中國外貿(mào)已確定回暖
最近幾個月的數(shù)據(jù)顯示，中國外貿(mào)已確定回暖。
在國際經(jīng)濟依舊震蕩之際，是誰在買“中國制造”？中國的外貿(mào)格局又有哪些變化？我們傾聽從業(yè)者與調(diào)查者的聲音，希望在確定與不確定中尋找答案。
——編者“今年前兩個月，外貿(mào)進出口比我們預料中好，大企業(yè)訂單增長了15%，小企業(yè)訂單增長了10%，這是一個真實的恢復。”在問及東莞今年外貿(mào)情況時，東莞市副市長江凌回答。
這不僅是東莞出現(xiàn)的個案，券商調(diào)研反映，珠三角和長三角也普遍出現(xiàn)外貿(mào)持續(xù)恢復的情況，在此之前，海關總署公布的數(shù)據(jù)也驗證了這種恢復的真實性。
盡管如此，官方對全年外貿(mào)增長情況仍十分謹慎，相比之下投行們卻樂觀很多。
真實的恢復在2008年金融危機中，以出口為主的廣東省東莞市遭受了重創(chuàng)，過去30年東莞經(jīng)濟增長率(GDP)在20%左右，但2009年前幾個季度東莞GDP降為負值。
外貿(mào)受創(chuàng)，并導致經(jīng)濟下滑是珠三角和長三角的普遍現(xiàn)象，廣東副省長萬慶良介紹，自2008年11月到2009年底，廣東外貿(mào)進出口出現(xiàn)連續(xù)12個月的負增長，其中2009年1月下降31.1%。在蘇州工業(yè)園區(qū)，去年1月同比下降49%.
到了2009年三季度，中國沿海外貿(mào)開始企穩(wěn)，萬慶良介紹，從2009年11月開始，廣東外貿(mào)開始扭轉(zhuǎn)了持續(xù)下跌的勢頭，重新走上正增長的軌 道，到2009年年底，全年外貿(mào)進出口降幅收窄到10.8%。今年1-2月，廣東的外貿(mào)仍維持增長態(tài)勢，廣東省外經(jīng)貿(mào)廳副廳長吳軍告訴本報，今年1到2月 廣東的進出口達到488億，比去年同期增長近33%，是大幅的回升。
外貿(mào)持續(xù)增長的情況在長三角區(qū)域也被印證，2009年8月，中信證券對長三角外貿(mào)企業(yè)進行了一次調(diào)研，當時他們看到企業(yè)訂單普遍增多、尤其是機 電產(chǎn)品的需求增加的事實。2010年3月，中信證券再次對長三角地區(qū)進行調(diào)研，此次調(diào)研對象有浙江省寧波出口型的中小企業(yè)、江蘇的民營企業(yè)和工業(yè)園區(qū)的企 業(yè)，行業(yè)涵蓋機械、紡織、機電、化工和小商品加工等領域。
據(jù)中信證券首席經(jīng)濟學家諸建芳介紹，接受調(diào)研的企業(yè)普遍反映外貿(mào)需求在持續(xù)增長。企業(yè)從2009年下半年開始訂單開始明顯上升，特別是長單恢 復，現(xiàn)在有些企業(yè)訂單排到了2010年6月左右，產(chǎn)能利用率達到80%左右，特別是一些工業(yè)園區(qū)2010年1月出口同比增長93%.
