全球?qū)捤烧呓K結(jié)時日未到
中國人民銀行決定從2010年1月18日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人 民幣存款準備金率0.5個百分點。此消息震驚全球，國際股市全線回落。多數(shù)國際機構(gòu)和權(quán)威專家指出，中國本次宣布上調(diào)存款準備金率并不代表貨幣政策的實質(zhì) 轉(zhuǎn)向，但這一舉措仍然明確地傳遞出對貨幣政策漸進收緊的信號。作為世界重要經(jīng)濟體之一，中國舉動容易令人產(chǎn)生全球?qū)捤韶泿耪呒磳⒔K結(jié)的聯(lián)想。不過，目前 做出這一結(jié)論還為時尚早。
中國滬深兩市13日收盤雙雙大跌，滬指全天更是暴跌超過百點。在A股市場暴跌帶動下，當天亞太地區(qū)市場走勢普遍疲軟，主要股指紛紛以大跌收場。歐美股市受到打壓。美國股市于當?shù)?/FONT>12日全線下挫，標準普爾500股指收盤跌幅近1%。歐洲方面，倫敦、巴黎和法蘭克福三大股市也均以下挫報收。
從各市場分析看，中國上調(diào)準備金率是一個主要的消息面利空因素。
針對央行上調(diào)存款準備金率，業(yè)界普遍認為，這一方面反映出管理層開始偏重控制流動性，防止通脹抬頭，未來微調(diào)頻率和幅度可能逐步加大，另一方面 也反映出國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)比較良好，因為貨幣政策主要根據(jù)市場流動性和實際經(jīng)濟情況調(diào)整，當前的微調(diào)反映國內(nèi)經(jīng)濟逐步走出經(jīng)濟危機。
中國央行提前出手上調(diào)準備金率超出了很多分析師的預(yù)測，短期內(nèi)將對市場產(chǎn)生很大的震撼效應(yīng)及對投資者心理層面的影響。有些人認為，這可能意味著 全球?qū)捤韶泿耪攮h(huán)境的終結(jié)。不過，業(yè)內(nèi)主流觀點認為，鑒于各經(jīng)濟體在金融危機中受沖擊程度、目前復(fù)蘇力度及未來通脹前景不一，全球主要經(jīng)濟體的“退出策 略”在時機和力度等方面出現(xiàn)差異，做出“全球?qū)捤韶泿耪攮h(huán)境終結(jié)”的判斷還為時尚早。
此前，隨著世界經(jīng)濟逐步企穩(wěn)回升，澳大利亞、挪威、以色列和越南等都先后宣布上調(diào)基準利率。印度于2009年10月宣布提高法定流動資金比率，近期隨著通脹壓力上升，市場對印度升息的預(yù)期也有所升溫。美聯(lián)儲目前在退出策略上仍十分慎重，美聯(lián)儲主席伯南克近來也一再強調(diào)經(jīng)濟前景的不確定性。
而對于歐盟和日本而言，談?wù)撠泿耪叩恼{(diào)整似乎還不到時候。德國商業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家約爾格·克拉默針對歐元區(qū)經(jīng)濟情況指出，一些數(shù)據(jù)向好而一 些數(shù)據(jù)依然令人失望，歐洲央行目前依然認為經(jīng)濟形勢“不確定”。而在日本，甚至出現(xiàn)了進一步通縮的跡象，這預(yù)示其超寬松的貨幣政策將持續(xù)很長時間。
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