鋅價(jià)上升通道已經(jīng)被打開(kāi) 后市有望進(jìn)一步上揚(yáng)
滬鋅上升通道已打開(kāi)，后市有望在基本面趨于穩(wěn)定、美元疲軟的情況下進(jìn)一步上揚(yáng)，1011合約壓力位分別為16500及17000元。滬鋅本周已經(jīng)連續(xù)上漲 5日，漲幅較大，下周可能會(huì)回調(diào)至15700元支撐位附近。操作上可在滬鋅1011合約回落至15700元一帶附近輕倉(cāng)做趨勢(shì)多單，如未回落直接上沖，則 可在漲至17000元一帶輕倉(cāng)放空；如前期無(wú)多單則追高風(fēng)險(xiǎn)較大，宜日內(nèi)了結(jié)頭寸。
本周滬鋅連續(xù)上漲，1010合約大漲655點(diǎn)，周五收于15885點(diǎn)，漲幅為4.30%，在16000一帶受到壓制，但已成功突破60日均 線(xiàn)。倫鋅周五收于1920美元，較上周上漲135美元，漲幅為7.56%。鋅市仍為外強(qiáng)內(nèi)弱局面。本周倫鋅及滬鋅均大幅上漲的原因在于中國(guó)基金買(mǎi)盤(pán)的推動(dòng) 及國(guó)內(nèi)股市大幅上揚(yáng)利好金屬市場(chǎng)。
基本面消息：
1、 國(guó)際鉛鋅研究小組(ILZSG)周四公布的最新月度報(bào)告顯示，今年1-5月全球精煉鋅市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩20.9萬(wàn)噸，略微低于去年同期26萬(wàn)噸的過(guò)剩量。 1-5月全球精煉鋅產(chǎn)量為520.1萬(wàn)噸，較上年同期的437.4萬(wàn)噸增加19%；精煉鋅消費(fèi)量較去年同期增加21%，至499.2萬(wàn)噸。1-5月全球鋅 礦產(chǎn)量產(chǎn)量較去年同期增加14%，至490.9萬(wàn)噸。
2、 倫敦7月21日消息,世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)稱(chēng)今年1-5月全球鋅市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩241,000噸。WBMS稱(chēng)，前五個(gè)月數(shù)據(jù)高于2009 年全年210,000噸的剩余量。
利多因素分析：
1、 歐洲經(jīng)濟(jì)無(wú)二次探底之憂(yōu)。首先，歐盟已經(jīng)建立起7500億歐元的救助機(jī)制來(lái)幫助可能陷入債務(wù)危機(jī)的歐元區(qū)成員國(guó)。其次，7月15日，西班牙成功出售高達(dá) 30億歐元的15年期債券；希臘于7月20日成功發(fā)行3個(gè)月期債券，融資金額達(dá)到19.5億歐元，大大超過(guò)預(yù)期的15億歐元目標(biāo)。第三，盡管5月份已經(jīng)爆 發(fā)了歐債危機(jī)，但7月22日公布的歐元區(qū)5月工業(yè)訂單增長(zhǎng)強(qiáng)勁，環(huán)比增長(zhǎng)3.8%，同比增長(zhǎng)22.7%，顯示債務(wù)危機(jī)并未對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程造成重大影響。
2、 中國(guó)股市強(qiáng)勁上漲，市場(chǎng)信心有所加強(qiáng)。上證指數(shù)超跌至2319點(diǎn)后，展開(kāi)了一輪強(qiáng)勁的超跌反彈行情。周五股市暫時(shí)受制于60日均線(xiàn)，但從其上漲勢(shì)頭及資金 不斷流入的情況來(lái)看，60日均線(xiàn)的突破是大概率事件。股市反映整體金融市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的信心，其上漲也帶動(dòng)了銅市看多人氣。
3、 上交所鋅庫(kù)存繼續(xù)下降。本周鋅庫(kù)存從上周的248158噸下降4218噸至243940噸，為7周以來(lái)連續(xù)下降，交易所庫(kù)存仍在不斷流入企業(yè)。
