有色金屬：前景光明、道路曲折
有色金屬：前景光明、道路曲折
做為強(qiáng)周期行業(yè)的有色金屬，由于國(guó)際有色金屬價(jià)格的變動(dòng)非常頻密，大幅的落差也造成了有色金屬股票業(yè)績(jī)的巨大落差，時(shí)而直上九天云霄，業(yè)績(jī)變成1-2元/股，按照所謂的市盈率估值股價(jià)變成了50-100元，時(shí)而隨著金屬價(jià)格的暴跌，上市公司陷入虧損的泥潭，-0.5-1元的虧損業(yè)績(jī)，直接將股票價(jià)格打至15-5元/股的境地，于是投資者蒙受了巨額虧損，所以如果要投資有色金屬股票，筆者認(rèn)為對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的敏感性分析，美元的走勢(shì)，倫敦LME基本金屬的走勢(shì)，均是有色金屬價(jià)格分析的要素。
從基本面分析，由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的向好，無(wú)疑對(duì)于基本金屬的價(jià)格具有很強(qiáng)的支撐作用，有色金屬就是經(jīng)濟(jì)的晴雨表也不為過(guò)，展望當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇趨勢(shì)，未來(lái)有色金屬的價(jià)格是有保障的！這是一個(gè)基本原理。
在這個(gè)基本上漲的趨勢(shì)中，又夾雜了不少相對(duì)利空的因素，主要表現(xiàn)在美元的走勢(shì)中，由于美元一直的貶值趨勢(shì)，客觀上造成了LME有色金屬的上漲更多是一種投機(jī)炒作的行為，并不是反映了市場(chǎng)真實(shí)的需求，也就是說(shuō)目前的基本金屬價(jià)格充滿了“泡沫”，這就決定了未來(lái)一旦美聯(lián)儲(chǔ)加息，美元走強(qiáng)，基本金屬將出現(xiàn)新的一輪調(diào)整的操作思路。
但美元加息，也從側(cè)面說(shuō)明經(jīng)濟(jì)確實(shí)開(kāi)始好轉(zhuǎn)，自然基本金屬價(jià)格也不會(huì)出現(xiàn)深跌，這也是一個(gè)思路！也就是說(shuō)基本金屬的牛市格局仍在。同時(shí)更為重要的是流動(dòng)性泛濫，通貨膨脹抬頭，自然作為抵抗通脹的有色金屬必然成為首選，這是有色金屬上漲的另一條主線！三條線索糾纏在一起，既有利多，也有利空，但主線仍然是利多，也就是牛市仍要進(jìn)行下去，也是本文開(kāi)頭的題目。
對(duì)于基本金屬筆者認(rèn)為可以從三個(gè)方面關(guān)注，一是大金屬如銅，鋁，鉛鋅等，這類股票和經(jīng)濟(jì)發(fā)展聯(lián)系密切，如房地產(chǎn)的增長(zhǎng)，能源電力建設(shè)的需要。二是小金屬如錫、鉬等，伴隨跟隨型的需求，如鋼材需求大量增加，一些小金屬如錳、鎳、鉬添加需求增大，三是貴金屬如黃金，具備國(guó)家收儲(chǔ)的金融功能，通貨膨脹的保值利器，都值得投資者重視。對(duì)應(yīng)的股票主要是三類，依次推介。
中國(guó)鋁業(yè)(15.03,0.20,1.35%)（601600）
公司是中國(guó)最大的氧化鋁生產(chǎn)商和中國(guó)最大的原鋁生產(chǎn)商，氧化鋁產(chǎn)量位居全球第二，具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，擁有力拓的股權(quán)是又一大潛在利多，受益于房地產(chǎn)復(fù)蘇明顯，注意公司的業(yè)績(jī)?cè)?/SPAN>09年上半年提振度不夠，造成股價(jià)低迷，也許反而存在一個(gè)交易性的機(jī)會(huì)，畢竟價(jià)格是獲利的一個(gè)關(guān)鍵因素，業(yè)績(jī)可能會(huì)有一個(gè)小爆發(fā)，導(dǎo)致股價(jià)的急漲！
股價(jià)從高位60元跌落以后，一直在12-10元震蕩，經(jīng)過(guò)一輪上漲后，目前已經(jīng)將震蕩區(qū)間提升至14-12元之間，潛在上升趨勢(shì)明顯。
