有色板塊凈流入8億元 啟動絕地反彈
隔夜LME銅價格輕觸8000美元/噸歷史關(guān)口,國內(nèi)有色金屬板塊“借東風(fēng)”展開絕地反彈,呈現(xiàn)指數(shù)與主力資金“齊飛”跡象,而這當(dāng)中,銅業(yè)上市公司因受直接題材刺激,成為絕對領(lǐng)漲主力。
國際銅價近日走勢迅猛,LME銅價（電子盤）4月1日報收于7939.75美元/噸（因時差問題,截稿時4月2日交易數(shù)據(jù)無法得到）,不僅創(chuàng)下 20個月以來的新高,而且距標(biāo)志性的8000美元/噸的歷史整數(shù)關(guān)口,也僅一步之遙——國際銅價自2006年5月10日首次突破8000美元后,一共有 10次上穿該整數(shù)關(guān)口,但其中9次均告失敗,而唯一一次成功站在8000美元/噸價位之上的,就是金融危機(jī)爆發(fā)之前的2008年。
銅業(yè)股“彈冠相慶”
受外盤銅創(chuàng)下新高的刺激,國內(nèi)銅業(yè)股4月2日的走勢,可以用“彈冠相慶”一詞形容。
云南銅業(yè)(000878,股吧)當(dāng)天高開1.39%并最終收漲3.84%,不僅一舉越過兩個多月的箱體阻力位,而且受到了大量主力資金追捧,成 為37只有色金屬板塊成分股中凈流入量最大個股:據(jù)益盟操盤手LEVEL-2數(shù)據(jù)顯示,云銅主力資金凈流入量高達(dá)2.88億元。
其他銅業(yè)上市公司也成為4月2日交易中最活躍的品種。在當(dāng)天有色金屬板塊的強(qiáng)勁表現(xiàn)中,主力資金凈流入前三名的為清一色的銅業(yè)上市公司,除云銅 外,第二、第三名分別為江西銅業(yè)(600362,股吧)和銅陵有色(000630,股吧),凈流入資金分別為9213萬元和8657萬元,且全天高開高 走,漲幅分別為2.73%和3.03%。
主力資金對銅業(yè)上市公司的關(guān)注,已經(jīng)持續(xù)了一段時間。據(jù)益盟操盤手LEVEL-2數(shù)據(jù)顯示,云銅5日主力資金凈流入規(guī)模為5.83億元,江銅凈流入規(guī)模則為2.79億元,銅陵有色為1.94億元。
在銅業(yè)股的帶動下,有色金屬板塊當(dāng)天整體漲幅為1.54%,位居74個細(xì)分行業(yè)指數(shù)漲幅榜的第7名,不過如果將其“近親板塊”有色礦采板塊也納 入計(jì)算的話,則有色金屬行業(yè)無疑就是當(dāng)天最大的熱門板塊（注:細(xì)分行業(yè)指數(shù)引自益盟操盤手系統(tǒng),共74個細(xì)分行業(yè),其中有色金屬板塊含成分股37只,有色 礦采板塊成分股為8只。下同）。
據(jù)益盟統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,有色礦采板塊整體漲幅為2.62%,凈流入主力資金為5987萬元,5日（周）凈流入資金為2.82億元;有色金屬板塊單 日凈流入資金規(guī)模高達(dá)7.52億元,位列全天凈流入規(guī)模的第三位,5日合計(jì)凈流入主力資金為30.95億元,同樣僅次于煤炭和工程機(jī)械板塊,位列第三。
另外,在期貨市場中,上期所滬銅主力合約1007受外盤大漲的消息提振,4月2日當(dāng)天也是高開高走,收于63100元/噸,噸價上漲了580元,漲幅為1.15%,距離前期63630元/噸的20個月最高價,也只有530元的價差。
來勢兇猛的旺季事實(shí)上,近期一連串公布的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇所代表的下游需求的復(fù)蘇預(yù)期,成為此次推動期銅價格的直觀因素之一:中國最新公布的PMI顯示中國金屬需求穩(wěn)定,稍早公布的歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)顯示需求旺盛,而4月1日公布的美國PMI也顯示需求較為旺盛。
另外,最新庫存數(shù)據(jù)顯示,LME銅庫存4月1日減少了1875噸,至51.25萬噸,而在2月中旬時,LME銅庫存還觸及了6年半以來的歷史最高位55.51萬噸。
銀河期貨銅研究員車紅云分析,近期國際銅價“來勢兇猛”。其認(rèn)為,“經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)好轉(zhuǎn)和希臘問題暫時受控,激發(fā)基金繼續(xù)入市,同時美國和英國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均好于預(yù)期,投資需求開始增加,而美元此段時間偏弱的表現(xiàn),也給了銅價一些支撐”。
與車紅云的主要觀點(diǎn)相同,一些國外分析意見也認(rèn)為,預(yù)期今年中國的多數(shù)金屬進(jìn)口將明顯減少,“因?yàn)橹袊�有很多沒有消化的庫存”,目前投資者在對中國需求難以確定的情況下,轉(zhuǎn)而更多地關(guān)注經(jīng)合組織（OECD）成員國今年補(bǔ)庫存需求的復(fù)蘇情況。
從行業(yè)特性來看,一季度普遍是有色金屬需求的最低點(diǎn),而二季度開始,下游生產(chǎn)商開始補(bǔ)庫存生產(chǎn),需求明顯回升,開始進(jìn)入到傳統(tǒng)的行業(yè)旺季。
而回顧一季度有色金屬價格和有色金屬板塊上市公司股價表現(xiàn),因?yàn)樽陨硇袠I(yè)特點(diǎn)和一季度中國提高準(zhǔn)備金率以及美國提高貼現(xiàn)率所導(dǎo)致的流動性緊縮擔(dān)憂,有色金屬價格一季度出現(xiàn)了高位大幅波動——而美元在這段時間里的強(qiáng)勢反彈,也給有色金屬價格雪上加霜。
有色金屬價格的疲弱,導(dǎo)致有色金屬板塊上市公司的表現(xiàn)不盡如人意。一季度中有色板塊的最高跌幅達(dá)到17.02%,遠(yuǎn)高于上證指數(shù)8.14%的同期跌幅,同時,在下跌過程中,主力資金共計(jì)出逃115.3億元,顯示對該板塊的悲觀預(yù)期較為濃厚。
但是隨著傳統(tǒng)二季度行業(yè)旺季的即將到來,主力資金對有色板塊的關(guān)注度已經(jīng)越來越高。中投證券有色金屬分析師楊國萍認(rèn)為,隨著一季度整體估值水平 的回落,二季度作為傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)活躍旺季與金屬消費(fèi)旺季,“對國內(nèi)需求持樂觀態(tài)度”,同時歐美經(jīng)濟(jì)對金屬的需求也將穩(wěn)步回升,所以,“金屬價格短期內(nèi)仍有望 維持在較高的位置”。
在有色金屬板塊上市公司的投資建議方面,很多研究員均看好其在二季度的表現(xiàn),但是在具體操作上,均表示了不同程度的慎重,主要原因還是考慮到流 動性問題。楊國萍建議,有色金屬二季度的投資更看重“個股的挑選”,而中原證券有色研究員何衛(wèi)江的觀點(diǎn)則更為謹(jǐn)慎,其認(rèn)為,應(yīng)該“淺嘗輒止”,更多選擇波 段操作。
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