILZSG 稱:上半年全球鋅供應(yīng)過剩17.6 萬噸。國際鉛鋅研究小組24 日稱,上半年全球鋅市供應(yīng)過剩176,000 噸。1-6 月全球精煉鋅產(chǎn)量較去年同期增加 17%,至 624.1 萬噸。1-6 月全球精煉鋅消費(fèi)量較去年同期增加 20%,至 606.5 萬噸。全球鋅礦產(chǎn)量較去年同期增加 13%,至 604.7 萬噸。
5 月全球銅市供應(yīng)短缺9.3 萬噸。國際銅業(yè)研究組織(ICSG)24 日稍晚稱,5月全球精煉銅市場(chǎng)供應(yīng)短缺93,000 噸。
中國7月精煉銅進(jìn)口環(huán)比增6%,為四個(gè)月來首次。中國7 月精煉銅進(jìn)口224,723 噸,較上個(gè)月增長(zhǎng) 6%,為四個(gè)月來首次,受現(xiàn)貨船貨運(yùn)抵?jǐn)?shù)量增加提振。高于 6 月的 211,957 噸,自上個(gè)月的回落 24.2%中回升。
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