商品市場(chǎng)再次上演2008年危機(jī)？
昨日，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)多品種跌停，而聯(lián)系到一段時(shí)期以來(lái)股市、期市的下跌走勢(shì)，金融市場(chǎng)上關(guān)于二次探底的預(yù)期越發(fā)強(qiáng)烈。似曾相識(shí)相似的一幕在時(shí)隔兩年之后再次出現(xiàn)，令投資者高度緊張。為此，本報(bào)記者采訪業(yè)內(nèi)專(zhuān)家，以求理清市場(chǎng)背后的邏輯。
象嶼期貨研究所負(fù)責(zé)人朱鳴元認(rèn)為，由于銀行利差的關(guān)系，2009年初以來(lái)，日本和美國(guó)一直在為全球貢獻(xiàn)流動(dòng)性，大量資金從日本與美國(guó)流入全球商品及資本市場(chǎng)，日元、美元在2009年均出現(xiàn)貶值。然而，今年以來(lái)，這個(gè)趨勢(shì)發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，資金重新回流本國(guó)的低風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)。這種資金的回流暗示著經(jīng)濟(jì)二次探底正在上演，市場(chǎng)或?qū)⒄归_(kāi)又一輪下跌。隨著美元指數(shù)的向上突破，工業(yè)品價(jià)格的下行空間也將再度打開(kāi)。
而國(guó)金期貨牛野則認(rèn)為，高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)在2010年面臨著非常的大不確定性。盡管政策的不確定性和經(jīng)濟(jì)二次探底的隱憂都使得高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)走出不規(guī)則的節(jié)奏，但此時(shí)大幅看空商品和股票市場(chǎng)也不是非常合適，相對(duì)而言黃金的趨勢(shì)性行情更值得期待。牛野建議，投資者應(yīng)關(guān)注美國(guó)國(guó)債收益率走勢(shì)，如果繼續(xù)下跌，意味高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)還將大幅下滑，這可能會(huì)使市場(chǎng)所擔(dān)心的二次探底預(yù)期實(shí)現(xiàn)。不過(guò)目前來(lái)看，這種概率偏小。
光大期貨研究所負(fù)責(zé)人胡燕燕也表示，目前市場(chǎng)下跌是基于對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的預(yù)期，但是否二次探底尚有疑問(wèn)。因?yàn)闅W元區(qū)債務(wù)危機(jī)在歐元區(qū)內(nèi)擴(kuò)散，是否能夠影響到全球范圍還有待觀察。另外，美國(guó)周五就業(yè)數(shù)據(jù)低于預(yù)期也不一定反映美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的情況，還要其他指標(biāo)給予驗(yàn)證。
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