有色金屬板塊三大品種淘金
近期國家統(tǒng)計局將公布一系列宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，從市場預(yù)期來看，CPI或可能轉(zhuǎn)正，將帶來未來經(jīng)濟(jì)通脹預(yù)期。歷史上，通脹期有色金屬板塊均出現(xiàn)過較好的表現(xiàn)。
從宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行來看，年初國家出臺有色金屬產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃后，有色金屬行業(yè)出現(xiàn)自低位回升勢態(tài)，近期A股市場中有色金屬品種不時表現(xiàn)突出，這些都說明板塊走強(qiáng)信號較為明顯。對于有色金屬板塊，我們認(rèn)為其影響因素較多、股價彈性較明顯，建議從三類品種挖掘其波動性投資性機(jī)會。
首先，關(guān)注具有資源優(yōu)勢的上市公司。只有資源優(yōu)勢明顯且具有較高競爭力的公司，在金屬價格上漲時最明顯受益。山東黃金、中金黃金等不時出現(xiàn)強(qiáng)勢表現(xiàn)，一方面說明國際黃金期貨影響較大，同時也與其資源優(yōu)勢密切相關(guān)。中金黃金的資源優(yōu)勢非常明顯，公司2008年生產(chǎn)(加工)標(biāo)準(zhǔn)金78.63噸、礦產(chǎn)金11.63噸，較上年同期分別增加10.82%、148.50%，白銀39.66噸、硫酸19.78萬噸、鐵精礦5.1萬噸。10月29日競購中國黃金集團(tuán)公司掛牌交易的7.45億元資產(chǎn)，使得公司資源優(yōu)勢更加明顯。對于資源優(yōu)勢明顯的公司，我們認(rèn)為要綜合評判企業(yè)長期資源發(fā)展形勢、企業(yè)長期盈利水平、成本費(fèi)用控制水平、企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效率、企業(yè)長期財務(wù)水平、企業(yè)長期發(fā)展前景，建議持續(xù)關(guān)注中金嶺南、馳宏鋅鍺、山東黃金、中金黃金、紫金礦業(yè)、江西銅業(yè)等資源優(yōu)勢明顯的公司。
其次，關(guān)注行業(yè)內(nèi)新材料新技術(shù)新產(chǎn)品類的公司。我們認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，有色金屬行業(yè)可謂是龐大的領(lǐng)域。近年我國新能源的不斷技術(shù)創(chuàng)新，也為有色板塊中的相關(guān)上市公司提供了創(chuàng)新產(chǎn)品。從世界主要經(jīng)濟(jì)體來看，通過有色領(lǐng)域發(fā)展新材料、新技術(shù)與新產(chǎn)品的外延正在擴(kuò)大，其對經(jīng)濟(jì)的影響與貢獻(xiàn)也在加深。可以預(yù)見，有色行業(yè)中具有上述特征的公司會成為未來行業(yè)選擇一個長久的投資主題。其中的上市公司將在未來行業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)回升過程中，不斷受益發(fā)展。建議投資者關(guān)注包鋼稀土、寶鈦股份、東方鋯業(yè)、貴研鉑業(yè)、廈門鎢業(yè)、南山鋁業(yè)等具有新產(chǎn)品技術(shù)革命的公司。
最后，關(guān)注機(jī)構(gòu)增倉或持倉明顯的品種。任何一個板塊如果要強(qiáng)勢表現(xiàn)，沒有機(jī)構(gòu)資金的參與將難以持久。我們研究有色金屬振興規(guī)劃發(fā)現(xiàn)，政策明確提出促進(jìn)企業(yè)重組，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，這使得機(jī)構(gòu)資金對于有預(yù)期重組題材的品種進(jìn)行了戰(zhàn)略性建倉，中鋁、中國有色、五礦集團(tuán)等央企背景的有色金屬企業(yè)將普遍受益。而具有并購重組預(yù)期且機(jī)構(gòu)資金持倉過重的品種，是挖掘板塊品種的重要參考。國內(nèi)重組整合將進(jìn)一步提高行業(yè)集中度，在這類品種投資過程中，也應(yīng)密切分析機(jī)構(gòu)的大致持有成本、結(jié)合細(xì)分行業(yè)景氣時機(jī)進(jìn)行布局。
總體來看，有色金屬板塊作為機(jī)構(gòu)資金關(guān)注度較高的領(lǐng)域，投資者可以重點關(guān)注，由于經(jīng)濟(jì)層面可能通脹預(yù)期升溫、行業(yè)景氣度開始回升及國際大宗商品交易價格的波動頻繁，建議積極逢低介入上述三類品種中的潛力品種。
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