5月份我國(guó)對(duì)外順差大增 對(duì)流動(dòng)性調(diào)控影響有限
昨日（6月10日）中國(guó)海關(guān)總署公布的高達(dá)195億美元的5月份貿(mào)易順差,似乎并未在市場(chǎng)上馬上反映為人民幣升值的壓力。人民幣兌美元在詢價(jià)交易系統(tǒng)中昨日最終收?qǐng)?bào)6.8308,僅較前一日6.8281回落27個(gè)基點(diǎn)。
專家就此認(rèn)為,從中國(guó)出口企業(yè)和就業(yè)的情況來(lái)看,目前還沒有什么理由能令人民幣升值；而順差擴(kuò)大造成的基礎(chǔ)貨幣投入增加,會(huì)在一定程度上加大央行對(duì)流動(dòng)性調(diào)控的難度,但影響并不一定很大。
國(guó)家外管局昨日發(fā)布2009年外匯管理年報(bào)稱,2010年國(guó)際收支順差仍會(huì)保持較大規(guī)模,但是國(guó)際收支平衡狀況有望進(jìn)一步改善。
人民幣升值條件不具備對(duì)于貿(mào)易順差的突然大增,上海財(cái)經(jīng)大學(xué)MBA學(xué)院院長(zhǎng)戴國(guó)強(qiáng)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,可能重新帶來(lái)升值壓力。
中國(guó)的貿(mào)易順差一直以來(lái)都是美國(guó)等國(guó)家施壓人民幣升值的重要借口。今年3月份出現(xiàn)的逆差稍微緩解了人民幣的升值壓力,然而5月份又出現(xiàn)較大的順差增長(zhǎng)。
但戴國(guó)強(qiáng)同時(shí)也表示,不能用短期幾個(gè)月的數(shù)據(jù)來(lái)作判斷。比如,最近中國(guó)制造業(yè)人工成本出現(xiàn)增長(zhǎng)勢(shì)頭,對(duì)于中國(guó)出口的影響在3~4個(gè)月之后才能顯現(xiàn)。
渣打銀行（中國(guó)）有限公司經(jīng)濟(jì)分析師李煒也認(rèn)為,短期一兩個(gè)月的順差對(duì)人民幣升值的壓力不大,人民幣升值只有在中國(guó)高層確認(rèn)歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況下才會(huì)發(fā)生。而且,目前中國(guó)固定投資已經(jīng)放緩,這種情況下或許不會(huì)讓人民幣貿(mào)然升值。
就人民幣升值與順差,中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行金融市場(chǎng)部副總經(jīng)理彭向東認(rèn)為沒有必然聯(lián)系。“美國(guó)拿順差說(shuō)事是他們的借口。目前還沒有什么理由能令人民幣升值,從出口企業(yè)和就業(yè)的情況來(lái)看都是如此。”
彭向東預(yù)計(jì),今年人民幣對(duì)美元匯率將保持基本穩(wěn)定。“目前和年初的判斷沒有什么變化。從宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)看,不存在大的升值可能。目前軟盯美元還是相對(duì)合適的。”
對(duì)流動(dòng)性調(diào)控影響有限至于有擔(dān)心認(rèn)為貿(mào)易順差的擴(kuò)大,會(huì)形成更多外匯占款,進(jìn)而造成基礎(chǔ)貨幣投入增加,加大央行對(duì)流動(dòng)性調(diào)控難度,戴國(guó)強(qiáng)表示, 貿(mào)易順差數(shù)額并不必然對(duì)應(yīng)外匯占款數(shù)據(jù)。他指出,如果企業(yè)將外匯留在手中,不結(jié)匯,就不會(huì)造成外匯占款,也不會(huì)形成人民幣基礎(chǔ)貨幣投放。企業(yè)將外匯直接用 于采購(gòu)等支出,也不會(huì)形成外匯占款。
不過(guò)數(shù)據(jù)顯示,今年的外匯占款還是比較高,截至4月末,我國(guó)外匯占款余額達(dá)到203453.7億元,較3月份新增2863.1億元,增量創(chuàng)一段時(shí)間新高。
對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的調(diào)控,戴國(guó)強(qiáng)認(rèn)為,接下來(lái)央行在一級(jí)市場(chǎng)的調(diào)控相對(duì)還容易,但二級(jí)市場(chǎng)的難度將會(huì)加大。“央行近來(lái)雖然多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,但仍不足以影響銀行流動(dòng)性。”
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