外貿(mào)持續(xù)恢復的情況被海關總署公布的數(shù)據(jù)驗證，2010年2月中國進出口總值與去年同期相比增長45.2%，1至2月進出口總值比去年同期增長44.8%，超過多數(shù)投行的預期。
對于未來，國信證券宏觀分析員周炳林更為樂觀，他在報告中指出，“3月份之后，中國將迎來連續(xù)的同環(huán)比大幅增長，屆時市場對于出口復蘇預期將更加一致，一些斷章取義的看空出口的分析找不到現(xiàn)實的依據(jù)。”
頭號難題成本上漲雖然外貿(mào)在持續(xù)恢復，但無論是政府管理者，還是企業(yè)本身都仍心存疑慮。
“我們總體上對今年外貿(mào)形勢仍舊比較謹慎。”東莞副市長江凌說，他認為企業(yè)今年面臨著三大問題：一是用工難問題仍舊存在；二是隨著原材料漲價，企業(yè)成本將會增加；三是企業(yè)出口將會面臨著更多的國際貿(mào)易摩擦。
用工難在中信證券調(diào)研中也有反饋，不過企業(yè)反饋上來的另外一個信息是，人力成本約占企業(yè)總成本20%左右，目前企業(yè)都能通過提高薪水，或?qū)④囬g轉(zhuǎn)移到中西部來解決。江凌還建議，未來企業(yè)要更多地通過推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整來消化人力成本。
相比之下，原材料價格上漲帶來的成本壓力是目前企業(yè)面臨的頭號難題。
“目前企業(yè)最大問題是生產(chǎn)經(jīng)營的成本提升，比如說用工成本上漲、原材料價格上漲等，都將進一步打壓企業(yè)的利潤空間。”江凌說，“我們也在想很多 的辦法，希望推動企業(yè)開拓新興市場，多做一些生意，來更多地消化它的成本。”中信證券調(diào)研中也得到相同的信息，“隨著經(jīng)濟危機恢復，原材料價格大幅度上 升，企業(yè)普遍反映他們對大宗商品的價格走勢失去了判斷，難以把握原材料價格庫存周期，企業(yè)盈利存在不確定性。”
第三個不確定性就是貿(mào)易摩擦問題，之前商務部統(tǒng)計，2009年境外對華共啟動116起貿(mào)易救濟案件，數(shù)量和數(shù)額同比都在增加。對于2010年貿(mào)易摩擦數(shù)額，目前接受詢問的投資銀行普遍判斷會繼續(xù)增加，但多數(shù)被調(diào)研的企業(yè)卻反映，目前貿(mào)易摩擦仍未對企業(yè)構(gòu)成威脅和影響。
相比貿(mào)易摩擦，匯率則需要更為現(xiàn)實地去面對，中信證券在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，目前大多數(shù)企業(yè)的凈利潤都在10%以下，個別企業(yè)低于3%。一旦人民幣升值，缺乏定價權(quán)的企業(yè)利潤空間將會縮窄很多，甚至出現(xiàn)虧損，所以，現(xiàn)在一些企業(yè)已在加大進口來抵御匯率波動的風險。
能增長多少未來，中國外貿(mào)將繼續(xù)維持增長態(tài)勢，因為來自外部的需求仍舊很旺。
“雖然1-2月的出口季調(diào)環(huán)比增速比去年下半年低，不過2月比1月高，3月份出口能夠穩(wěn)步回升。”國金證券宏觀分析師王曉輝說，他判斷3月份出口增幅為33%，申萬預期在20.2%，而中金則看高到35%.
對于全年外貿(mào)趨勢，無論官方，還是投行都認為同比增長將是“前高后低”，“從當前來看，我們判斷整個進出口增長是前高后低。”廣東外經(jīng)貿(mào)廳副廳長吳軍說，國金證券宏觀分析師王曉輝和申銀萬國李慧勇也都認為，今年出口同比將呈現(xiàn)“前高后穩(wěn)”或“前高后低”的格局。
外貿(mào)趨勢判斷一致，但并不意味市場能夠在外貿(mào)增長率上達成共識，在2010年外貿(mào)增長率上，官方和投行的看法有分歧，官方相對謹慎，而投行很樂觀。
今年2月份，商務部新聞發(fā)言人姚堅在新聞發(fā)布會上表示，目前外貿(mào)形勢延續(xù)了去年7月份以來低位的徘徊格局，遠遠沒有達到金融危機之前的規(guī)模和水 平。據(jù)了解，今年年初商務部就將今年外貿(mào)增長與經(jīng)濟增長率調(diào)為一致，都為8%，之后根據(jù)形勢發(fā)展上調(diào)到10%。江凌也告訴本報，“我們預計今年有10%左 右的增長，但實際情況可能會好于此預期。”
相比之下，投資銀行樂觀了很多，他們認為出口增長主要看外需。中信證券宏觀團隊研究發(fā)現(xiàn)，中國出口與全世界經(jīng)濟增長存在正相關關系，全球經(jīng)濟增 長1個百分點，中國出口會增加6.5個百分點，而目前OECD指數(shù)領先指數(shù)已經(jīng)連續(xù)10個月上升，中國的G3出口國——美國、歐元區(qū)和日本的PMI持續(xù)上 升，就此中信證券預測，2010年1月全年出口可以達到600億美元，同比增長15%左右。
但更多的券商預期超過15%，如國金證券認為全年外貿(mào)增長率在15%-20%。申萬預期全年出口增速為21.9%。不過，由于受到官方情緒的影響，比如國泰君安宏觀分析師王虎就表示，公司一開始比較看好，之后下調(diào)了預期，但估計今年出口肯定會超過20%.
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