4、 美元指數(shù)仍舊疲軟。美元指數(shù)本周試圖突破下降通道未果，繼續(xù)疲軟，從技術(shù)上看將繼續(xù)下跌至0.50黃金分割線(xiàn)81.50一帶才有較強(qiáng)支撐。
5、 技術(shù)上上漲通道已打開(kāi)。本周倫鋅及滬鋅均雙雙突破60日均線(xiàn)，上漲通道已打開(kāi)，現(xiàn)在無(wú)論是倫鋅還是滬鋅均處于技術(shù)性強(qiáng)市中。
潛在利空因素分析：
1、 LME市場(chǎng)鋅庫(kù)存不減反增。從7月14日開(kāi)始，倫鋅日庫(kù)存開(kāi)始呈現(xiàn)減少增多的狀態(tài)。庫(kù)存的增加主要是來(lái)自馬來(lái)西亞的巴生港和新加坡港口，顯示中國(guó)以外的亞 洲國(guó)家精鋅需求疲弱。本周五倫鋅庫(kù)存為620775噸，較上周五的617500噸增加3275噸。后期如果倫鋅庫(kù)存繼續(xù)增加，隨時(shí)可能成為市場(chǎng)做空的理 由。
2、 美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入疲軟。美國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了今年前四個(gè)月的強(qiáng)勁增長(zhǎng)后，從5月份開(kāi)始再度進(jìn)入增長(zhǎng)緩慢期，就業(yè)市場(chǎng)低迷，6月份新增非農(nóng)就業(yè)人口減少12.5萬(wàn)人； 消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景并不樂(lè)觀(guān)，7月份消費(fèi)者信心指數(shù)從6月份的75.5下降9個(gè)點(diǎn)至66.5；新屋開(kāi)工數(shù)量進(jìn)一步減少，從5月份的年化59.30萬(wàn)戶(hù)下降至 6月份的54.90萬(wàn)戶(hù)；制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）從5月份的59.70下降至56.20。美國(guó)政府去年采取了一系列經(jīng)濟(jì)刺激措施后，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度 一直領(lǐng)先于歐洲和日本。4月底最重要的購(gòu)房?jī)?yōu)惠政策到期后，經(jīng)濟(jì)就像泄了氣的皮球陷入疲軟。
3、 消費(fèi)淡季下游需求疲軟，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投冷淡。在消費(fèi)淡季的背景下，鋅市價(jià)格上漲反而使現(xiàn)貨貿(mào)易陷入疲弱。一方面，貨源充足，如雙燕、紫金、豫光、久隆等經(jīng)常 在市場(chǎng)上流通的國(guó)產(chǎn)品牌均有充足供應(yīng)。另一方面，下游消費(fèi)商僅按需采購(gòu)，價(jià)格上漲情況下普遍更無(wú)大量采購(gòu)意愿；貿(mào)易商也多持觀(guān)望態(tài)度，認(rèn)為近期價(jià)格雖然上 漲，但對(duì)后市仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。
結(jié)論：
綜上所述，滬鋅上升通道既已打開(kāi)，后市有望在基本面趨于穩(wěn)定、美元疲軟的情況下進(jìn)一步上揚(yáng)，1011合約壓力位分別為16500及17000 元。滬鋅本周已經(jīng)連續(xù)上漲5日，漲幅較大，下周可能會(huì)回調(diào)至15700元支撐位附近。操作上可在滬鋅1011合約回落至15700元一帶附近輕倉(cāng)做趨勢(shì)多 單，如未回落直接上沖，則可在漲至17000元一帶輕倉(cāng)放空；如前期無(wú)多單則追高風(fēng)險(xiǎn)較大，宜日內(nèi)了結(jié)頭寸。
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