危機(jī)過后必將出現(xiàn)大宗商品牛市 未來大宗商品看漲
●1、危機(jī)過后必將出現(xiàn)大宗商品牛市。從歷史上看，二戰(zhàn)以來每次大的金融危機(jī)或經(jīng)濟(jì)危機(jī)，在危機(jī)爆發(fā)初期，總是伴隨著大宗商品價(jià)格的大幅下跌。但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，在經(jīng)歷大幅下跌、調(diào)整企穩(wěn)之后，大宗商品的價(jià)格走勢(shì)依然會(huì)步入上漲階段。
●2、高通脹遲早會(huì)來，未來大宗商品看漲。通過大量發(fā)行貨幣來化解主權(quán)債務(wù)危機(jī)則是最現(xiàn)實(shí)的途徑，歐洲的行動(dòng)可能會(huì)加劇全球流動(dòng)性泛濫，從而帶 來更大的全球通脹壓力。國(guó)際金價(jià)創(chuàng)出1257美元/盎司的新高已經(jīng)把這一趨勢(shì)提示得淋漓盡致。大宗商品市場(chǎng)未來最大的基本面就是高通脹，這一現(xiàn)實(shí)是遲早要 到來的。
●3、工業(yè)化進(jìn)程成為金屬長(zhǎng)期牛市的基石。短期大宗商品價(jià)格的波動(dòng)主要源于市場(chǎng)的情緒，而長(zhǎng)期價(jià)格的趨勢(shì)，是由它們的基本因素所決定的，換言之，短期波動(dòng)難改長(zhǎng)期趨勢(shì)。我們認(rèn)為，我國(guó)實(shí)現(xiàn)工業(yè)化的過程為金屬的長(zhǎng)期牛市奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
●4、基本金屬正等待強(qiáng)勁復(fù)蘇的信號(hào)。從目前情況來看，受歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的影響，基本金屬價(jià)格從高點(diǎn)已出現(xiàn)了一定幅度的回落，盡管銅、鎳一 度出現(xiàn)庫(kù)存減少，但LME交易所的金屬庫(kù)存沒有出現(xiàn)明顯的下降趨勢(shì)。我們認(rèn)為，短期內(nèi)基本金屬價(jià)格的波動(dòng)主要源于市場(chǎng)的情緒，其長(zhǎng)期價(jià)格的趨勢(shì)，最終還是 由它們的基本因素所決定的，換言之，我國(guó)實(shí)現(xiàn)工業(yè)化的過程為金屬的長(zhǎng)期牛市奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
●5、黃金再創(chuàng)新高懸念。從全球范圍看，呼吁在全球金融新體系重建中增加黃金比重的聲音，近年來明顯增強(qiáng)。雖然‘金本位’不可能重現(xiàn)，但是在新 的國(guó)際貨幣體系建立起來之前，作為‘萬能輸血者’的黃金的重要作用不可忽視。”我們需要強(qiáng)調(diào)的是，在新的國(guó)際貨幣秩序建立之前，黃金是可以信賴的投資標(biāo) 的。
●6、小金屬未來仍有期待空間。從長(zhǎng)期而言，稀土、鎢、銻是我國(guó)優(yōu)勢(shì)金屬礦產(chǎn)資源，是未來具有戰(zhàn)略地位的礦產(chǎn)，依托于這些戰(zhàn)略資源的新材料的研究開發(fā)與應(yīng)用也是國(guó)際上競(jìng)爭(zhēng)最激烈、最有活力的領(lǐng)域之一。資源的稀缺性決定了其具有極高的戰(zhàn)略價(jià)值。 隨著我國(guó)政府對(duì)此類戰(zhàn)略性資源保護(hù)意識(shí)的增強(qiáng)，小金屬的價(jià)格將得到必要的修正。
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