在14-13元的區(qū)間買(mǎi)入是一個(gè)中期持有的目標(biāo)位，從周線圖分析，中鋁未來(lái)在12-14元經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的整理后，將再度向20元附近發(fā)起沖擊，預(yù)測(cè)在23-25元才會(huì)再次調(diào)整，站在3-5年的周期，該股將再見(jiàn)60元的曾經(jīng)歷史高位！當(dāng)然過(guò)程會(huì)漫長(zhǎng)，適合穩(wěn)健性的投資者中長(zhǎng)期介入。
紫金礦業(yè)(9.68,-0.14,-1.43%)（601899）
黃金具有金屬和金融的雙重屬性，并具備避險(xiǎn)保值功能，紫金礦業(yè)601899是國(guó)內(nèi)最大的礦產(chǎn)金生產(chǎn)企業(yè)，儲(chǔ)量接近700噸，是中金黃金(59.00,-1.09,-1.81%)和山東黃金(68.60,-1.28,-1.83%)之和�，F(xiàn)在每股資源價(jià)值等同于12元左右。
資源優(yōu)勢(shì)：保有的金金屬資源/儲(chǔ)量在國(guó)內(nèi)黃金行業(yè)上市公司中位居第一，成本優(yōu)勢(shì)，公司礦產(chǎn)金生產(chǎn)成本僅為國(guó)內(nèi)平均水平的76%左右，明顯具有優(yōu)勢(shì)！該股在前期黃金股的上漲中，漲幅嚴(yán)重滯后于另外的黃金股，主要源于個(gè)人股東的解禁！客觀上存在暴漲的可能，目前陳發(fā)樹(shù)設(shè)立慈善基金的消息，對(duì)于該股側(cè)面構(gòu)成利好，解禁隨意性將變得較小，投資者接盤(pán)心態(tài)會(huì)變得“正義”一些。
該股自09年2月漲到9元一線后，一直圍繞8-12元形成一個(gè)大型整理的箱型結(jié)構(gòu)，目前仍在箱型底部運(yùn)行，預(yù)計(jì)在第四季度將再度向12元的箱頂發(fā)起沖擊，一旦穿越，后市空間立即打開(kāi)，中期出現(xiàn)爆發(fā)式上漲完全有可能變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)！
由于黃金的牛市，該股未來(lái)一定會(huì)有良好表現(xiàn)，建議先行持有，當(dāng)然向上擊穿12元是一個(gè)標(biāo)志！針對(duì)目前9元多的價(jià)格，可以立即介入或繼續(xù)持有！
中國(guó)中冶(5.68,-0.07,-1.22%)（601618）
公司是冶金方面的龍頭企業(yè)，市盈率又低，目前該股在接近發(fā)行價(jià)附近出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，且當(dāng)前市盈率只有25.倍，價(jià)值相對(duì)低估，值得關(guān)注。同時(shí)公司擁有鐵礦石，銅等金屬礦產(chǎn)資源。
自開(kāi)市以來(lái)股價(jià)連續(xù)下跌，目前距離發(fā)行價(jià)僅0.5元的距離，從形態(tài)上正在形成底部，預(yù)計(jì)在5.6-6元企穩(wěn)后，隨著市場(chǎng)進(jìn)一步的回暖，該股有望挑戰(zhàn)開(kāi)盤(pán)時(shí)7.5元的價(jià)格
目前底部特征明顯，建議在5.6-5.8元之間堅(jiān)定買(mǎi)入，從短線該股有望見(jiàn)到7.5元的價(jià)位，從中線該股有望見(jiàn)到11-12元的高度。
總之，筆者對(duì)于未來(lái)有色金屬牛市格局是鐵定要繼續(xù)發(fā)展的，不會(huì)發(fā)生大幅度的倒退，所謂的下跌均是技術(shù)性的調(diào)整，不是轉(zhuǎn)勢(shì)！其中穿插著美聯(lián)儲(chǔ)加息的利空，但不會(huì)從根本上動(dòng)搖基本金屬的牛市，只是階段性的影響！在選擇上，有色金屬股票具備雙輪驅(qū)動(dòng)的特征，自然延展性大于單論驅(qū)動(dòng)的股票，當(dāng)然在周期性拐點(diǎn)來(lái)臨之際，才是投資者遠(yuǎn)離之時(shí)，但現(xiàn)在從一個(gè)有色金屬的大周期分析，顯然未到拐點(diǎn)下跌之時(shí)。
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