螺紋鋼價(jià)格仍將窄幅下跌
國(guó)內(nèi)螺紋鋼市場(chǎng)在持續(xù)近兩個(gè)月的連續(xù)下跌后，終于在本月中旬止跌企穩(wěn)，市場(chǎng)陷入漲跌兩難局面。筆者認(rèn)為，在房地產(chǎn)政策信號(hào)尚不明確的背景下，受產(chǎn)能不減及需求偏低影響，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)螺紋鋼價(jià)格恐將繼續(xù)窄幅下跌。
從供給上看，上月國(guó)內(nèi)螺紋鋼產(chǎn)量達(dá)1166.2萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新高，而日均產(chǎn)量達(dá)37.62萬(wàn)噸，與4月基本持平，同樣居于歷史高位。盡管有一些鋼廠開(kāi)始減 產(chǎn)，但幅度不明顯，大鋼廠檢修情況也不多見(jiàn)，仍以中小民營(yíng)鋼廠居多。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，只有當(dāng)行業(yè)全線陷入虧損至少達(dá)1個(gè)月以上時(shí)，鋼廠才會(huì)因無(wú)法承受彼此 間的惡性競(jìng)爭(zhēng)而被動(dòng)減產(chǎn)，因此，本月螺紋鋼產(chǎn)量恐繼續(xù)保持高位，而后市如果價(jià)格仍沒(méi)有跌破鋼廠的邊際成本，預(yù)計(jì)鋼廠減產(chǎn)的積極性仍然有限，供給壓力仍然難 以緩解。
從需求上看，盡管本月是螺紋鋼需求旺季，但據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，本月11日上海終端線螺采購(gòu)量指數(shù)僅為2.75萬(wàn)，與去年同期相比下降50%，而本月18 日指數(shù)僅為1.78萬(wàn)，同比下降68%。從歷年數(shù)據(jù)來(lái)看，6月該指數(shù)正常值為5～6萬(wàn)，目前市場(chǎng)需求之低迷可見(jiàn)一斑。不過(guò)，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上月國(guó) 內(nèi)房地產(chǎn)投資和新開(kāi)工面積同比增速分別達(dá)到43.5%和100%，高于4月份的38.5%和73.9%，表明盡管國(guó)家出臺(tái)了一系列的地產(chǎn)調(diào)控政策，但開(kāi)發(fā) 商的新開(kāi)工節(jié)奏并未放緩。不過(guò)，隨著房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策的不斷出臺(tái)，預(yù)計(jì)下半年房地產(chǎn)投資會(huì)隨房?jī)r(jià)下滑而逐步放緩，同時(shí)導(dǎo)致新開(kāi)工面積進(jìn)一步減少。因此， 雖然短期內(nèi)螺紋鋼需求仍然保持高位，但后期螺紋鋼需求恐將出現(xiàn)一定程度的下降。
綜上所述，由于需求難以增加，而供給過(guò)剩，螺紋鋼價(jià)格若想上漲是難以為繼的，后期市場(chǎng)必將有一個(gè)去庫(kù)存化的過(guò)程。從各研究機(jī)構(gòu)庫(kù)存統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可知，當(dāng)前螺紋鋼庫(kù)存自4月中旬市場(chǎng)由漲轉(zhuǎn)跌后呈小幅上升趨勢(shì)，其總量高達(dá)去年同期的兩倍以上。 造成目前市場(chǎng)價(jià)格下滑、供給不減、需求偏低、庫(kù)存上升的怪相，最主要原因就是鋼廠利用代理資格、明降暗補(bǔ)等手段強(qiáng)行將庫(kù)存轉(zhuǎn)嫁給貿(mào)易商，但在資金面收緊、 銷售不暢的大環(huán)境下，無(wú)論是鋼廠無(wú)力承受生產(chǎn)成本的上升，還是貿(mào)易商無(wú)力承擔(dān)鋼廠庫(kù)存的轉(zhuǎn)嫁，都將成為市場(chǎng)再次調(diào)整的導(dǎo)火索，特別是部分地區(qū)已經(jīng)入梅，后 期出現(xiàn)的螺紋鋼銹蝕問(wèn)題將迫使貿(mào)易商加速清理庫(kù)存，螺紋鋼價(jià)格窄幅下跌的趨勢(shì)恐難改變。
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